Le représentant américain Bryan Steil, président de la sous-commission de la Chambre sur les actifs numériques, a présenté une législation visant à empêcher les membres du Congrès - ainsi que certains membres de leur famille - de profiter des marchés de prévision liés aux décisions politiques publiques et aux "résultats politiques". La proposition, décrite dans un avis de jeudi provenant du bureau de Steil, établirait une restriction étroitement ciblée axée sur les contrats d'événements faisant référence à l'action gouvernementale plutôt qu'à toutes les formes de participation politique ou de marché.
Le projet de loi reflète des efforts législatifs continus pour aborder les préoccupations selon lesquelles les marchés de prévision pourraient être utilisés pour traduire des informations privilégiées en gains financiers. Il ajoute également une nouvelle couche de conformité pour les plateformes opérant aux États-Unis, en particulier celles qui commercialisent des contrats d'événements pertinents pour la politique aux utilisateurs et institutions américains.
Points clés
Le projet de loi proposé par Steil, la loi « Stop Lawmakers from Predicting », interdirait aux membres du Congrès, ainsi qu'à leurs conjoints et enfants à charge, de placer des paris sur des contrats d'événements alignés sur la politique.
La restriction cible les paris liés à des politiques gouvernementales spécifiques, des actions gouvernementales et des « résultats politiques », sans interdiction générale de toute activité de marché de prévision.
Les violations déclencheraient une pénalité financière de soit des frais de 2 000 $ soit 10 % de la valeur du pari interdit, selon le mécanisme d'application du projet de loi.
La législation ne s'étendrait pas explicitement aux fonctionnaires de la Maison Blanche ; la proposition se concentre plutôt sur les membres élus du Congrès.
Cette démarche intervient dans le cadre d'un litige actif sur la juridiction réglementaire où la CFTC a cherché à prendre le contrôle fédéral de la supervision des marchés de prévision.
Ce que la loi Stop Lawmakers from Predicting changerait
Selon l'annonce de Steil, la loi Stop Lawmakers from Predicting est conçue pour empêcher les fonctionnaires publics de « parier sur des questions de politique publique et des résultats politiques. » L'objectif déclaré du projet de loi n'est pas de savoir si les législateurs peuvent utiliser les marchés de prévision en tant que participants de manière générale, mais de savoir s'ils peuvent placer des paris sur des contrats d'événements qui correspondent directement aux politiques gouvernementales, aux actions spécifiques du gouvernement et aux développements politiques.
La proposition envisage spécifiquement des restrictions pour « les membres du Congrès, leurs conjoints et leurs enfants à charge. » Elle interdirait à ces individus d'utiliser des plateformes de marché de prévision—comme Kalshi et Polymarket—pour des contrats qui sont alignés sur la politique gouvernementale ou les résultats politiques.
Le bureau de Steil a décrit un cadre de pénalité pour les violations. En vertu du projet de loi, les participants interdits seraient soumis à soit des frais de 2 000 $ soit une pénalité équivalente à 10 % de la valeur des paris concernés, selon l'application de la loi. Si le Congrès adopte la loi et que le président la signe, la proposition entrerait en vigueur 180 jours après son adoption.
Pourquoi cela importe pour la conformité et la supervision institutionnelle
En pratique, le projet de loi exigerait des opérateurs de marché de prévision qu'ils considèrent comment identifier et restreindre l'accès des personnes couvertes. Contrairement aux interdictions de trading larges qui ciblent des classes entières d'activité de marché, cette proposition vise un sous-ensemble défini : les contrats liés aux actions gouvernementales et aux résultats politiques.
Pour les équipes de conformité, cette distinction est importante. Les plateformes devraient définir les catégories de contrats avec suffisamment de spécificité pour déterminer quels événements sont « alignés sur la politique » ou concernent les « résultats politiques », puis mettre en œuvre des contrôles pouvant signaler lorsqu'une personne couverte tente de placer un pari. L'exigence crée également une question de conformité pour les affiliés, les processeurs de paiement et les processus de diligence raisonnable des clients : qui doit être filtré, quelle documentation est nécessaire, et comment les sanctions et pénalités seraient surveillées.
Pour les observateurs institutionnels, le projet de loi fonctionne également comme une tentative législative d'aborder les préoccupations de réputation et de gouvernance autour de l'équité des marchés dont les gains dépendent des événements politiques. Même lorsqu'un marché de prévision est structurellement légal, les décideurs politiques et les régulateurs évaluent fréquemment le risque d'accès aux informations privilégiées, d'asymétrie d'information et de conflits d'intérêts—des problèmes qui sont étroitement liés à des cadres de conformité AML/KYC et d'éthique plus larges.
Portée limitée : axée sur le Congrès, pas sur les fonctionnaires de la Maison Blanche
Le projet de loi de Steil n'établit pas spécifiquement une interdiction générale sur l'utilisation des plateformes de marché de prévision par les législateurs américains, et il n'interdit pas non plus largement les paris sur des événements sportifs. Au lieu de cela, il cible les contrats liés aux politiques gouvernementales, aux actions gouvernementales et aux résultats politiques—des catégories qui nécessiteraient probablement une classification spécifique à la plateforme et une interprétation légale soigneuse.
La restriction proposée est également notable pour qui n'est pas inclus. La législation ne barre pas explicitement les fonctionnaires de la Maison Blanche, y compris le président et le vice-président. La couverture du sujet a également souligné l'implication de Donald Trump Jr., qui a été décrit comme un conseiller stratégique de Kalshi, et de Polymarket, qui a été référencé comme ayant un lien de parrainage avec un événement de la Maison Blanche.
Cointelegraph a rapporté que le bureau de Steil a été contacté pour un commentaire mais n'a pas reçu de réponse immédiate. Cet enregistrement public incomplet souligne un écart de conformité non résolu : bien que des restrictions axées sur le Congrès puissent être mises en œuvre relativement directement, des questions sur des conflits d'intérêts plus larges et l'influence politique peuvent persister si d'autres fonctionnaires restent en dehors du champ défini par le projet de loi.
Le combat plus large sur la juridiction des marchés de prévision
La proposition de Steil arrive pendant un litige réglementaire fédéral actif sur les marchés de prévision. Sous l'administration Trump, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et son président, Michael Selig, ont soutenu que l'agence a une « juridiction exclusive » sur la réglementation et l'application pour l'activité des marchés de prévision.
Cointelegraph a précédemment rapporté que la CFTC a déposé plusieurs poursuites contre des autorités au niveau des États qui ont cherché à restreindre ou interdire les plateformes de marché de prévision. L'argument de la CFTC repose sur la vue que certains contrats d'événements peuvent être réglementés en tant que « swaps » en vertu de la loi sur les échanges de marchandises—plutôt que des paris ordinaires—les plaçant sous la supervision fédérale.
Certains experts juridiques ont suggéré que la bataille de juridiction en cours pourrait escalader davantage, atteignant potentiellement la Cour suprême des États-Unis. Si les tribunaux déterminent que la caractérisation de la CFTC est contrôlante, cela pourrait remodeler le paysage de conformité pour les plateformes en centralisant l'application fédérale plutôt qu'en laissant les États imposer des restrictions variées.
Ce contexte juridique est important pour le nouveau projet de loi car il met en évidence une division entre deux objectifs réglementaires qui se chevauchent : (1) faire respecter les préoccupations de conflit d'intérêt et d'éthique à travers une législation visant des fonctionnaires publics spécifiques, et (2) établir quel régulateur a l'autorité sur l'instrument de trading sous-jacent et l'activité de la plateforme. Un projet de loi qui restreint la participation des personnes concernées ne résout pas automatiquement les disputes de classification des instruments ; de même, les décisions de juridiction fédérale ne déterminent pas comment les règles de conflit d'intérêts s'appliquent aux législateurs.
À mesure que les cadres d'application se développent, les opérateurs de marché de prévision pourraient faire face à des attentes de conformité à plusieurs niveaux : contrôles au niveau de la plateforme pour l'éligibilité des participants et la catégorisation des types d'événements, en plus d'une surveillance continue pour des activités que les régulateurs pourraient caractériser comme des dérivés couverts en vertu de la loi fédérale.
Perspective de clôture
Alors que la loi Stop Lawmakers from Predicting cible un risque spécifique de conflit d'intérêts lié aux contrats d'événements politiques et de politique, ses perspectives dépendent de l'action du Congrès et de la façon dont elle est opérationnalisée par les bourses et les opérateurs de marché. Le litige parallèle sur la juridiction de la CFTC restera probablement un moteur clé de la certitude réglementaire, et le résultat légal pourrait influencer la rapidité avec laquelle les plateformes peuvent standardiser la conformité à travers les États et les positions d'application fédérales.
Cet article a été publié à l'origine sous le titre La Loi Républicaine Cible le Trading d'Insider dans les Marchés de Prévision sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les nouvelles crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour blockchain.