Strategy, la société cotée en bourse contrôlée par Michael Saylor, a ajouté plus de Bitcoin à sa trésorerie la semaine dernière, en achetant 1 587 BTC pour 100 millions de dollars pendant que le token se négociait en dessous du coût moyen rapporté de la firme.

Selon le dossier de Strategy auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, les acquisitions ont eu lieu entre le 8 juin et dimanche. La société a rapporté un prix d'achat moyen de 63 024 $ par bitcoin, réduisant légèrement son coût moyen global à environ 75 656 $.

Points clés

• La stratégie a acheté 1 587 BTC pour 100 millions de dollars entre le 8 juin et dimanche, d’après un dépôt SEC Formulaire 8-K.

• Les achats ont été effectués à un prix moyen de 63 024 $ par BTC, ramenant le coût moyen de base de Strategy à environ 75 656 $.

• Strategy détient désormais 846 842 BTC, CoinGecko valorisant ces avoirs à environ 56,1 milliards de dollars, soit environ 66 216 $ par BTC.

• Le dernier achat a été financé par des ventes d’actions ordinaires de catégorie A de Strategy, tandis que ses programmes d’actions privilégiées n’ont montré aucune activité au cours de la semaine.

• Les discussions en cours autour de la volonté de Strategy de vendre du Bitcoin restent liées à son besoin de financer des produits de crédit numérique de type dividendes.

Un autre lot d’achats de Bitcoin

Le mouvement le plus récent de Strategy renforce sa stratégie d’accumulation continue, même lorsque les prix du marché se situent sous son coût d’entrée moyen. Dans son 8-K, l’entreprise indique qu’elle a acquis 1 587 BTC pour 100 millions de dollars au cours de la période allant du 8 juin à dimanche.

À un prix d’acquisition moyen de 63 024 $, l’achat a eu lieu à un niveau nettement inférieur au coût moyen de base de Strategy d’environ 75 700 $ mentionné dans les détails du dépôt. Après ce tour, le coût moyen de base global de Strategy a légèrement baissé à 75 656 $.

La position du Bitcoin de l’entreprise aujourd’hui

Avec la dernière acquisition, les avoirs totaux en Bitcoin de Strategy atteignent 846 842 BTC, accumulés pour un coût combiné de 64,07 milliards de dollars. D’après la tarification de marché de CoinGecko d’environ 66 216 $ par BTC, la valeur actuelle de ces avoirs est d’environ 56,1 milliards de dollars.

Cet écart entre le coût de portage et la valeur marchande actuelle compte tant pour les investisseurs en actions que pour les observateurs axés sur la crypto, car le bilan de Strategy repose sur l’exposition au Bitcoin. Lorsque le BTC se négocie en dessous du coût moyen de base de l’entreprise, chaque achat supplémentaire peut aider à réduire cette moyenne—sans toutefois compenser automatiquement la différence de valeur non réalisée, à moins que le marché ne remonte nettement.

Financer l’achat via des ventes d’actions MSTR

Le dépôt de Strategy indique que l’achat a été financé de manière similaire à ses ajouts précédents : en vendant des actions de catégorie A plutôt qu’en s’appuyant sur l’activité de certains programmes d’actions privilégiées.

Plus précisément, l’entreprise a indiqué avoir levé environ 209 millions de dollars en vendant 1,73 million d’actions pendant la période. Elle a également noté que les programmes d’actions privilégiées, dont STRC, STRF, STRK et STRD, n’ont montré aucune activité au cours de la semaine couverte par le dépôt.

Cette structure est un élément clé de l’approche de Strategy. Plutôt que de traiter l’accumulation de Bitcoin comme une action de trésorerie isolée, l’entreprise lie la croissance de ses avoirs en BTC à des opérations des marchés des capitaux pouvant fournir des liquidités pour des achats continus.

Actions privilégiées sous le pair et débat plus large sur la vente

Bien que Strategy n’ait pas rapporté d’activité de ses programmes privilégiés pendant la semaine, des observateurs externes ont continué à mettre en évidence la pression sur les prix du marché concernant au moins un instrument privilégié. D’après STRC.live, STRC est resté sous sa valeur nominale de 100 $ pour la quatrième semaine consécutive au 12 juin, s’attardant dans une fourchette autour du milieu des 96 $ et constituant la plus longue période sous le pair depuis son lancement.

Le vendredi, STRC a clôturé à 94,80 $, en baisse d’environ 1 %, selon des données TradingView citées via STRC.live.

Par ailleurs, le contexte expliquant pourquoi Strategy continue de vendre des actifs pour financer les achats de Bitcoin—et, par moments, de vendre elle-même du BTC—demeure un sujet d’actualité au sein de la communauté crypto. L’entreprise a révélé sa première vente de Bitcoin rapportée depuis des années dans le cadre d’une transaction antérieure mentionnée dans la couverture de Cointelegraph : une vente de 32 BTC le 1er juin. Même si ce montant était faible par rapport à l’ensemble de ses avoirs, il a alimenté le débat sur le point de savoir si Strategy s’éloigne de son récit historiquement strict de « buy and hold » (acheter et conserver).

Michael Saylor a ensuite défendu la logique, expliquant à Cointelegraph que les entreprises de trésorerie Bitcoin ont besoin de la capacité à vendre des avoirs afin de soutenir des titres versant des dividendes liés à son activité de crédit numérique.

Ce qu’il faut surveiller ensuite

Les investisseurs chercheront probablement à déterminer si Strategy continue de financer principalement les achats de Bitcoin via l’émission d’actions ordinaires, comment les programmes privilégiés se négocient par rapport au pair, et—plus important encore—si les futures divulgations de la SEC montrent une accumulation continue à des prix qui réduisent davantage le coût de base de l’entreprise par rapport au niveau de marché en vigueur pour le BTC.

Cet article a été initialement publié sous le titre « La stratégie de Saylor ajoute 1 587 BTC, augmente les participations à 846,8 K » sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain.