Le rebond du Bitcoin semble rencontrer une réalité désagréable : malgré le fait qu'il ait repris des niveaux de prix clés, les traders ne voient pas les signaux on-chain et de participation qui accompagnent généralement une récupération durable. Les analystes soutiennent que la prochaine étape de l'action des prix pourrait dépendre moins des mécaniques internes du marché et davantage du résultat d'une détente rapide entre les États-Unis et l'Iran.

Selon Nick Ruck, directeur de LVRG Research, le Bitcoin est récemment revenu vers 67 000 $, mais "le momentum reste faible, avec un volume en baisse et des métriques on-chain stagnantes indiquant que la récupération manque de conviction et pourrait rapidement s'estomper." Ce point de vue accorde un poids accru aux titres géopolitiques, surtout si le projet d'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran se désagrège.

À retenir

• Le retour du Bitcoin vers les 67 000 $ est tempéré par des indicateurs qui suggèrent une faible participation et des convictions en berne.

• LVRG Research affirme que la baisse des volumes et la stagnation des indicateurs on-chain augmentent le risque de voir le rebond s’essouffler rapidement.

• Swissblock rapporte que la dynamique des prix et le volume en solde (OBV) restent tous deux dans un régime de marché baissier.

• Si les efforts de paix entre les États-Unis et l’Iran échouent, le Bitcoin pourrait, selon les analystes, suivre une trajectoire de « réduction du risque » alimentée par la volatilité.

Géopolitique et fragilité du rebond actuel

Le Bitcoin évolue davantage en phase avec le sentiment général du marché, une dynamique que les analystes associent souvent au positionnement des investisseurs institutionnels et à l’appétit pour le risque dicté par les facteurs macroéconomiques. Le catalyseur immédiat de la récente hausse a été un signal politique venu de Washington : le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis avaient « conclu un accord de paix » avec l’Iran pour mettre fin à des mois de conflit, et l’accord devrait être signé vendredi.

Bien que les modalités restent largement inconnues, Trump a indiqué que l’accord impliquerait l’ouverture du détroit d’Ormuz et la levée du blocus américain du détroit et des ports iraniens. Ensuite, les deux parties entameraient 60 jours de négociations sur le programme nucléaire iranien et un éventuel allègement des sanctions, a rapporté l’Associated Press plus tôt cette semaine.

Pour les investisseurs en cryptomonnaies, le principal enjeu est que ces évolutions peuvent rapidement passer d’une « réduction du risque » à une « réévaluation du risque ». Ruck a averti que si l’accord de paix échouait, le retour probable de l’instabilité géopolitique — et d’éventuels chocs liés au pétrole — pourrait entraîner le Bitcoin sur une trajectoire plus turbulente.

« Il pourrait d’abord attirer des acheteurs en tant qu’actif de couverture, avant que des flux plus larges de réduction du risque ne le poussent vers des zones de support clés, ce qui souligne que les facteurs macroéconomiques et géopolitiques continuent de dominer l’évolution des cours des cryptomonnaies. »

Signaux on-chain et de participation : la dynamique ne s’est pas inversée

Le prix ne dit pas tout. Dans une publication partagée lundi, Swissblock a déclaré que la dynamique du prix du Bitcoin et le volume en solde (OBV) restaient dans ce qu’il a décrit comme un « régime de faible dynamique et de faible participation ».

Swissblock a rapproché la configuration actuelle d’un schéma souvent observé dans les marchés baissiers : la dynamique tend d’abord à s’affaiblir, puis l’OBV se contracte et les cours chutent. En d’autres termes, le marché peut rebondir brièvement, mais les indicateurs de flux sous-jacents peuvent accuser un retard — exposant ainsi les traders à une nouvelle faiblesse.

Dans les données citées par Swissblock, la dynamique reste négative et l’OBV se situe à des niveaux décrits comme parmi les plus bas observés depuis des années. Plus précisément, Swissblock a indiqué une valeur de -1 pour la dynamique, signe d’une faible vigueur du mouvement, tandis que l’OBV s’établissait à environ -1,7 million. Même si le Bitcoin est repassé au-dessus des 67 000 $ après être tombé sous les 60 000 $ le 6 juin, aucun des deux indicateurs ne montrait encore le type de confirmation qui renforce généralement la confiance dans un retournement.

Swissblock a fait valoir que, lors des reprises historiques en marché baissier, le signal le plus convaincant n’apparaît que lorsque la dynamique et l’OBV repassent tous deux en territoire positif. D’ici là, a-t-il indiqué, « le risque d’un nouveau test des plus bas reste d’actualité ».

À surveiller : le vent favorable des facteurs macroéconomiques se transformera-t-il en véritable tendance ?

Le dernier rebond du Bitcoin a également montré des signes d’hésitation. Après avoir repassé les 67 000 $ lundi, l’actif aurait commencé à reculer, passant sous les 66 000 $ lors des premiers échanges de mardi, après avoir atteint un plus haut en séance.

Ce repli est important, car il concorde avec l’interprétation générale des données de recherche et des indicateurs de flux : le marché réagit peut-être aux nouvelles macroéconomiques, mais les convictions restent limitées. Lorsque la dynamique et la participation ne s’améliorent pas simultanément, les rebonds peuvent être irréguliers — ce qui incite les traders à considérer les tentatives de « cassure » comme potentiellement temporaires, jusqu’à ce que les indicateurs le confirment.

Pour les lecteurs qui suivent les conditions de risque, le calendrier macroéconomique découlant du cadre entre les États-Unis et l’Iran constitue la grande inconnue. Le plan rapporté — ouvrir le détroit d’Ormuz et lancer une période de négociations de 60 jours — crée plusieurs moments susceptibles de faire évoluer le sentiment. Si les négociations progressent comme prévu, le Bitcoin pourrait continuer à profiter de la diminution de l’aversion au risque. Si elles piétinent ou qu’une nouvelle escalade survient, la logique des flux en marché baissier de Swissblock laisse penser que la faiblesse pourrait rapidement refaire surface.

Conclusion

Le Bitcoin semble pour l’instant évoluer au gré de la dynamique géopolitique, mais les analystes soulignent que le marché ne dispose toujours pas des signes de participation et de confirmation on-chain qui sous-tendent généralement les reprises durables. Les prochaines séances — ainsi que l’évolution des discussions entre les États-Unis et l’Iran — devraient déterminer s’il s’agit du début d’un retournement plus marqué ou d’un bref rebond de soulagement.

Cet article a d’abord été publié sous le titre « La faible dynamique du Bitcoin liée aux perspectives d’un accord entre les États-Unis et l’Iran » sur Crypto Breaking News — votre source de confiance pour les actualités sur les cryptomonnaies, le Bitcoin et la blockchain.