一、趋势判定
1. EMA 结构：EMA12＜EMA21＜EMA73 且三线同步下行，典型空头排列。
2. ADX 43＞25：趋势性强劲，非震荡。
3. RSI 39.8：刚脱离 30 超卖区，但仍在 50 下方，属于“弱反弹”区间。
结论：主趋势 = 空头，次级反弹尚未扭转结构。
二、是否开单
方向：做空（顺强趋势）
理由：
- 价格位于所有短、中周期 EMA 下方，反弹无量；
- ADX 高位，动能未衰竭；
- 上周高点 108 900 区域与 EMA73 几乎重合，形成“动态阻力”。
风险：若 4H 收盘重回 108 200（EMA73）上方，空头结构失效，需果断砍仓。
三、入场区间（分批）
1. 激进：103 900～104 400（当前小级别反弹区，1/3 仓位）
2. 标准：105 600～106 200（EMA21 与上周低点反压，1/3 仓位）
3. 保守：107 500～108 200（EMA73 + 前高供给区，1/3 仓位）
总杠杆 ≤ 3×，现货对等仓位则全额现货借币做空。
四、止损与止盈（基于 4H-ATR 1 634＄，1.5×ATR≈2 450＄）
止损：统一 108 950（超出EMA73 且高于上周高点，4H 收盘价触发）
风险 ≈ 2 450～5 000＄，对应仓位 3× 杠杆下本金 5%～8%，符合资金管理。
止盈：
- T1：100 300（前低流动性区，减仓 40%）
- T2：97 000（6 月 VPOC 低点，再减仓 30%）
- T3：92 800（周线级别 0.382 回撤，留 30% 尾仓，移动止损至成本）
RR 比 ≈ 1 : 2.3（以 106 000 平均成本计）
五、关键风险控制
1. 宏观事件：美 CPI / FOMC、现货 ETF 单日巨额流入、监管突发利空。
2. 链上监控：
- 交易所净流入 > 15 k BTC/24h，加速下跌概率高；
- 稳定币铸币量（USDT+USDC）单日净增 > 1 B＄，警惕空头回补。
3. 技术指标失效信号：
- 4H 收盘站上 108 200 + 成交量 > 4 周均值 1.5 倍；
- RSI 4H 突破 55 且出现底背离。
出现任一即触发手动止损/反手。
六、执行清单（可直挂）
- 限价空：103 900、105 800、107 600 各 1/3，GTC
- 止损：108 950 市价全平，OCO 单
- 止盈：100 300（40%）、97 000（30%）、92 800（30%），追踪止损 1 200＄
- 每日 16:00 UTC 复查 ADX 与 EMA 排列，ADX 跌破 25 即考虑提前离场。
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