Les ETF ont enregistré des sorties de capitaux de 5,5 milliards de dollars pendant quatre semaines consécutives, devenant ainsi la principale cause du repli. CryptoQuant : Le BTC a atteint la zone d'achat au comptant.

La forte baisse du marché des cryptomonnaies ces dernières semaines, avec une sortie de capitaux combinée de 5,58 milliards de dollars pour les ETF Bitcoin et Ethereum en un seul mois, a suscité des inquiétudes quant à un marché baissier prématuré. JPMorgan Chase souligne que cette correction s'apparente davantage à un exode des investisseurs particuliers qu'à un effondrement systémique. Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, affirme par ailleurs que le Bitcoin se trouve actuellement dans une fourchette d'accumulation au comptant raisonnable à long terme.
JPMorgan souligne que près de 4 milliards de dollars ont quitté les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum en novembre, contrastant fortement avec les importants flux entrants vers les ETF actions au cours de la même période.
Les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum ont enregistré une sortie de capitaux record de 5,5 milliards de dollars en un seul mois.
D'après les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant ont enregistré une sortie nette d'environ 5,58 milliards de dollars en novembre, dépassant ainsi le record établi en février et devenant le plus élevé jamais atteint. Les ETF Bitcoin et Ethereum ont connu une sortie nette de 3,79 milliards de dollars, tandis que les ETF Ethereum ont enregistré une sortie nette de 1,79 milliard de dollars.
Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré leur plus importante sortie nette mensuelle de l'histoire, atteignant 3,79 milliards de dollars.
L'ETF IBIT de BlackRock a enregistré la plus forte sortie de capitaux, dépassant 2,08 milliards de dollars, soit environ 54,8 % des sorties totales des ETF Bitcoin. À l'inverse, l'ETF SOL spot semble profiter des baisses de prix pour acheter, avec des entrées nettes quotidiennes depuis son lancement fin octobre, pour un total de près de 500 millions de dollars.
JPMorgan Chase affirme que les investisseurs particuliers sont les principaux responsables du déclin des ETF et que ces derniers subissent désormais des pertes.
JPMorgan Chase souligne que la correction du marché ce mois-ci n'est pas due aux investisseurs institutionnels ou aux spécialistes des cryptomonnaies, mais plutôt à un retrait massif des investisseurs particuliers en ETF. Les analystes expliquent que la baisse s'est accentuée lorsque le prix est passé sous le coût de production estimé par la banque, soit environ 94 000 $.
(Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie de capitaux de 870 millions de dollars en une seule journée, la deuxième plus importante de l'histoire ; 94 000 est devenu une ligne de défense courante pour les acheteurs)
D'après les données de l'économiste en chef Jim Bianco, les détenteurs moyens d'ETF Bitcoin au comptant sont actuellement en perte, se retrouvant essentiellement piégés dans une position perdante.
Cependant, étant donné que les investisseurs particuliers ont investi jusqu'à 96 milliards de dollars dans des ETF d'actions en novembre, les analystes de JPMorgan estiment toujours que ce repli ne constitue pas un repli généralisé face au risque.
Le PDG de CryptoQuant déclare : Il s'agit plutôt d'une opportunité d'achat au comptant à long terme.
Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a publié sur les réseaux sociaux que si les investisseurs se concentrent principalement sur le trading au comptant et évitent l'effet de levier, le niveau de prix actuel constitue en réalité une « fourchette d'accumulation à long terme raisonnable » :
Du point de vue du modèle on-chain, le cycle haussier s'est terminé plus tôt cette année lorsque le Bitcoin a atteint environ 100 000 $, alors que théoriquement le point bas se situerait autour de 56 000 $.
Il a précisé que le terme « marché haussier » fait ici référence à la fin du « marché haussier tel qu'interprété par les données de la blockchain », mais que le « marché haussier à long terme dans des conditions macroéconomiques » est loin d'être terminé.
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Ki Young Ju a souligné que la probabilité d'un véritable repli vers ce niveau de prix est faible, car il est peu probable que les gros investisseurs (micro-stratégies et institutions) vendent. Compte tenu de la nécessité pour le gouvernement américain d'injecter des liquidités d'ici le milieu de l'année prochaine, le sentiment du marché pourrait se redresser à tout moment.
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Comme l'a précédemment déclaré Aylo, chercheur spécialisé dans la blockchain : « Ce qui différencie ce cycle Bitcoin des cycles précédents, c'est que Bitcoin a bénéficié d'un financement passif à long terme via des ETF, ce qui offre une protection contre les baisses et permettra donc d'atteindre un point bas plus élevé. »
Cet article, intitulé « Les ETF enregistrent une sortie de capitaux de 5,5 milliards de dollars pendant quatre semaines consécutives : est-ce la cause du déclin ? CryptoQuant : le BTC a atteint la zone d’achat au comptant », est initialement paru sur ChainNews et ABMedia.