【市场回顾】
1. 金银市场：今天白天，金银延续震荡上行走势，市场情绪进一步回暖。至下午三点，伦敦金交投于5025美元附近，伦敦银交投于81.8美元附近。受外盘联动，沪金主力合约最终收于1125.94元/克，涨幅3.88%，沪金加权日减仓3158手至30.01万手；沪银主力合约最终收于20873元/千克，涨幅8.9%，沪银加权日减仓5252手至56.39万手。
2. 人民币汇率：人民币兑美元汇率延续升值走势，至下午3点交投于6.929附近。

【重要资讯】
1. 美国股市：美股在经历连续三天的压抑抛售后“逢低买入”情绪全面爆发，截至收盘，标普500指数涨1.97%，报6932.3点，创去年5月以来的最大单日涨幅；纳指涨2.18%，报23031.21点；道指历史性地站上了5万点关口，最终收涨2.47%，报50115.67点。
2. 美国宏观：美国2月一年期通胀率预期初值3.5%，预期4%，前值4.00%。美国2月密歇根大学消费者信心指数初值57.3，预期55，前值56.4。
3. 地缘政治：
丹麦：与美国就格陵兰岛谈判未达预期。加拿大与法国在格陵兰岛开设领事馆。
伊朗军方称空军处于最高战备状态。外媒：美国航母已进入对伊发动打击的“阵地”。
4. 美联储观察：美联储到3月降息25个基点的概率为19.9%，维持利率不变的概率为80.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为31.1%，维持利率不变的概率为65.2%，累计降息50个基点的概率为3.7%。到6月累计降息25个基点的概率为51.1%。
5. 央行：中国1月末黄金储备报7419万盎司（约2307.567吨），环比增加4万盎司（约1.24吨），12月末为7415万盎司（约2306.323吨），为连续第15个月增持黄金。

【逻辑分析】
上周五晚间至今天白天，市场情绪回暖，美股大涨、美元走弱，金银价格相应从此前的悲观情绪中恢复并走强。随后在周末，中国央行宣布连续第15个月增加黄金储备，与此同时，美国财长贝森特亦指出，此前金价的下跌主要由投机性抛售驱动。这些因素共同增强了市场对以黄金为代表的贵金属资产的信心。正如我们此前所强调，近期的价格波动更多是源于此前价格快速冲高后的情绪与风险释放，而支撑金银中长期走势的宏观利多环境依然存在。本周有包括美国零售、非农、CPI在内的一系列重要数据出炉，但国内临近春节，可适当轻仓参与或空仓观望。

【交易策略】
1. 单边：保守投资者暂时观望，空仓过节；激进投资者沪金背靠20日均线谨慎持有多单，沪银背靠上周五前低支撑谨慎持有多单，轻仓为宜。
2. 套利：观望。
3. 期权：观望。