Résumé
Grâce à la combinaison des actifs physiques et de la blockchain, des actifs du monde réel (RWA) peuvent être formés après la tokenisation des actifs physiques tangibles.
RWA a une riche utilité dans le domaine DeFi.
RWA est reconnu pour avoir comblé le fossé entre TradFi et DeFi.
Les grandes institutions financières ont commencé à s'impliquer dans le domaine du RWA, indiquant l'expansion de ce domaine.
La tokenisation, la conversion d'un actif ou d'un utilitaire en monnaie numérique, est une technologie qui se démarque dans l'écosystème blockchain et qui suscite beaucoup d'attention. Les actifs du monde réel (RWA) font référence à la tokenisation d'actifs corporels ayant une valeur monétaire claire, tels que l'or, l'immobilier et les crédits carbone, sous une forme numérique négociable.
L'utilité de RWA dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) est extrêmement large. L'intégration de RWA et DeFi est un exemple bien connu d'intégration d'actifs financiers traditionnels et de DeFi.
Comment fonctionne le RWA ?
Avant de présenter l’utilitaire de RWA dans DeFi, nous expliquons d’abord son fonctionnement. Plus précisément, comment pouvons-nous garantir que les RWA représentant des actifs du monde réel sont des jetons légitimes ? L'ensemble du processus peut être divisé en trois étapes : la formalisation hors chaîne, le pontage des informations et l'offre et la demande du protocole RWA.
Formalisation hors chaîne
Avant que les actifs du monde réel puissent être intégrés dans un registre numérique, leur valeur, leur propriété et leur statut juridique doivent être clairement établis dans le monde physique.
Lors de l’estimation de la valeur des RWA, divers facteurs tels que le prix du marché, les performances historiques et l’état physique de l’actif doivent être pris en compte. Ces biens doivent avoir un titre de propriété incontesté, attesté par un acte ou une facture.
pontage des informations
Cette étape est le processus de tokenisation. Au cours de ce processus, les informations sur l'actif sont converties en jetons numériques. Les données sur la valeur de l’actif et la propriété légale seront intégrées aux métadonnées du jeton. La blockchain étant ouverte et transparente, n’importe qui peut vérifier l’authenticité du jeton sur la base de métadonnées.
Lorsqu’il s’agit d’actifs entrant dans le champ d’application de la réglementation ou classés comme titres, le recours à des techniques réglementaires est un élément essentiel. Cela peut inclure l’engagement d’un émetteur de jetons de sécurité agréé, le respect des normes KYC et KYB commerciales spécifiques aux crypto-monnaies et l’utilisation d’une plateforme d’échange de jetons de sécurité approuvée.
Offre et demande du protocole RWA
La dernière étape concerne l’offre et la demande, où les protocoles DeFi axés sur RWA entrent en jeu. Ce type d'accord a deux fonctions principales : premièrement, il convertit efficacement les nouveaux RWA, ce qui contribue à fournir davantage d'actifs numériques de ce type. Dans le même temps, ces accords peuvent également inciter les investisseurs à s’intéresser à l’achat et à la négociation de ces actifs.
Grâce à l'approche en trois étapes ci-dessus, RWA n'est plus seulement un concept abstrait, mais est devenu un élément pratique et clé dans le domaine DeFi, apportant l'influence et la confiance des évaluations du monde réel et des cadres juridiques dans le domaine numérique décentralisé.
Pourquoi RWA peut réécrire l'histoire de DeFi
L'un des indicateurs les plus importants de DeFi est la « valeur totale verrouillée » ou « TVL ». La métrique TVL mesure le montant des fonds bloqués dans divers protocoles DeFi. Un TVL plus élevé équivaut à peu près à une utilité plus élevée. En novembre 2021, profitant de la dynamique du marché haussier de ce que l'on appelle le « DeFi Summer », la TVL totale a atteint un sommet d'environ 180 milliards de dollars américains.
Cependant, à mesure que le marché baissait, DeFi TVL est tombé à 49,87 milliards de dollars en juin 2022. Cette valorisation a chuté de 72,3% en seulement 7 mois ! En raison des fuites de liquidités sur le marché, certains protocoles DeFi manquant d’utilité pratique et présentant une mauvaise économie de jetons sont voués à l’échec.
En conséquence, la mentalité des investisseurs DeFi réguliers a considérablement changé. De plus en plus d’investisseurs se tournent vers des opportunités d’investissement stables à long terme plutôt que de rechercher des profits rapides. Cette tendance sera particulièrement évidente après 2021, lorsque la tendance à rechercher des classes d’actifs stables telles que les RWA deviendra de plus en plus évidente.
Les faits et chiffres suivants sont pertinents sur le marché des RWA, reflétant l’intérêt croissant pour ce marché.
La valeur en chaîne de RWA (hors pièces stables) a augmenté de 1,05 milliard de dollars en 2023.
Parmi eux, 855,7 millions de dollars (82 %) provenaient d'actifs générateurs de revenus tels que les bons du Trésor, l'immobilier et le crédit privé.
Selon les recherches des analystes pour la période du 1er janvier au 30 septembre 2023 :
Les prêts de crédit privés actifs en chaîne ont augmenté de 210,5 millions de dollars
Les bons du Trésor et autres obligations ont augmenté de 557 millions de dollars.
Qu’est-ce qu’un émetteur de RWA ?
Pour que RWA soit mis en chaîne avec succès, l’émetteur doit pratiquer les trois activités clés suivantes :
Acquérir des actifs tangibles dans le monde physique.
Convertissez ces actifs via la tokenisation.
Émettez des jetons aux utilisateurs du réseau blockchain.
Voici plusieurs émetteurs de RWA :
Centrifuge : L’un des plus grands émetteurs de prêts privés de la chaîne.
Franklin Templeton : géant du TradFi fondé en 1947. L'institution dispose de plus de 1,5 billion de dollars d'actifs sous gestion (AUM) et a récemment commencé à émettre des jetons du Trésor tokenisés.
WisdomTree : Le leader du marché des produits de trading sur plateforme de trading avec près de 96 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Avantages de l'utilisation de RWA dans DeFi
Les actifs tokenisés du monde réel (RWA) offrent un certain nombre d’avantages significatifs qui remodèleront les stratégies d’investissement et le paysage financier des cryptomonnaies.
Liquidité accrue : tokenisez des actifs tels que des biens immobiliers qui étaient à l'origine illiquides et à rotation lente et convertissez-les en jetons. Ces jetons inciteront davantage d’investisseurs à participer aux transactions sur les actifs sous-jacents.
Partage de propriété : le partage de propriété est l’un des cas d’utilisation les plus attrayants du RWA. Diviser des actifs tels que des biens immobiliers en jetons peut abaisser le seuil de transaction pour les utilisateurs ordinaires. Cela permet à un groupe d’investisseurs de mettre en commun des fonds et de posséder conjointement une propriété sous forme de jetons.
Ouvert et transparent : le grand livre de la blockchain est ouvert et transparent, garantissant que chaque transaction et les détails de propriété de RWA sont enregistrés et vérifiables publiquement.
Tout compris : la tokenisation des actifs via les canaux DeFi ouvre la voie à de nouveaux marchés et instruments financiers. Cela apporte non seulement de nouvelles opportunités aux investisseurs existants, mais attire également de nouveaux acteurs pour renforcer la stabilité globale et le potentiel de croissance de l'écosystème financier.
Limites de l'utilisation de RWA dans DeFi
RWA est une approche pionnière qui combine les actifs physiques et la finance numérique. Cependant, RWA a encore des limites et des défis.
Complexité réglementaire : RWA et DeFi sont soumis à des exigences réglementaires lourdes. Les exigences réglementaires varient en fonction de facteurs tels que l'actif, la géographie, la juridiction et même la plate-forme blockchain spécifique utilisée pour la tokenisation.
Problèmes de sécurité : pour RWA, le maintien d'une connexion entre les actifs physiques et les jetons numériques est essentiel. Cette connexion doit être incassable pour éviter les fraudes et les litiges juridiques.
Évolutivité : les plates-formes prenant en charge la tokenisation RWA doivent être capables de gérer des transactions et des données à haut débit.
Conclusion
RWA est un développement passionnant dans l’espace DeFi et promet d’élargir les fonctionnalités et l’audience de DeFi. RWA devrait créer un domaine financier plus interconnecté et intégrer la finance traditionnelle à la finance décentralisée. Il existe cependant de nombreux obstacles à surmonter pour atteindre cet objectif, notamment le strict respect de la réglementation et la garantie de l’intégrité du marché.
Lectures complémentaires
Quel est le taux de rendement réel de DeFi ?
Une introduction à DeFi 2.0 et son importance
Quels sont les pools de liquidités dans le domaine DeFi ? Comment travaillent-ils?
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