Après de nombreux appels, Boundless @boundless_xyz a publié hier soir des informations concrètes sur la Tokenomics. Le troisième cheval de bataille de la série ZK est sur le point de s'assembler, aujourd'hui je vais vous donner une analyse détaillée et partager mon jugement.
Pour des analyses et recherches sur Boundless, vous pouvez consulter mon tweet ci-dessous.
https://x.com/0xcryptoHowe/status/1936752023246184790
Table des matières
1. Utilité du token
2. Interprétation de la distribution de la Tokenomics
3. Point de vue sur l'évolution du projet
𝞝 Utilité du token
Différent des utilités conventionnelles des tokens d'usage passés (staking / frais de service / gouvernance, etc.), Boundless a intégré des conceptions déflationnistes dans cette partie.
➣ Billet d'entrée pour les participants : les provers souhaitant participer au processus de preuve de Boundless doivent d'abord mettre en jeu au moins 10 fois le coût de la preuve en $ZK. En cas de non-respect, 50 % sont directement détruits et 50 % sont offerts en récompense aux autres provers travaillant normalement.
Cette partie est très clé, d'une part, en abaissant le seuil des frais, cela réduit la pression potentielle de vente des tokens, et d'autre part, en utilisant un mécanisme de déflation interne, cela réduit encore la circulation des tokens, permettant ainsi de réaliser un contrôle strict.
➣ Récompenses de staking : les tokens stakés en tant que provers participant aux activités de preuve obtiennent des récompenses, ou en participant à la gouvernance du protocole. Les stakers peuvent obtenir 25 % des récompenses pour chaque preuve Boundless.
➣ Récompenses de minage des nœuds : récompenses pour les provers participant aux activités du réseau Boundless, pouvant obtenir 75 % des récompenses pour chaque preuve Boundless.
𝞝 Interprétation de la distribution de la Tokenomics
Les règles de distribution des tokens sont les suivantes
➣ Croissance de l'écosystème : 49 % alloués, dont 31 % pour établir un fonds écologique, 25 % libérés directement après une période de verrouillage d'un an, et 75 % restants libérés linéairement sur deux ans ; 18 % supplémentaires en tant que fonds de croissance stratégique, déverrouillés linéairement sur un an.
➣ Équipe centrale et contributeurs précoces : 23,5 % alloués, dont 3,5 % pour la société mère de Boundless, RISC Zero, cette partie des tokens est verrouillée pendant un an avant de libérer 25 %, et 75 % restants libérés linéairement sur deux ans.
➣ Investisseurs : 21,5 % alloués, 25 % libérés directement après un an de verrouillage, 75 % restants libérés linéairement sur deux ans.
➣ Prévente de la communauté et airdrop : 6 % alloués, l'airdrop est entièrement libéré le jour de la TGE, 50 % de la prévente de la communauté est libéré le jour de la TGE, les 50 % restants sont verrouillés pendant 6 mois.
La conception de la Tokenomics est assez détaillée. Étant donné que l'équipe officielle n'a pas encore publié le pourcentage de la prévente de la communauté, nous allons estimer un intervalle de 1 % à 5 %. Le volume de circulation le jour de la TGE est estimé entre 5 % et 7 %.
Cependant, d'après le graphique de libération des tokens publié par l'équipe officielle (en étant strict sur les détails), il est très probable que le pourcentage de la prévente de la communauté soit de 1 %, correspondant à un volume de circulation de 7 % le jour de la TGE.
Mais personnellement, je pense que le rapport des données sur ce graphique n'est pas correct, car 7 % de la circulation correspond à 7 000 000 de tokens, alors que les données sur le graphique sont déjà proches de 250 millions.
Il est à noter que le $ZK est soumis à l'inflation, ce n'est pas un montant fixe. L'actuelle configuration prévoit une réduction progressive de 7 % à 3 % de taux d'inflation stable pendant la période allant jusqu'à la 8ème année. Par exemple, un 7 % pour la première année signifie que 70 millions de $ZK seront émis en plus des 1 milliard de tokens initiaux, c'est aussi l'une des raisons pour lesquelles Boundless a conçu un modèle déflationniste.
𝞝 Point de vue sur l'évolution du projet
Actuellement, les données globales de Boundless et la popularité sur le marché sont plutôt bonnes, pas très différentes de la situation avant le TGE de Succinct.
À l'heure actuelle, il ne devrait pas y avoir de problème pour que l'évaluation future des tokens se stabilise au-dessus de 1 milliard, tout comme le $PROVE.
$PROVE peut réaliser un grand succès non seulement grâce à la grande narration d'infrastructure ZK, mais surtout parce qu'il est géré par Paradigm. Bien que Boundless ait également une bonne équipe de financement, il manque peut-être d'un moteur collectif, ce qui, selon moi, n'affecte pas beaucoup le potentiel de plafond, mais peut influencer la vitesse de progression globale.
Quant à la prévente de la communauté, un prix raisonnable devrait être d'environ 500 à 600 millions de dollars, au-delà de cela, il faudra considérer les conditions de déverrouillage et le coût temporel (pour réaliser un retour sur investissement lors de l'ouverture, il faut doubler).