Ce cycle de vente dirigé par les investisseurs est en train de toucher à sa fin. D'après la structure du marché et les indicateurs de sentiment, le marché a déjà libéré un certain degré de pression de panique, et le prix a obtenu une certaine "fenêtre de répit" à court terme. Ce qui est plus probable, c'est qu'il y aura une période de consolidation latérale — d'environ plusieurs semaines, voire un mois — durant laquelle un rebond vers le milieu de 70 000 dollars n'est pas à exclure.
Mais il est nécessaire de souligner que, même si un rebond se produit, cette zone fera probablement face à une résistance évidente.
La raison n'est pas compliquée. L'environnement de marché plus large reste toujours baissier, en particulier la liquidité des marchés au comptant et à terme se détériore simultanément. L'expérience historique montre que lorsque la profondeur des marchés au comptant et la liquidité des produits dérivés se contractent en même temps, le Bitcoin a souvent du mal à sortir d'une tendance haussière durable. Un manque de capacité d'absorption des capitaux signifie que tout rebond ressemble plus à une correction qu'à un retournement de tendance.
Si l'on fait un jugement cyclique relativement rationnel, la fenêtre de fin de cette tendance baissière pourrait davantage se situer au quatrième trimestre. Le véritable retour de la dynamique haussière pourrait attendre le premier trimestre de 2027, voire le deuxième trimestre. À ce moment-là, l'environnement macroéconomique, les conditions de liquidité et la structure du marché pourraient enfin connaître une réparation plus systématique.
En termes de fourchette de prix, environ 45 000 dollars est la zone typique du fond de marché baissier — elle possède à la fois un ancrage de valeur après l'évacuation du sentiment et correspond à la structure des retraits historiques.
Mais il faut prendre en compte une variable plus grande : l'environnement macroéconomique.
Depuis 2009, le Bitcoin a toujours évolué dans le contexte d'une politique monétaire mondiale à long terme accommodante et d'un marché haussier des actifs à risque. Si cette structure macroéconomique subit une rupture fondamentale, le cadre de valorisation du marché sera également reconstruit. Dans ce scénario extrême, 30 000 dollars deviendra un soutien clé, tandis que 16 000 dollars pourrait devenir la dernière ligne de défense pour maintenir le récit d'un marché haussier à long terme.
En résumé, à court terme, il pourrait y avoir une correction, à moyen terme, le marché reste plutôt hésitant et faible, et un véritable retournement structurel nécessite encore du temps et des conditions macroéconomiques favorables. Pour les investisseurs, à ce stade, la gestion des risques et la discipline de position sont plus importantes que l'impulsion de "acheter au plus bas". $BTC