Les robotaxis chinois et la pharmacie indienne figuraient parmi les meilleurs choix du fonds spéculatif lors de la conférence Sohn à Hong Kong. Les choix principaux lors de la conférence de cette année étaient géographiquement plus diversifiés qu'en 2024, alors que les investisseurs cherchaient à élargir leur exposition pour contrer les incertitudes tarifaires et la volatilité du marché.
Flight Deck Capital, basé à San Francisco, a vu un potentiel de hausse dans le géant chinois des moteurs de recherche Baidu, pariant sur son activité de conduite autonome en pleine croissance. Le fondateur et partenaire directeur de Flight Deck, Jay Kah, a déclaré qu'Apollo Go de Baidu, similaire à l'unité de conduite autonome Waymo de Google, était le seul acteur de robot-taxi en Chine qui n'était pas dépendant des marchés de capitaux pour se développer.
Il s'attendait également à ce que l'industrie des taxis et des services de transport à la demande en Chine atteigne environ 237 milliards de dollars d'ici 2034, avec Apollo prenant une part de marché de 15 %. Cependant, le marché n'a accordé aucune valorisation à ce segment et à l'activité cloud de Baidu.
Apeiron Capital de Hong Kong a présenté la société chinoise de covoiturage DiDi Global, citant son amélioration de marge dans son pays d'origine et sa croissance rapide de part de marché en Amérique latine. Triata Capital était également optimiste sur l'acteur chinois de l'e-commerce à prix réduit PDD, propriétaire de Temu. Le CIO de Triata, Sean Ho, a fait référence aux utilisateurs actifs mensuels de Temu, en disant qu'une statistique que beaucoup de gens ne savaient pas était que leur MAU était actuellement plus important que celui d'Amazon.
Les investisseurs concentrent leur attention sur les secteurs de la santé et de la sécurité
DERNIÈRE MINUTE : Les robotaxis chinois et la pharmacie indienne émergent comme les principaux choix des fonds spéculatifs lors de la conférence Sohn à Hong Kong. 🚗💊
— WhaleInsight 🐋⚡ (@whale_insight) 2 juin 2025
Arisaig Partners de Singapour privilégie MedPlus Health Services, une chaîne de pharmacies en Inde, car ses produits de marque propre renforcent sa proposition de bas prix, élargissant l'écart avec les concurrents.
La startup de fonds spéculatifs basée en Inde, Panvira Management, était optimiste concernant Piramal Pharma, une organisation de développement et de fabrication sous contrat (CDMO), s'attendant à ce que sa croissance s'accélère vers les adolescents élevés et à bénéficier de la normalisation du taux d'imposition.
« L'inflation est plus basse, le gouvernement se concentre sur la classe moyenne, et les dépenses des consommateurs partent d'une base faible. Je crois simplement que c'est le moment où l'espace consommateur en général fera mieux. »
– Vatsal Mody, partenaire et responsable de la recherche en Inde chez Arisaig Partners
D'autres fonds spéculatifs émergents comme le fonds axé sur la Corée MY.Alpha Management et Frontline Global Management de Hong Kong étaient intéressés par les opportunités dans le secteur de la sécurité, entraînées par des conflits géopolitiques. Jon Jhun de MY.Alpha Management a déclaré que la Corée dominait la chaîne d'approvisionnement nucléaire hors de Russie et de Chine.
Jhun a choisi Hyundai Engineering & Construction, qui s'engage dans l'ingénierie, l'approvisionnement et la construction (EPC) de centrales nucléaires. Frontline Global Management a choisi la firme de défense espagnole Indra Sistemas, croyant que la firme gagnerait plus de contrats européens.
Les entreprises japonaises sont sous les feux de la rampe en 2024 alors que les fonds spéculatifs vantent les meilleurs choix en Asie
Les gestionnaires d'actifs ont souligné les efforts de Japan Inc. pour améliorer l'efficacité du capital, alors que les entreprises japonaises dans l'externalisation, la robotique et le secteur pharmaceutique étaient favorisées lors de la conférence des leaders d'investissement Sohn à Hong Kong en 2024. L'événement de l'année dernière avait invité 14 fonds à présenter leurs meilleures idées d'investissement, mais seuls deux fonds ont présenté des idées sur des actions chinoises, contre sept en 2023.
David Mitchinson, partenaire fondateur de Zennor Asset Management, a déclaré que les plus grandes opportunités dans la troisième plus grande économie du monde se trouvaient dans des entreprises avec des « histoires en amélioration » ou celles qui renforçaient la gouvernance d'entreprise plutôt que celles qui étaient déjà excellentes. Il a recommandé Transcosmos, qui devrait bénéficier du marché du travail tendu au Japon.
Seth Fischer, fondateur du fonds activiste Oasis Management, a déclaré que le gouvernement japonais continuait de relever la barre pour la gestion, donc les investisseurs qui s'engageaient avec des entreprises japonaises avaient plus de chances de gagner. Fischer a également déclaré que le fonds activiste voyait un potentiel de hausse pour Kobayashi Pharmaceutical, un fabricant de médicaments qui a rappelé un complément de santé après que cinq décès, éventuellement liés au produit, se soient produits.
Tybourne Capital Management de Hong Kong a misé sur Samsung Electronics, affirmant que le géant technologique pourrait s'emparer de la part de marché mondiale des puces mémoire au détriment de son concurrent SK Hynix. CloudAlpha Capital Management, également de Hong Kong, était optimiste sur HD Hyundai Electric de Corée du Sud, citant la demande liée à l'IA pour les équipements électriques.
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