Aujourd'hui, le sujet brûlant est la régulation des comportements de spéculation sur les cryptomonnaies par les ministères, tout le monde en parle comme si c'était une mauvaise nouvelle, mais je pense que cette affaire peut être expliquée à un niveau plus élevé...

Je ne sais pas si tu oses y croire, mais en fait, la Chine est en train de construire un réseau de règlement monétaire décentralisé avec de l'or, dont le principe est similaire à celui du BTC...

Ce graphique montre l'évolution des réserves d'or de la banque centrale chinoise au cours des 10 dernières années, c'est essentiellement un seul mot : "acheter !", tandis qu'en même temps, les banques centrales des six autres pays ayant le plus de réserves d'or au monde : États-Unis, Allemagne, Italie, France, Russie, Japon n'ont jamais montré de tels signes...

Le Japon a légèrement augmenté sa part, tandis que les réserves d'or des autres cinq pays continuent de diminuer année après année...

Pourquoi la Chine déteste-t-elle autant les cryptomonnaies tout en étant si obsédée par l'or ?

Cela nous amène à la thèse d'aujourd'hui : la Chine tente de rétablir le lien entre l'or et le RMB et de créer un réseau de règlement d'or physique décentralisé à l'échelle internationale, préparant ainsi le terrain pour remplacer le dollar en tant que monnaie de réserve de règlement international...

L'idée générale de cette thèse provient du podcast TFTC, je vais ici en donner un aperçu rapide...

Voici la situation, comme le montre l'image ci-dessus, au cours des dernières décennies, la banque centrale de Chine a toujours été le plus gros acheteur d'or physique au monde. Ce qu'ils ont fait est très simple : vendre des obligations américaines et acheter de l'or...

En même temps, la Bourse de l'or de Shanghai est progressivement devenue le plus grand marché de négociation d'or physique au monde. De plus, la Chine est en train de construire un réseau de coffres appelé le "couloir de l'or", dont la répartition est très intéressante, principalement établie dans les "BRICS"...

Ce réseau permet à tous les pays détenant des RMB d'échanger directement de l'or, contrairement au réseau centralisé exécuté par le "système de Bretton Woods". Cet or n'est pas conservé par la Chine seule, mais est distribué de manière décentralisée dans tous les pays BRICS...

Cela donne au RMB une valeur monétaire similaire à celle du dollar américain d'autrefois, tout en évitant la dilution de la confiance monétaire, car vous pouvez échanger des RMB contre de l'or physique stocké dans votre pays à tout moment !

Contrairement à la situation actuelle du dollar, l'or ne peut pas être gelé par les systèmes électroniques, et il n'y a pas de risque de dévaluation sous le contrôle d'un régime, par exemple, le chemin de dévaluation du dollar après l'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale...

La raison pour laquelle ce sujet a été mis sur la table est qu'en juillet 2025, l'or a été reclassé comme un actif de niveau 1 dans les (Accords de Bâle III). Pas besoin de comprendre cela, il vous suffit de retenir que cette mise à niveau de la propriété de l'actif signifie qu'à partir de ce moment, la position de l'or sur le bilan des banques est presque équivalente à celle des liquidités ou des obligations d'État !

Avant cela, la valeur de l'or sur le bilan des banques n'était que de la moitié de ce qu'elle est maintenant...

Et le niveau suivant après les actifs de niveau 1 dans les (Accords de Bâle III) est : HQLA, en d'autres termes, des actifs de haute qualité et de haute liquidité, les plus importants étant actuellement les obligations américaines...

Donc, en termes simples, l'or n'a plus qu'un dernier pas à franchir pour devenir un actif équivalent aux obligations américaines, c'est pourquoi la Chine a continué à acheter de l'or et à promouvoir cette mise à niveau des propriétés d'actifs au cours de ces dernières années !

Ceci est un préambule, le moment fort arrive ensuite...

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Nous pouvons maintenant revenir au sujet du réseau de coffres d'or !

Si vous comprenez l'établissement du (système de Bretton Woods) du siècle dernier, alors entendre parler de ce système de ancrage or-monnaie que la Chine prévoit de mettre en place vous fera certainement sourire. En fait, c'est bien le cas, la raison principale pour laquelle le RMB n'a pas pu devenir une monnaie de règlement ou de réserve internationale est le manque de confiance, le manque d'un ancrage !

Le dollar, ou plutôt le dollar d'origine, tout l'or est stocké aux États-Unis. Lorsque les Américains ont annoncé la fin de l'ancrage en or, la confiance du dollar a progressivement basculé vers le règlement en pétrole et les avantages technologiques et militaires des États-Unis...

Mais ces ancrages sont complètement différents de l'or, leurs fluctuations de valeur sont illusoires, voire parfois difficiles à quantifier, ce qui a donné aux États-Unis et à la Réserve fédérale une grande marge de manœuvre en matière de politique monétaire, d'où l'afflux du dollar dans l'économie mondiale.

Et ce que la Chine est en train de mettre en place avec le "couloir de l'or" est en fait un réseau de coffres décentralisé, tout comme le livre de comptes sur le réseau BTC est enregistré par des mineurs distribués, chaque coffre situé dans différents pays est interconnecté, et ils enregistrent tous ensemble chaque barre d'or dans chaque coffre, son propriétaire, sa pureté et son poids...

Grâce à ce design, tous les pays qui utilisent le RMB pour les règlements peuvent s'assurer que : l'or est entre mes mains, et je peux l'échanger en temps réel !

Cela confère au RMB quelque chose que le dollar a perdu depuis longtemps : la confiance...

Tous les pays rejoignant ce réseau pourront à l'avenir effectuer des échanges internationaux via l'or-RMB, le processus ne nécessitant absolument aucun élément lié au dollar, pour le dire simplement, un nouveau réseau de règlement a été établi dans le cadre du système actuel de règlement monétaire international...

Et si à l'avenir l'or devenait davantage un actif HQLA, alors cet or pourrait être considéré comme un actif aussi sûr que les obligations américaines, ces pays n'auraient tout simplement pas besoin d'acheter des obligations américaines, ils pourraient simplement détenir de l'or !

À ce moment-là, dans ce réseau de règlement qui exclut le dollar, un système financier complètement indépendant du dollar pourrait également se développer, car les actifs HQLA peuvent être utilisés pour des prêts, des garanties et une série d'opérations financières de base, qui sont les fondations du réseau financier.

En résumé, au fur et à mesure que ces opérations se déroulent, l'objectif principal est de lier le RMB à l'or et de battre le dollar dans la guerre monétaire...

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Pourquoi la Chine veut-elle réprimer les cryptomonnaies ?

La réponse est simple. Après l'arrivée au pouvoir de Trump, la régulation des cryptomonnaies a également connu une tendance similaire d'ouverture, mais contrairement à la Chine, l'Amérique cherche une porte de sortie avec des actifs cryptographiques, peut-être BTC, peut-être d'autres...

Dans la guerre monétaire qui doit inévitablement se produire au siècle, tant la Chine que les États-Unis cherchent le meilleur ancrage pour leur monnaie. La Chine a choisi l'or, tandis que les États-Unis ont peut-être choisi des actifs cryptographiques pour le moment.

Ainsi, pour la Chine, plus elle avance sur ce chemin, moins elle sera susceptible d'accepter le BTC et d'autres cryptomonnaies.

De même, pour les États-Unis, maintenir le statut de monnaie de réserve du dollar est le plus grand objectif de ce siècle !

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Conclusion : Si l'on suit cette thèse, la Chine ne rouvrira jamais le marché des cryptomonnaies à l'avenir, tandis que les États-Unis pourraient embrasser de plus en plus les cryptomonnaies...

Pour la Chine, ce n'est pas seulement le BTC, même les stablecoins seront considérés comme des ennemis...

À propos, certaines personnes disent que les États-Unis ne sont-ils pas le premier à détenir des réserves d'or ? N'est-ce pas un profit sans effort ?

Mais en réalité, selon certaines analyses d'institutions, les réserves d'or que la Chine détient actuellement pourraient être juste derrière celles des États-Unis, une grande partie de ces réserves n'ayant pas été divulguée, et l'or détenu par les États-Unis est également sujet à caution, une partie considérable de l'or n'est même pas sur le sol américain, mais à Londres...

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