J'ai déjà dit qu'avant que les tarifs ne soient fixés, la force du rebond ne sera probablement pas particulièrement forte. Récemment, tout le monde était plutôt pessimiste, il a atteint environ 93000, et beaucoup de gens pensaient que c'était probablement le plafond du rebond. Mais le marché ne se corrige pas, au contraire, il rebondit de plus en plus, atteignant 97000, à un souffle de la barre des cent mille, donnant l'impression que nous sommes proches d'un retour au sommet.
Je pense toujours que la possibilité d'un retournement est faible pour le moment, les conditions fondamentales ne sont pas mûres. Les négociations tarifaires durent depuis un mois, il n'y a pas eu de progrès, aucun pays n'a annoncé de percée substantielle dans les négociations tarifaires. Il n'y a presque aucune information sur les changements de taux douaniers. Entre la Chine et les États-Unis, il y a encore toutes sortes de fumigènes, je n'ai jamais vu de négociations aussi étranges.
Les tarifs douaniers ne sont pas encore fixés, tout le reste reste en suspens. Inflation, chaîne d'approvisionnement, emploi, récession, économie mondiale, politique monétaire, actions américaines, dollar, obligations américaines ne peuvent pas être fixés. On peut se référer à cette simple analyse de l'impact des tarifs douaniers ci-dessous. Les tarifs douaniers sont en effet un sujet qui a des répercussions sur l'ensemble du système. La Grande Dépression des années 30 a été causée par une guerre commerciale, ce qui montre à quel point les impacts des guerres commerciales peuvent être sévères.
Le Bitcoin peut-il se renforcer seul dans un environnement où les tarifs douaniers sont incertains ? C'est encore un peu difficile. La monnaie est déjà suffisamment forte, mais elle n'atteint pas le niveau d'attributs refuges suffisant de l'or. Elle est encore plus un actif à risque. Si le monde entre en récession, et que tout le monde ne peut pas gagner d'argent, les fonds investis dans ces actifs alternatifs vont forcément diminuer, c'est inévitable. Bien que la relation entre les actifs cryptographiques et la guerre commerciale ne soit pas aussi étroite que celle des marchés de capitaux traditionnels, l'impact des tarifs affecte la connexion économique mondiale, et ne va pas empêcher des mécanismes économiques globaux relativement indépendants comme la cryptographie, au contraire, la cryptographie pourrait profiter de cet avantage d'indépendance pour obtenir un bon espace de développement dans le contexte de la guerre commerciale. Mais si l'économie mondiale est mauvaise, il est difficile d'imaginer qu'un actif à risque puisse obtenir des hausses particulièrement bonnes. Parce que si l'économie est mauvaise, l'humeur d'investissement de tout le monde sera déprimée, les préférences d'investissement seront plus conservatrices, les anticipations d'investissement diminueront, et la proportion d'investissement dans des actifs à risque diminuera, ce qui limitera la hausse des actifs à risque.
En regardant les changements fondamentaux au cours des deux dernières semaines, l'un des plus remarquables est que le sentiment d'investissement est relativement plus fort qu'il y a quelques temps, lorsque le Bitcoin était à plus de 70000, atteignant la zone de cupidité. Les actions américaines ont également beaucoup rebondi, Trump et Besson ont continuellement réduit la panique sur le marché, encouragé tout le monde, et le sentiment s'est effectivement amélioré.
Mais il y a aussi de nombreux points négatifs, l'un d'eux étant que le PIB du premier trimestre est de -0,3 %, ce qui signifie sans aucun doute une récession. Heureusement, de nombreuses institutions ont déjà préparé le marché, donc la réaction du marché n'est pas très vive. Mais il faut savoir que cela a été accompli sans que la guerre commerciale n'ait escaladé. À partir d'avril, les tarifs douaniers élevés sur la Chine risquent de rendre le PIB du deuxième trimestre encore moins beau. Deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB, cela ne nécessite même pas de spéculer sur les attentes de récession, cela prouve que la récession est bien là. C'est le premier point négatif.
Le deuxième point négatif concerne la politique monétaire. La Réserve fédérale tiendra une réunion de décision sur les taux d'intérêt la semaine prochaine. Il est presque certain qu'il n'y aura pas de baisse des taux, ce qui n'a pas vraiment d'impact, car c'était déjà prévu. Mais la façon dont la Réserve fédérale communiquera sera une information importante pour influencer les attentes du marché. Actuellement, les attentes de baisse des taux diminuent légèrement, au début de la guerre commerciale, le marché s'attendait à ce que l'économie soit sous pression, la Réserve fédérale devait abaisser les taux à 4 reprises, la probabilité d'une baisse en juin était de 100 %, après un mois, cette probabilité a continuellement diminué, il se peut que la baisse n'ait lieu qu'en juillet. Cela a également formé une pression sur le rebond du Bitcoin.
Il s'est écoulé exactement un mois depuis le 2 avril, et jusqu'à présent, les États-Unis n'ont signé aucun accord commercial. Plus l'attente dure, plus il devient difficile pour le marché de réaliser ses attentes, ce qui présente un risque de retour sur les hausses. Signer un accord en un mois, deux mois, trois mois, a un impact différent sur le marché. Actuellement, la tendance du marché semble presque totalement intégrée à la "signature du premier accord commercial" et à "l'ouverture des négociations entre la Chine et les États-Unis", mais il est évident qu'aucune bonne nouvelle substantielle n'a été vue jusqu'à présent. Dès qu'une mauvaise nouvelle qui ne correspond pas aux attentes du marché se manifeste, un ajustement du marché devient alors raisonnable.
À ce stade, je maintiens toujours l'attente d'une oscillation à moyen terme dans le futur, ne pas avoir trop d'attentes sur le temps et l'espace pour le rebond du marché, ne pas s'attendre rend plus difficile de se surcharger, si le risque apparaît avec une légère hausse, cela provoquera un sentiment de FOMO. Ne pas s'attendre signifie également qu'une fois qu'une bonne attente est brisée par la réalité, il n'y aura pas beaucoup de déception, et la motivation de persister disparaîtra, perdant ainsi l'espoir pour l'avenir. Une période difficile est en grande partie un test de l'état d'esprit d'investissement, de mars à septembre de l'année dernière c'était comme ça, et depuis le début de cette année jusqu'à maintenant, c'est toujours le cas. Il faut traverser les mauvaises périodes pour attendre les bonnes périodes.
