Source : Président de la SEC des États-Unis ; traduit par AIMan@Jinse Finance.
Je voudrais parler de mon « projet Crypto » que j'ai présenté avec la commissaire Hester Peirce. Le projet Crypto deviendra la boussole de la SEC des États-Unis pour aider le président Trump à atteindre son objectif historique de faire des États-Unis la « capitale mondiale des cryptomonnaies ».
Avant de discuter de notre plan pour établir la position dominante du marché des cryptomonnaies, permettez-moi de prendre un moment pour examiner certains tournants dans l'histoire des marchés financiers qui sont similaires à la bifurcation à laquelle nous sommes confrontés aujourd'hui, afin que l'avenir que nous façonnons soit à la hauteur de l'héritage que nous avons reçu.
L'évolution des marchés de capitaux : du platane à la blockchain.
Le vent de l'innovation souffle toujours sur nos marchés de capitaux, souvent de manière irrésistible. En 1792, le vent de l'innovation a soufflé à travers les branches d'un platane, et une vingtaine de courtiers se sont réunis sous cet arbre pour créer le prédécesseur de la Bourse de New York. Ce modeste accord - moins de cent mots, écrit à la main sur un parchemin - a ouvert la voie à une structure brillante qui contrôlera le flux de capitaux pour les générations à venir. (Note : l'Accord du platane a été signé le 17 mai 1792, lorsque 24 courtiers américains se sont réunis sous un platane à Wall Street pour convenir d'un accord, considéré comme l'origine des règlements de la Bourse de New York.)
Depuis des siècles, nos marchés n'ont jamais stagné. Ils continuent d'évoluer, de se développer et de se remodeler avec les idées et les technologies de leur époque. Les marchés sont dynamiques parce que les personnes qui y participent. Les marchés orientent l'ingéniosité humaine vers les problèmes les plus difficiles de la société, en récompensant ceux qui développent les solutions les plus innovantes et les plus dignes d'achat. Les marchés sont cette main invisible d'Adam Smith, qui, par ce mécanisme, élève ceux qui agissent pour le bien public - même s'ils poursuivent leur propre intérêt.
Il est de la responsabilité de la SEC de maintenir le marché, permettant aux étincelles de créativité et de compétence humaine de jaillir, pour le bénéfice de la société. Au cours de son évolution, la SEC a à la fois favorisé l'innovation et, malheureusement, étouffé l'innovation. Heureusement, le progrès a toujours ses lois. Lorsque notre posture réglementaire peut accueillir l'innovation avec une réflexion plutôt qu'avec de la peur, le leadership américain ne peut que se renforcer.
Dans les années 1960 - je peux le dire avec fierté, avant ma naissance - Wall Street était en plein marché haussier. Mais en coulisses, nos mécanismes de marché luttaient pour suivre le rythme. La plupart des transactions de compensation et de règlement impliquaient des processus coûteux et lourds. Des piles de certificats d'actions en papier devaient être transportées de manière chahutée entre Wall Street et d'autres centres financiers américains. Cela ressemblait à une vision d'un autre siècle, alors que les gens s'efforçaient de satisfaire les demandes du marché moderne des valeurs mobilières.
En effet, le système de compensation et de règlement en papier, conçu pour une époque plus douce, a commencé à être submergé sous la pression d'un volume d'échanges en forte hausse. Un retard dans une entreprise retardait le travail d'une autre entreprise. Des valeurs mobilières étaient perdues ou volées. Les cas de faillite ont augmenté. De nombreux courtiers-propriétaires sous-capitalisés se sont également trouvés en difficulté en raison d'interruptions de transactions. Par conséquent, les heures de négociation ont été réduites et les bourses ont finalement fermé le mercredi pour permettre aux entreprises de traiter un volume de documents en retard.
Le président de la SEC à l'époque a décrit l'effondrement causé par un système obsolète comme « la crise la plus grave et la plus prolongée du secteur des valeurs mobilières depuis 40 ans... des entreprises en faillite, une chute de la confiance des investisseurs. » Il est louable que la SEC des États-Unis ait réagi proactivement à ce qu'on appelle la « crise de la paperasse ». L'agence a aidé les participants du marché à établir des sociétés de confiance de dépôt et de compensation (DTC), changeant complètement la façon dont les valeurs sont détenues et échangées. Désormais, la propriété des actions peut être transférée par des entrées de livre informatisées, sans avoir besoin de transférer des certificats papier du client au courtier, du courtier au courtier, du courtier au client. Les certificats eux-mêmes sont fixés et stockés en toute sécurité dans un coffre-fort, tandis que la propriété est transférée électroniquement, établissant la base des systèmes modernes de compensation et de règlement qui perdurent jusqu'à ce jour.
Tout comme cette machine automatique présentée ici était une rupture à l'époque, transformant la manière dont les Américains accédaient aux informations du marché, ligne par ligne, pièce par pièce. Mais la rupture n'appartient pas au passé.
À la fin des années 1990, l'adoption des systèmes de négociation électronique (ATS) a explosé, bouleversant les anciennes hypothèses sur le fonctionnement des marchés. Le président de la SEC, Arthur Levitt, a également estimé que la SEC des États-Unis devrait offrir une flexibilité réglementaire pour l'innovation sur les marchés électroniques. Ainsi, le règlement des systèmes de négociation alternatifs (Regulation Alternative Trading Systems, ATS) adopté en 1999 a permis aux ATS d'être régulés comme des courtiers-propriétaires plutôt que comme des bourses.
Ainsi, cela m'amène à aujourd'hui. Aujourd'hui est le moment où l'ambition américaine est nécessaire. Aujourd'hui est le moment où un projet capable de libérer cette ambition est nécessaire.
Notre cadre réglementaire ne doit pas s'accrocher à un passé obsolète - cela nuit aux nouveaux domaines. Après tout, l'avenir arrive à toute vitesse - le monde n'attendra pas. Les États-Unis ne doivent pas seulement suivre le rythme de la révolution des actifs numériques. Nous devons la propulser.
Construire l'avenir : le leadership des États-Unis à l'ère d'or financier
C'est pourquoi, aujourd'hui, je souhaite que le monde entier sache qu'avec ma direction, la SEC ne restera pas les bras croisés à regarder l'innovation prospérer à l'étranger pendant que nos marchés de capitaux stagnent. Pour réaliser la vision du président Trump de faire des États-Unis la capitale mondiale des cryptomonnaies, la SEC doit prendre en compte les avantages et les risques potentiels de la transition de nos marchés d'un environnement hors chaîne à un environnement en chaîne.
Nous sommes à l'aube d'une nouvelle ère dans l'histoire du marché. Comme je l'ai mentionné précédemment, aujourd'hui, j'annonce le lancement du « projet Crypto », une initiative qui englobe tous les commissaires de la SEC et vise à mettre à jour les règles et la réglementation des valeurs mobilières pour permettre aux marchés financiers américains de passer à la chaîne.
Il y a quelques semaines à peine, le président Trump a signé le (GENIUS Act), garantissant que les États-Unis continueraient à maintenir une position de leader dans le domaine des paiements mondiaux grâce à un cadre de régulation basé sur les stablecoins. Au moment de la signature du (GENIUS Act), je suis heureux que le président Trump soutienne l'effort du Congrès pour faire passer une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies d'ici la fin de l'année. Je salue la Chambre des représentants pour avoir obtenu un soutien bipartisan aussi fort, et j'ai hâte de collaborer avec le Sénat pour élaborer une législation sur la structure du marché, afin de garantir que nos marchés restent à l'abri des interférences réglementaires à l'avenir, consolidant ainsi la position des États-Unis en tant que capitale mondiale des cryptomonnaies.
Hier, le groupe de travail sur les marchés d'actifs numériques du président a publié le rapport du PWG, qui recommande clairement à la SEC et à d'autres agences fédérales d'établir un cadre pour maintenir la position dominante des États-Unis sur le marché des actifs cryptographiques. Ce rapport est une feuille de route pour faire des États-Unis un leader dans le domaine de la blockchain et de la technologie cryptographique. Le président a déclaré la semaine dernière qu'il souhaitait que « le monde entier fonctionne sous le pilier de la technologie américaine ». Je suis prêt à aider à réaliser cette tâche.
C'est pourquoi j'ai lancé le « projet Crypto » et demandé aux différents départements de la SEC de collaborer avec le groupe de travail sur les cryptomonnaies (PWG) dirigé par la commissaire Peirce, afin d'élaborer rapidement des propositions pour mettre en œuvre les recommandations du PWG. Le « projet Crypto » contribuera à s'assurer que les États-Unis restent le meilleur endroit au monde pour l'entrepreneuriat, le développement de technologies de pointe et la participation aux marchés de capitaux. Nous aiderons les entreprises de crypto-monnaies qui se sont éloignées des États-Unis à revenir, en particulier celles qui ont été en difficulté en raison des actions réglementaires de l'administration précédente et de l'« Operation Chokepoint 2.0 ». Que ce soit pour les agences en place ou pour les nouveaux entrants, la SEC accueille tous les participants au marché désireux d'innover.
Conformément aux recommandations du rapport du PWG, j'ai demandé au personnel de la SEC de rédiger des règles claires et concises concernant la distribution, la conservation et le commerce des actifs cryptographiques, à soumettre à la publication et à la consultation du public. Pendant que le personnel de la SEC s'efforce de finaliser ces règlements, la SEC et son personnel envisageront dans les mois à venir d'utiliser des pouvoirs d'interprétation, d'exemption et autres, pour s'assurer que des règles et règlements obsolètes ne freinent pas l'innovation et l'esprit d'entreprise aux États-Unis. De nombreuses règles et règlements hérités de la SEC sont devenus obsolètes au XXIe siècle, sans parler de leur inadaptation aux marchés en chaîne. La SEC doit modifier son manuel des règles pour s'assurer que la barrière réglementaire n'entrave pas les progrès et la concurrence de l'industrie - qu'elle provienne de nouveaux entrants ou d'entreprises existantes - au détriment du grand public.
Cryptomonnaie sur le territoire : initiatives du projet Crypto
Maintenant, le « projet Crypto » impliquera une série d'initiatives de la SEC.
Premièrement, nous allons nous efforcer de ramener la distribution des actifs cryptographiques aux États-Unis.
Les structures complexes d'entreprises offshore, le théâtre décentralisé et l'époque des statuts de sécurité chaotiques sont révolus. Le président Trump a déclaré que nous sommes à l'ère d'or - avec notre nouvel agenda, notre économie d'actifs cryptographiques le sera aussi.
Selon le rapport du PWG, ma priorité est d'établir rapidement un cadre réglementaire pour l'émission d'actifs cryptographiques aux États-Unis. La formation de capital est la mission fondamentale de la SEC, cependant, elle a longtemps ignoré la demande du marché pour le choix et a freiné le financement basé sur la cryptomonnaie. En conséquence, le marché des cryptomonnaies n'offre plus d'actifs cryptographiques et prive les investisseurs de l'opportunité de contribuer à des entreprises économiques productives en utilisant cette technologie. L'attitude d'autruche de la SEC - et sa méthode de tirer d'abord et de poser des questions ensuite - appartiennent au passé.
Bien que la SEC des États-Unis ait précédemment déclaré que la plupart des actifs cryptographiques ne sont pas des valeurs mobilières. Cependant, la confusion autour de l'application du « test Howey » a conduit certains innovateurs à considérer préventivement tous les actifs cryptographiques comme des valeurs mobilières. Les entrepreneurs américains modernisent divers systèmes et outils hérités en utilisant la technologie blockchain. Le sénateur Bernie Moreno de l'Ohio est un tel entrepreneur, un homme d'affaires prospère et un nouveau sénateur, qui a fondé une entreprise transférant la propriété automobile sur la blockchain avant d'être élu sénateur. Il a reconnu la nécessité d'améliorer l'efficacité des transferts de propriété et a conçu une solution pratique en utilisant la nouvelle technologie. Ces entrepreneurs ont besoin - et devraient avoir - de règles claires pour déterminer si la loi sur les valeurs mobilières s'applique à leur activité.
J'ai demandé au personnel de la SEC d'établir des directives claires pour aider les participants au marché à déterminer si les actifs cryptographiques sont des valeurs mobilières ou soumis à des contrats d'investissement. Notre objectif est d'aider les participants au marché à classer les actifs cryptographiques en catégories telles que des objets de collection numériques, des biens numériques ou des stablecoins, et d'évaluer la réalité économique des transactions. Cette approche peut permettre aux participants au marché de déterminer, selon des directives claires, si des promesses ou obligations non réalisées par l'émetteur rendent les actifs cryptographiques soumis à des contrats d'investissement.
De plus, il ne devrait pas être considéré comme une valeur mobilière. Nous avons besoin d'un cadre réglementaire pour les valeurs mobilières cryptographiques qui permet à ces produits de prospérer sur le marché américain. De nombreux émetteurs préfèrent la flexibilité de conception des produits offerte par la loi sur les valeurs mobilières, et les investisseurs bénéficieront également de l'opportunité d'acquérir des distributions, des droits de vote et d'autres caractéristiques typiques des valeurs mobilières. Si le projet n'est pas conforme à son plan d'action prévu, il ne devrait pas être contraint de créer une organisation autonome décentralisée ou un fonds offshore, ou d'atteindre la décentralisation trop tôt. Je suis ravi de voir de nouveaux cas d'utilisation des valeurs mobilières cryptographiques dans le domaine commercial, tels que la participation à un consensus de réseau blockchain en utilisant des actions tokenisées.
Ainsi, pour les transactions d'actifs cryptographiques soumises à la loi sur les valeurs mobilières, j'ai demandé au personnel de proposer des plans de divulgation, d'exemption et de zone de sécurité conformes aux objectifs, y compris pour les soi-disant « offres initiales de jetons », « airdrops » et récompenses en ligne. Pour ce type de transaction, notre objectif devrait être que les émetteurs n'excluent plus les Américains de leur portée d'émission pour éviter des complexités juridiques et des litiges, mais choisissent plutôt d'inclure les Américains afin de bénéficier d'une certitude juridique et d'un environnement réglementaire favorable. Je crois que si nous maintenons cette ligne directrice, une explosion d'innovation de type Cambrien pourrait se produire.
De plus, de nombreuses entreprises cherchent à « tokeniser » leurs actions ordinaires, obligations, droits de partenariat et autres valeurs mobilières, ou à tokeniser des valeurs mobilières tierces. En raison des défis réglementaires aux États-Unis, la plupart de ces innovations se déroulent désormais à l'étranger. J'ai également entendu dire par notre personnel de politique réglementaire que de nombreuses entreprises, des sociétés bien connues de Wall Street aux entreprises technologiques de type licorne de Silicon Valley, sont en attente, demandant notre aide pour la tokenisation. J'ai demandé au personnel de la SEC de collaborer avec les entreprises cherchant à émettre des valeurs mobilières tokenisées aux États-Unis et, le cas échéant, de fournir des mesures de secours pour garantir que les Américains ne soient pas laissés pour compte.
Renforcer la liberté : choix des dépositaire et des lieux de transaction
Deuxièmement, pour atteindre l'objectif du président, la SEC a la responsabilité d'assurer aux participants au marché le maximum de choix en ce qui concerne l'emplacement de conservation et de transaction des actifs cryptographiques.
Comme je l'ai déjà dit, le droit de conserver de manière autonome la propriété privée est une valeur fondamentale des États-Unis. Je suis convaincu que le droit d'utiliser des portefeuilles numériques auto-hébergés pour conserver des actifs cryptographiques personnels et participer à des activités en chaîne telles que le staking est indispensable. Cependant, certains investisseurs continueront à s'appuyer sur des institutions enregistrées de la SEC (comme les courtiers-propriétaires et les conseillers en investissements) pour détenir des actifs en leur nom, et ces entreprises seront soumises à des exigences réglementaires supplémentaires en agissant de la sorte. Mon principal objectif en tant que président est de mettre en œuvre les recommandations du rapport du PWG et de mettre à jour les exigences de conservation de la SEC pour les intermédiaires enregistrés.
Le cadre des « courtiers de spécialité » de l'administration précédente, le SAB 121 et l'« Operation Chokepoint 2.0 » ont entraîné un manque de choix pour les prestataires de services de conservation sur le marché actuel. Les règles de conservation existantes n'ont pas été conçues en tenant compte des actifs cryptographiques. J'ai demandé au personnel de réfléchir à la meilleure façon d'adapter le cadre existant pour faciliter la conservation des actifs cryptographiques, y compris éventuellement des exemptions ou d'autres mesures de secours en plus de la modification des règles elles-mêmes.
Comme le recommande le rapport du PWG, les participants au marché « devraient être autorisés à exercer diverses activités dans le cadre de la structure d'autorisation la plus efficace possible ». Nous ne devrions pas forcer les participants au marché à s'adapter à un cadre réglementaire de type Procruste. Je soutiens leur donner la liberté de choisir le cadre réglementaire le plus efficace, tant que ce cadre protège adéquatement les investisseurs.
Favoriser les super applications : intégration horizontale de l'offre de produits.
Troisièmement, une tâche clé de ma présidence est de permettre aux participants du marché d'innover en utilisant des « super applications ».
On me demande souvent : « Que signifie super application ? » En termes simples : les intermédiaires de valeurs mobilières devraient être en mesure de proposer une large gamme de produits et de services sous une seule licence, sous un même toit. Les courtiers-propriétaires disposant de systèmes de négociation alternatifs devraient être en mesure de négocier des actifs cryptographiques non réglementés, ainsi que des valeurs mobilières cryptographiques, des valeurs mobilières traditionnelles et d'autres services (comme le staking et le prêt d'actifs cryptographiques), sans avoir à demander des licences dans cinquante États ou plusieurs licences fédérales. Rien dans la loi fédérale sur les valeurs mobilières n'interdit à un lieu de négociation enregistré auprès de la SEC de lister des produits non réglementés sur sa plateforme, j'ai demandé au personnel de la SEC de rédiger des directives et des propositions supplémentaires pour concrétiser cette vision de « super application ». Peut-être l'appelleront-ils « Reg Super-App ».
Conformément au rapport du PWG, la SEC devrait travailler avec d'autres agences de régulation pour établir la structure d'autorisation la plus efficace pour les entités enregistrées auprès de la SEC. Ils ne devraient pas être inutilement contraints par plusieurs agences de régulation ou systèmes réglementaires. Ce modèle a bien fonctionné pour les banques, qui échappent largement à de nombreux cadres réglementaires redondants, tout comme les courtiers-propriétaires et les chambres de compensation. Les agences de régulation doivent fournir le minimum nécessaire d'une régulation efficace pour protéger les investisseurs, tout en permettant aux entrepreneurs et aux entreprises de prospérer. Nous ne devrions pas imposer une régulation trop pesante, car cela pourrait les contraindre à se déplacer à l'étranger ou diminuer la compétitivité internationale des entreprises américaines. Nos agences de régulation devraient libérer la concurrence entre les lieux et les produits, au bénéfice de tous les Américains. Nous ne devrions pas limiter artificiellement les modèles commerciaux et imposer des coûts réglementaires redondants aux entreprises américaines, des coûts qui tendent souvent à peser plus lourdement sur les plus grandes entreprises capables de supporter ce fardeau.
Selon les recommandations du PWG, j'ai demandé au personnel de la SEC d'établir un cadre permettant aux actifs cryptographiques non réglementés et aux valeurs mobilières cryptographiques d'être négociés en parallèle sur des plateformes réglementées par la SEC. De plus, j'ai demandé au personnel d'évaluer l'utilisation de l'autorisation de la SEC permettant aux actifs cryptographiques non réglementés soumis à des contrats d'investissement d'être échangés sur des lieux de négociation non enregistrés auprès de la SEC. Je suis impatient de rechercher de telles solutions, car elles permettraient non seulement aux plateformes d'actifs cryptographiques autorisées au niveau des États de mettre en ligne certains actifs cryptographiques, mais aussi de préparer le terrain pour des produits à effet de levier sur les plateformes réglementées par la CFTC - même si le Congrès n'a accordé aucune autorisation supplémentaire à la CFTC, cela permettrait de libérer une plus grande liquidité pour ces actifs.
Libérer le marché américain : de grands et magnifiques systèmes de logiciels en chaîne.
Quatrièmement, j'ai demandé au personnel de la SEC de mettre à jour les règlements institutionnels obsolètes afin de libérer le potentiel des systèmes de logiciels en chaîne sur nos marchés de valeurs mobilières.
La forme et l'échelle des logiciels en chaîne sont diverses - certains de ces systèmes sont réellement décentralisés, sans avoir besoin d'intermédiaires pour fonctionner. D'autres systèmes de logiciels en chaîne ont des opérateurs. Les deux types de logiciels en chaîne devraient avoir une place dans nos marchés financiers. Toute structure de marché de régulation des actifs cryptographiques doit ouvrir une voie pour les développeurs de logiciels, leur permettant de développer des systèmes de logiciels en chaîne qui fonctionnent sans aucun intermédiaire central. Les systèmes de logiciels DeFi (comme les teneurs de marché automatiques) facilitent les activités financières automatisées et non intermédiaires. La loi fédérale sur les valeurs mobilières a toujours supposé que la participation d'intermédiaires nécessite une régulation, mais cela ne signifie pas que nous devrions intervenir pour forcer la présence d'intermédiaires afin que le marché puisse fonctionner sans eux.
Nous allons créer de l'espace sur le marché pour ces deux modèles, y compris : protéger les éditeurs de code logiciel purs, établir une distinction raisonnable entre les activités intermédiaires et non intermédiaires, et établir des règles raisonnables et réalisables pour les intermédiaires cherchant à opérer des systèmes de logiciels en chaîne. DeFi et d'autres formes de systèmes de logiciels en chaîne feront partie de nos marchés de valeurs mobilières, sans être noyés sous une réglementation redondante ou inutile.
Pour concrétiser cette vision, nous devons envisager quelques modifications aux règles. Par exemple, pour faciliter le commerce des valeurs mobilières tokenisées en chaîne, nous devrions peut-être envisager de réviser les règles du (National Market System) (Reg NMS), en plus de prendre des mesures régulières pour corriger les distorsions de marché qui en résultent. Beaucoup d'entre vous se souviennent peut-être qu'il y a vingt ans le mois dernier, j'ai coécrit une longue dissidence avec la commissaire de la SEC Cynthia Glassman, en opposition à l'adoption des règles du (National Market System). Étant donné que nous avons vécu deux décennies de réglementations qui ont déformé l'activité du marché et freiné le développement du marché des valeurs mobilières, cette dissidence est encore plus frappante maintenant. L'intention claire du Congrès était que « la force concurrentielle, et non une réglementation inutile, guide le développement du système de marché national ». Je chercherai des moyens de revenir à cette intention, afin de favoriser l'innovation et la concurrence sur nos marchés.
Favoriser l'innovation : la viabilité commerciale est notre véritable étoile du nord.
Enfin, l'innovation et l'esprit d'entreprise sont le moteur de l'économie américaine.
Le président Trump a décrit les États-Unis comme un « pays bâtisseur ». Sous ma direction, la SEC encouragera les bâtisseurs américains, plutôt que de les restreindre par des règles rigides et uniformes. La SEC envisage activement des demandes de l'industrie qui pourraient initier des activités d'innovation, tout en considérant également une exemption d'innovation qui permettrait aux émetteurs et aux non-émetteurs de mettre rapidement sur le marché de nouveaux modèles commerciaux et services qui ne sont pas entièrement conformes à nos règles et règlements existants. La SEC continuera à veiller à ce que les participants au marché respectent certaines conditions et exigences visant à atteindre les objectifs de politique de la loi fédérale sur les valeurs mobilières.
Selon ma vision d'une exemption d'innovation, les innovateurs et les visionnaires pourront introduire immédiatement de nouvelles technologies et modèles commerciaux sur le marché, sans avoir à se conformer à des exigences réglementaires incompatibles ou contraignantes qui entravent l'activité économique productive. Au lieu de cela, ils pourront se conformer à certaines conditions basées sur des principes visant à atteindre les objectifs politiques fondamentaux de la loi fédérale sur les valeurs mobilières. Ces conditions pourraient inclure, par exemple, l'engagement de soumettre régulièrement des rapports à la SEC, l'intégration d'une fonction de liste blanche ou de « pool vérifié », et la restriction des valeurs mobilières tokenisées aux normes de jetons incluant des fonctionnalités de conformité (comme l'ERC3643). J'encourage les participants au marché et le personnel de la SEC à garder à l'esprit la viabilité commerciale lorsqu'ils envisagent divers modèles.
Conclusion
Alors que nous faisons progresser ces priorités, je suis impatient de travailler avec mes collègues de cette administration pour faire des États-Unis la capitale mondiale des cryptomonnaies. Cela représente non seulement un changement de réglementation, mais aussi une opportunité générationnelle.
Du feuillage du platane aux livres de comptes sur blockchain, le vent de l'innovation continue de souffler - et notre tâche est de laisser cette marée propulser le leadership américain vers l'avant.
Après tout, mesdames et messieurs, nous ne sommes jamais satisfaits de suivre. Nous ne resterons pas les bras croisés. Nous allons diriger, nous allons construire. Et nous allons nous assurer que le prochain chapitre de l'innovation financière est écrit ici, aux États-Unis.