Le Trésor vient de déclarer les États-Unis insolvable. Les médias l'ont manqué
Le gouvernement américain est insolvable. Ce n'est pas une hyperbole — c'est la conclusion tirée directement des états financiers consolidés du département du Trésor pour l'exercice fiscal 2025, publiés la semaine dernière dans un silence médiatique presque total. Les chiffres : 6,06 trillions de dollars d'actifs totaux contre 47,78 trillions de dollars de passifs totaux au 30 septembre 2025.
Il est important de noter que les 47,78 trillions de dollars de passifs déclarés n'incluent pas les obligations non financées des programmes d'assurance sociale tels que la Sécurité Sociale et Medicare — ceux-ci sont divulgués séparément dans l'état hors bilan de l'assurance sociale (SOSI).
La position consolidée du bilan du gouvernement, excluant le SOSI, s'est détériorée de près de 2,07 trillions de dollars entre l'exercice 2024 et l'exercice 2025, atteignant un incroyable négatif de 41,72 trillions de dollars. Les passifs totaux sont maintenant près de huit fois la valeur des actifs déclarés. Les principaux moteurs étaient une augmentation de 2 trillions de dollars de la dette fédérale et des intérêts à payer (maintenant 30,33 trillions de dollars) et une augmentation de 438,8 milliards de dollars des prestations à payer pour les employés fédéraux et les anciens combattants (maintenant 15,47 trillions de dollars).
L'iceberg hors bilan
L'image hors bilan est encore plus alarmante. L'obligation d'assurance sociale non financée sur 75 ans a augmenté de 10,1 trillions de dollars en une seule année, passant de 78,3 trillions de dollars en exercice 2024 à 88,4 trillions de dollars en exercice 2025 — principalement en raison d'une hausse de 6,9 trillions de dollars des déficits prévus de Medicare Partie B et d'une augmentation de 2,5 trillions de dollars pour la Sécurité Sociale. La déclaration du Trésor sur les projections fiscales à long terme montre que l'écart fiscal sur 75 ans s'élargit, passant de 4,3 % du PIB en exercice 2024 à 4,7 % en exercice 2025.
Si les 88,4 trillions de dollars en obligations hors bilan sur 75 ans étaient ajoutés aux 47,8 trillions de dollars en passifs officiels du bilan, les obligations fédérales totales dépasseraient maintenant 136,2 trillions de dollars — environ cinq fois le PIB annuel des États-Unis.
Le Bureau de la responsabilité gouvernementale (GAO) a émis un avertissement d'opinion sur les états financiers du gouvernement des États-Unis pour l'exercice 2025 — la 29e année consécutive où il n'a pas pu déterminer si les états sont présentés de manière juste. Cela est principalement dû à des problèmes graves et persistants de gestion financière au Département de la Défense et à des faiblesses dans la comptabilité des transactions interagences.
À quoi ressemble 136 trillions de dollars dans votre salon
Non seulement la presse financière a ignoré les états financiers consolidés, mais la plupart des membres du Congrès et du grand public ne liront pas les états financiers consolidés. Des documents comme les états financiers consolidés ne sont pas le genre de choses que vous voulez lire avant de conduire. Si cela ne suffit pas, la plupart des gens ne peuvent pas s'identifier aux chiffres de plusieurs trillions dans les états financiers. Par conséquent, il est approprié de les traduire en termes que les gens comprendront.
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