1. Aperçu de la politique
En tant que plus grand marché financier d'Asie, Hong Kong constitue un pont important pour de nombreuses institutions financières du continent souhaitant se développer à l'extérieur. Comparé à la difficulté de demander une licence financière sur le continent, le marché des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong adopte un système d'accès. . Tant que vous remplissez les exigences de la Hong Kong Securities Regulatory Commission, vous pouvez postuler parmi les 10 types de licences gérées par la Hong Kong Securities Regulatory Commission, chaque type de licence correspond à une activité. Pour exercer les activités correspondantes, vous devez obtenir la licence correspondante. Ce n'est qu'après avoir obtenu la licence que vous pourrez devenir une personne agréée spécifiée par la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Hong Kong.
Licence n° 1 à 10
2. Classement des licences
En tant que société de gestion d’actifs, nos recherches se concentrent sur l’application des plaques d’immatriculation 1, 4 et 9.
La plaque d'immatriculation dite 149 est en fait une combinaison de plaques d'immatriculation de classe 1, de classe 4 et de classe 9.
(1) Licence de catégorie 1 : Négociation de valeurs mobilières
Licence de type 1, à savoir une licence de négociation de valeurs mobilières. Seule une licence de type 1 vous permet de proposer des services de négociation de valeurs mobilières (achat et vente d'actions, d'options sur actions et d'obligations) et de courtage à des clients à Hong Kong. Il s'agit de l'équivalent des sociétés de valeurs mobilières continentales qui fournissent des services d'achat et de vente d'actions à leurs clients. Si une institution financière souhaite mener des activités de négociation de titres à Hong Kong, elle doit détenir un type de licence. Le premier type de licence est donc le plus courant des dix types de licences, et le nombre de personnes et d'institutions détenant la licence est également le plus élevé parmi toutes les licences.
(2) 4 types de licences : Conseil en valeurs mobilières
Licence de type 4 : une licence permettant de fournir des conseils en valeurs mobilières à des clients (prestation de services de conseil rémunérés aux investisseurs professionnels). Seule une licence de type 4 vous permet de fournir des conseils en investissement en valeurs mobilières à des clients et de publier des rapports de recherche connexes à Hong Kong. De nombreuses entreprises choisissent de demander simultanément la licence n° 1 et la licence n° 4.
Le service principal de la licence de type 4 de Hong Kong est de fournir des conseils sur les valeurs mobilières, mais ne pensez pas qu'il n'y a aucun risque à fournir des conseils, car dans le cercle financier de Hong Kong, si vous induisez en erreur les investisseurs professionnels concernés, la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Hong Kong imposera des amendes et la licence de type 4 de Hong Kong pourra être révoquée à tout moment.
(3) 9 types de licences : Gestion d'actifs
Licence de type 9, c'est-à-dire une licence de gestion d'actifs. Seule l'obtention d'une licence de type 9 vous permet d'émettre des fonds à Hong Kong, de gérer les fonds de vos clients, etc. Équivalent à une licence de fonds de capital-investissement en Chine continentale. La détention de cette licence signifie l'obtention d'un « laissez-passer » sur le marché international des capitaux, qui permet non seulement la participation directe aux investissements étrangers, mais également la gestion des fonds des investisseurs étrangers. (Les activités réglementées comprennent les programmes d’investissement immobilier, les titres ou les contrats à terme, etc.)
3. Avantages de détenir une plaque d'immatriculation n° 9 de Hong Kong et méthode de demande :
Avantages du n° 9
1. Investissement à l'étranger
Afin d’élargir la portée des objectifs d’investissement à l’étranger, Hong Kong impose relativement peu de restrictions sur les objectifs d’investissement des institutions de gestion d’actifs. Les institutions de gestion d’actifs peuvent investir dans divers types d’actifs boursiers et de produits dérivés étrangers, et peuvent également investir simultanément dans des actions A.
2. Augmenter les options d’allocation d’actifs pour les clients nationaux
Hong Kong est ouverte sur le marché mondial des capitaux et propose une gamme plus large de types d'investissement. Elle peut ainsi concevoir des produits de fonds plus diversifiés pour répondre aux besoins de différents types de clients. Alors que les demandes des clients fortunés en matière de configurations diversifiées augmentent, l’obtention de la plaque d’immatriculation n° 9 peut mieux répondre aux exigences des clients et fournir des services plus diversifiés aux clients fortunés.
Les investisseurs étrangers ont généralement une tolérance au risque et un discernement plus élevés. Bien qu'ils soient plus rigoureux dans la sélection des sociétés de capital-investissement, une fois sélectionnées, ils ont tendance à conserver leurs fonds dans une proportion plus élevée, de manière plus stable et à long terme. Les investisseurs étrangers sont également plus tolérants à l’égard des exigences de performance, et beaucoup d’entre eux exigent uniquement des fonds de capital-investissement qu’ils utilisent certains indices de référence avant de pouvoir extraire des rendements.
3. Avantages fiscaux
Le taux d'imposition de Hong Kong est inférieur à celui de la Chine continentale et des incitations fiscales supplémentaires sont introduites chaque année, dont toutes les entreprises de Hong Kong peuvent bénéficier. Par conséquent, la création d’une société de gestion de fonds à Hong Kong peut alléger considérablement la charge fiscale. (Si le bénéfice annuel d'une société à responsabilité limitée de Hong Kong est inférieur à 2 millions de dollars de Hong Kong, elle ne doit payer que 8,25 % d'impôt sur le bénéfice net ; si le bénéfice annuel d'une société à responsabilité limitée de Hong Kong dépasse 2 millions de dollars de Hong Kong, elle doit payer 16,5 % d'impôt sur le bénéfice net dépassant 2 millions de dollars de Hong Kong.)
4. Constituer une équipe d’investissement internationale et étendre la présence mondiale
La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong compte plus de 3 200 institutions financières agréées et plus de 40 000 praticiens agréés. Elle dispose d'un riche vivier de talents financiers de haut niveau et peut rapidement constituer une équipe d'investissement internationale et déployer progressivement des activités de gestion d'actifs à l'échelle mondiale.
Étant donné que la licence n° 9 est destinée aux activités de gestion d'actifs et répond au mieux aux exigences du capital-investissement, de plus en plus d'institutions de capital-investissement ont demandé la licence n° 9 au fil des ans. Deuxièmement, étant donné que ces trois licences forment une combinaison, la plupart des entreprises demanderont les trois licences en même temps. Avec le soutien des licences n° 1, 4 et 9, nous pouvons élargir davantage la portée des cibles d'investissement à l'étranger, enrichir les choix de produits des investisseurs, participer pleinement et activement aux investissements sur les marchés internationaux et fournir des services de conseil en répartition d'actifs et en gestion de patrimoine à l'échelle mondiale pour les clients fortunés.
Comment obtenir une licence et comment postuler :
Une voie consiste à postuler par vous-même, et l’autre est d’acheter une société écran (acquisition).
Méthode 1 : Acquisition
L’acquisition n’est pas aussi simple que tout le monde le pense, il ne s’agit pas seulement de reprendre l’entreprise. Comme tout le monde le sait, si vous achetez une société écran d'actions A en Chine, vous avez également besoin de l'approbation de la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Chine/Bureau industriel et commercial, et il en va de même à Hong Kong. La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong stipule que si une société écran agréée change d'actionnaire majoritaire, elle doit s'adresser à la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme pour approbation. Le concept d’actionnaire majoritaire à Hong Kong est très large, et détenir 10 % des actions est considéré comme un actionnaire majoritaire. Toutefois, la CSRC demandera aux nouveaux actionnaires leur avis sur la société. Vous devrez donc peut-être soumettre un nouveau plan d'affaires.
RO agréé :
Un autre gros problème est la nécessité de trouver un RO agréé, qui est une ressource rare. Si vous achetez un shell, on peut vous proposer quelques RO pour travailler pour vous pendant 3 à 6 mois, mais chaque organisation devra éventuellement trouver un RO de manière indépendante. Le remplacement du RO nécessite également l’approbation de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. Par conséquent, lors de l'achat d'une société écran, vous pouvez avoir des négociations fluides avec le vendeur écran au début, mais les procédures de remplacement ultérieures prendront au moins 3 à 4 mois. Dans l’ensemble, la contrôlabilité est relativement faible.
Prix du marché des plaques d'immatriculation 149
Compte tenu des conditions du marché avant 2020, l'acquisition d'une société hongkongaise titulaire d'une licence 149 coûterait des dizaines de millions de dollars hongkongais. Cette licence hongkongaise étant déjà un symbole de la solidité d'une société de gestion de patrimoine, de nombreuses entreprises souhaitent l'acquérir. (Cependant, en raison de l'épidémie, de nombreuses sociétés de courtage ont fermé. Selon la situation actuelle du marché, les frais d'acquisition de la licence 149 pourraient être tombés à 2 millions de dollars de Hong Kong.
Méthode 2 : Application directe
Si vous demandez une licence, en supposant que vous avez déjà créé une entreprise à Hong Kong, le délai total sera de 6 à 9 mois. Dans l’ensemble, le coût en temps des deux approches est à peu près le même. La méthode d’application directe doit répondre aux sept éléments suivants :
Condition 1 pour l'application directe de la plaque d'immatriculation n° 9 : Exigences de l'entreprise
Pour demander une plaque d'immatriculation n° 9 à Hong Kong, vous devez remplir les conditions suivantes :
Le demandeur doit être une société constituée à Hong Kong ou une société non hongkongaise enregistrée auprès du registre de Hong Kong.
L'entreprise doit disposer d'une structure commerciale appropriée, d'un bon système de contrôle interne et d'un personnel et d'une équipe qualifiés (le CSRC examinera strictement la composition de l'équipe et les antécédents des membres clés).
Une entreprise doit avoir au moins 2 dirigeants responsables, dont au moins 1 doit être un directeur exécutif.
Les candidats doivent satisfaire aux exigences d'honorabilité et de compétence. Les principaux actionnaires (détenant plus de 10 % des actions de la société agréée), les administrateurs et la haute direction doivent satisfaire aux exigences d'honorabilité et de compétence.
Exigences de qualification « Aptitude et aptitude » :
Bonne situation financière et capacité de remboursement, pas de risque de faillite ni de défaut de paiement de dettes.
Posséder un diplôme universitaire qualifié ou une qualification sectorielle, comme un baccalauréat ou un diplôme supérieur en comptabilité, économie, finance ou autres spécialisations connexes, ou des qualifications professionnelles pertinentes telles qu'analyste financier agréé.
Aucun casier judiciaire ni sanction imposés par les autorités réglementaires nationales ou étrangères au cours des cinq dernières années ou plus.
Le CV présente une certaine expérience liée au secteur d’activité.
Condition 2 pour l'application directe du permis n° 9 : Exigences financières
Si vous demandez une licence de type 9 pour détenir des actifs clients, le capital minimum versé doit être de 5 millions de dollars de Hong Kong et le capital liquide ne doit pas être inférieur à 3 millions de dollars de Hong Kong.
Si vous ne détenez pas d’actifs clients, il n’y a pas de restriction de capital minimum versé et le capital liquide minimum est de 100 000 HK$ ;
Les exigences en matière de capital social pour les sociétés immatriculées sous les numéros 4 et 9 sont les mêmes. Doit ouvrir un compte bancaire à Hong Kong. En outre, vous devrez fournir une preuve de la source des fonds de l'actionnaire et de sa légalité, des besoins de financement de l'entreprise envisagée, des exigences en matière de capital social, etc.
Des exigences claires en matière de reporting régulier de la situation financière sont également prévues. Les licences n° 4 et 9 sont également soumises à des conditions de détention des actifs des clients. Si des fonds sont détenus, des rapports financiers doivent être soumis trimestriellement. Dans le cas contraire, les formulaires de déclaration de rapport financier ne doivent être soumis que tous les six mois.
Le processus de demande de licence ne se fait pas du jour au lendemain et nécessite généralement au moins six mois pour la préparation du matériel et d’autres questions. Il est particulièrement important de noter que même après l’obtention de la licence, il y aura toujours de nombreuses restrictions. Par conséquent, sans l’aide d’organisations professionnelles, il est très probable que divers détails importants soient manqués.
Condition 3 pour la demande directe de plaque d'immatriculation n° 9 : Règlement pour les praticiens
Chaque activité réglementée nécessite une licence et un personnel agréé correspondant pour l’exercer. C'est-à-dire que si vous avez les licences n° 1, 4 ou 9, votre entreprise doit également avoir des employés avec les licences correspondantes.
Les praticiens - L'agent responsable (communément appelé RO) est en fait ce que l'on appelle communément un agent de contrôle des risques en Chine. Une institution ou une entreprise doit employer au moins deux RO pour conserver une licence, et les RO ne peuvent pas travailler à temps partiel pour d'autres entreprises. Le rôle d'un RO s'apparente davantage à celui de recevoir un salaire d'une entreprise agréée, mais en réalité, il s'agit de superviseurs désignés par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong.
Un autre point à souligner est la question de la conformité. Toute violation de la réglementation SFC à Hong Kong peut entraîner des sanctions civiles ou pénales, selon la gravité de l'infraction. L'entreprise et le bureau de représentation mandaté sont respectivement responsables de la conformité.
Parmi eux, le RO est chargé de diviser les cartes en grandes et petites cartes. Un RO de renom est celui qui possède une expérience préalable en tant que responsable de la licence concernée. Les RO de petite marque sont des personnes qui ont réussi les examens liés au HKSI (Hong Kong Securities & Futures) et qui n'ont qu'une expérience pertinente du secteur. Selon les données de marché du RO n° 9, si le RO ne participe pas à la gestion et à l'exploitation de l'entreprise, le salaire mensuel pour une simple cotation est d'environ 50 000 HKD. Si le RO est tenu de participer à la gestion et à l'exploitation de l'entreprise, le salaire mensuel peut atteindre 80 000 à 100 000 HKD. (Pour demander la plaque d'immatriculation #4+9, il est recommandé de trouver deux RO, un adulte et un enfant)
4. Procédure de demande de plaque d'immatriculation n° 9 à Hong Kong
Le processus de demande de permis de type 9 à Hong Kong se compose de deux parties :
1. Préparatifs préliminaires
L'ensemble du processus devrait prendre 2 à 3 mois, y compris la création de la structure de l'entreprise et l'enregistrement de l'entreprise, l'ouverture du compte de l'entreprise à Hong Kong, la location de bureaux et la constitution d'équipes, la préparation de tous les documents et formulaires de demande, et la soumission de la demande à la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Hong Kong.
2. Approbation de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong
L'ensemble du processus, qui comprend la consultation du CSRC, l'acceptation des candidatures et la perception des frais, la préparation des dossiers de candidature des participants à l'échange, la coordination de la participation aux réunions du CSRC, la réception des notifications d'approbation préliminaires et la fourniture des documents complémentaires, et enfin l'obtention officielle de la licence, est estimé à 4 à 6 mois. Certaines étapes peuvent nécessiter plusieurs traitements ; il est donc recommandé de se préparer à l'avance et de prévoir suffisamment de temps.
5. Expérience et suggestions pour la demande de plaque d'immatriculation n° 9 à Hong Kong
Sur la base de l’historique des approbations de demandes précédentes, deux suggestions importantes sont formulées :
1. Construire une structure de société holding à deux niveaux
Lors de la création d'une structure d'entreprise, afin d'éviter que la société de Hong Kong ne doive demander une licence et que d'autres contrôleurs réels importants tels que les actionnaires ne s'enregistrent auprès de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong, il est recommandé de créer une société holding B au-dessus de la société agréée A, la société holding B détenant A. L'entrée et la sortie ultérieures des actionnaires ne doivent être traitées qu'au niveau de la société holding B, sans que la société agréée A n'ait besoin de s'enregistrer auprès de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong, réduisant ainsi les coûts de maintenance (la méthode adoptée par la plupart des sociétés du marché).
2. Faites de bonnes préparations financières
Préparez vos finances à l'avance. La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong exigera des demandeurs une preuve de fonds lors du processus d'examen et d'approbation. En raison du contrôle des changes en vigueur dans le pays, les sorties de fonds importantes doivent être planifiées à l'avance.
Normalement, lorsque la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong examine les preuves de fonds, elle s’assure d’abord que ces preuves peuvent être utilisées à tout moment et ne peuvent pas provenir de fonds continentaux (qui sont soumis à des contrôles des changes) ; Deuxièmement, le montant des fonds doit garantir que l’entreprise puisse maintenir une liquidité minimale tout en maintenant des opérations normales pendant au moins six mois. Selon les estimations normales et combinées aux coûts de location et aux coûts de main-d'œuvre d'une adresse de bureau à Hong Kong, il est recommandé de préparer au moins 20 millions de dollars de Hong Kong de fonds (fonds pour au moins 1 an de fonctionnement).
à propos de nous
JZL Capital est une institution professionnelle enregistrée à l'étranger, axée sur la recherche et l'investissement dans l'écosystème blockchain. Le fondateur possède une vaste expérience professionnelle. Il a occupé les postes de PDG et de directeur exécutif de nombreuses sociétés cotées à l'étranger et a dirigé et participé aux investissements mondiaux d'eToro. Les membres de l'équipe viennent d'universités de premier plan telles que l'Université de Chicago, l'Université Columbia, l'Université de Washington, l'Université Carnegie Mellon, l'Université de l'Illinois à Urbana-Champaign et l'Université technologique de Nanyang, et ont servi des entreprises de renommée internationale telles que Morgan Stanley, Barclays Bank, Ernst & Young, KPMG, HNA Group et Bank of America.