Mardi (16 septembre), lors de la séance asiatique, le bitcoin se négociait à 115 230,52 dollars, légèrement au-dessus de 115 000 dollars, après un bon départ au début de la semaine, avant de légèrement se replier. Les traders attendent des changements de politique de la Réserve fédérale, tandis que la demande institutionnelle apportée par les ETF au comptant soutient le marché.
Parallèlement, l'ethereum se négocie autour d'une résistance clé de 4 500 dollars, bénéficiant d'une reprise de la demande institutionnelle, d'une contraction de l'offre due aux sorties des échanges, et d'une dynamique technique positive.
Cette légère correction du bitcoin survient dans un contexte de flux continus de fonds des ETF au comptant et d'un optimisme sur la baisse des taux de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Mais les traders restent divisés : cette reprise est-elle fondée sur des bases fragiles ? Ou le marché des cryptomonnaies est-il revenu sur la bonne voie depuis les fluctuations des données CPI la semaine dernière ?
Les opinions des institutions de recherche varient.
Le rapport hebdomadaire de Glassnode souligne la vulnérabilité du marché. Bien que les flux de fonds des ETF aient explosé de près de 200 % la semaine dernière et que les contrats à terme non réglés aient grimpé, le marché au comptant reste faible. Glassnode a écrit que la confiance des acheteurs reste superficielle, que le taux de financement s'affaiblit et que la réalisation des bénéfices augmente, avec plus de 92 % de l'offre en état de profit.
Les traders d'options réduisent également leurs positions de couverture à la baisse, abaissant l'écart de volatilité. Glassnode avertit que cela expose le marché lorsque le risque revient. Leur point de vue central est : les ETF et les contrats à terme soutiennent le rebond, mais sans un flux de fonds au comptant plus fort, le bitcoin reste vulnérable.
QCP a une opinion opposée. Ce bureau de négoce de Singapour a déclaré que les cryptomonnaies sont « revenues sur la bonne voie » après que les données CPI n'ont pas révélé de surprises majeures sur l'inflation dominée par les tarifs. Ils soulignent que le bitcoin ETF a enregistré cinq jours consécutifs de flux importants ; l'ethereum a enregistré le plus grand flux de fonds en deux semaines ; même dans le contexte d'un retard de l'ETF, XRP et SOL restent solides.
Ils pensent que les traders interprètent le retard de la régulation comme un « retard inévitable » plutôt qu'un « refus ». Avec l'indice des altcoins atteignant un sommet de 90 jours, QCP estime que la consolidation du bitcoin au-dessus de 115 000 dollars devient un tremplin pour un glissement de fonds vers des actifs à bêta élevé.
Cette divergence souligne que la fluctuation actuelle du bitcoin entre 115 000 et 116 000 dollars est une bataille d'usure. Glassnode l'appelle « optimisme fragile », tandis que QCP l'appelle « dynamique ». Quel camp a raison dépendra probablement de la capacité des flux de fonds des ETF à compenser la pression de réalisation des bénéfices dans les semaines à venir.
Analyse technique du bitcoin
Le bitcoin a augmenté de près de 6 % en septembre, rompant avec sa tendance saisonnière habituelle à la faiblesse. Après une forte performance en une semaine, cet actif a rencontré des obstacles dans une zone d'offre importante entre 115 600 et 117 300 dollars. Si la clôture se fait clairement au-dessus de 117 300 dollars, cela pourrait signifier une possibilité d'atteindre de nouveaux sommets.
Avec la réunion imminente du Comité de marché ouvert de la Réserve fédérale (FOMC) et les attentes générales du marché pour une baisse des taux mercredi, le bitcoin a chuté sous 114 500 dollars lundi. Les analystes ont noté que cette correction pourrait représenter une opportunité d'achat favorable.
La zone clé de test se situe entre 111 000 et 113 000 dollars, similaire à la structure du deuxième trimestre. En juin, le bitcoin est reparti d'un creux de moins de 100 000 dollars pour atteindre 109 000 dollars et s'est consolidé en dessous de la résistance de 110 000 dollars. À l'époque, après un premier revers, le marché a absorbé la liquidité autour de 105 000 dollars, puis a franchi le seuil de 120 000 dollars en juillet.
Il semble qu'une dynamique similaire soit en train de se former. Si la tendance haussière actuelle doit se maintenir, le bitcoin doit rester dans la fourchette de 111 000 à 113 000 dollars. Une rupture en dessous de cette fourchette affaiblirait les perspectives haussières ; si cela peut se stabiliser, cela pourrait confirmer une nouvelle rupture structurelle.
L'indice de force relative (RSI) soutient également ce point de vue. Le RSI est de nouveau au-dessus du niveau 50 et teste ce niveau comme support. D'après l'expérience historique, cette formation prédit souvent un retour de la dynamique d'achat, comme observé en juin.
L'analyste crypto ShayanBTC a souligné que le comportement des mineurs a également renforcé cette perspective positive : « La combinaison d'un changement de structure technique et de l'accumulation par les mineurs constitue une perspective favorable. Tant que 112 000 dollars sont maintenus, le bitcoin semble avoir des conditions pour maintenir sa dynamique. »
Entrée de nouveaux groupes d'acheteurs
Un autre facteur soutenant la fourchette de 113 000 dollars est l'indicateur URPD (distribution des prix réalisés). Cet indicateur trace la distribution de l'offre de bitcoin en fonction du prix d'achat. Les dernières données montrent qu'environ 5,5 % de l'offre de bitcoin a été transférée dans la fourchette de 110 000 à 113 000 dollars, faisant de cette fourchette l'une des zones d'accumulation les plus actives au cours des dernières semaines. En d'autres termes, un grand nombre de détenteurs ont constitué des positions ici, indiquant qu'ils estiment que ce niveau a une valeur à long terme.
Le comportement des groupes de portefeuilles a renforcé cette tendance à l'accumulation. Depuis juillet 2024, les « portefeuilles de requins » (détenant entre 100 et 1000 BTC) ont accumulé près d'un million de bitcoins, portant leur solde total à 5,939 millions. Cette augmentation régulière indique que de nouveaux investisseurs de taille moyenne entrent sur le marché.
Parallèlement, la réduction des holdings des grands portefeuilles a également été significative. Les « portefeuilles de baleines » (détenant entre 1000 et 10 000 BTC) ont diminué de 324 000 BTC depuis mars 2024, tandis que les « portefeuilles de super-baleines » (détenant ≥ 10 000 BTC) ont diminué de 391 000 BTC.
Dans l'ensemble, environ 715 000 bitcoins ont été libérés sur le marché depuis le sommet de l'année dernière. Fait clé, la plupart de ces offres ont été absorbées par des détenteurs de petite taille et de nouveaux entrants. Ce changement structurel souligne que le niveau de 113 000 dollars pourrait être la dernière zone de « remise » significative avant un nouveau cycle haussier.
