翻译自：https://tradingriot.com/auction-market-theory/
什么是市场拍卖理论？
市场拍卖理论阐述了市场的主要目的以及市场参与者为实现这个目的而进行互动的方式。
其主要思想在于，金融市场与任何其他买卖双方每日聚集互动的拍卖场并没有任何区别。
这里有两大要实现的目标：
1)促进双向拍卖过程中的交易
2)寻求资产的公允价值
双向拍卖意味着“上涨”拍卖结束后会紧随“下跌”拍卖的开始，反之亦然。然后由市场或量价图等工具来表示。
这些钟形曲线（图1）表示市场公允价值在距离一个标准差的68%区间内。
市场拍卖理论在金融市场中的一个实际应用示例
一个在股票市场的例子，假设三星股票每股价格为50美元。三星推出了一款新的手机，但是质量很差，电池工作不正常，过热容易爆炸等等。由于这个事件，三星股票价格开始下跌，直到在30美元的时候才找到新的买家。
这就是新的价值区域形成的地方。
过一段时间手机神奇的打上补丁修好了，股票价格开始重新上涨。市场中可能停止上涨的地方在哪里？之前大约50美元的价值区域。
这就是每个市场最终都会所做的事情那就是：市场参与者在平衡和不平衡的价值之间去协商价格。
市场拍卖理论将68%的交易量所在区域定义为价值区域
价值区域内也有一个控制点（POC），这是市场交易量最大或停留时间最长的价格水平位置。
1)市场图表根据时间代表价值区域和控制点。
2)量价图根据成交量代表价值区域和控制点。
图2可以代表这种寻求价值的广播机制和价格。
市场拍卖理论的关键组成部分
1)价格 - 在市场中广播机会
2)时间 - 规范价格机会
3)成交量 - 测量拍卖的成功或失败。成交量衡量市场参与者在不同价格水平的互动。
平衡和不平衡
在一个平衡的市场中，买方和卖方就价格达成一致，并且愿意以当前价格进行买入/卖出。因为他们认为这些价格代表公允价值。
一个平衡的市场通常代表低波动性。
同样，不平衡是平衡的相反概念。不平衡是对公允价值存在分歧。市场参与者表现为一方更为激进，从而导致市场趋势化，即价格会走出一段单边上涨/下跌。
总的来说，市场只有20%的时间是单边趋势状态，80%的时间是区间震荡状态。
拍卖市场理论的五条规则
见图4
1)如果价格被平衡区间接受，它很可能会反转到另一边。价格通常在去往相反方向前会重新测试平衡区域边缘。（就是常常说的回踩确认）
2)平衡区间内的价格预计会在边缘被拒绝并且会变的更加趋于震荡形态。
3)一旦价格被接受在平衡区间外，它很可能变得不平衡并寻求新的价值 - 通常是之前的平衡区间的控制点（POC）。
4)如果价格在POC有明显的 强烈反应，则规则1失效。
5)如果时间/成交量在平衡区域边缘构建，这很可能表明价格将要被继续推动下去。
总结
市场拍卖理论通过分析交易量在不同价格水平的分布，来判断市场的平衡和不平衡状态。它能为理解简单价格行为之外的市场动态和市场行为之间提供了新的思路。
市场拍卖理论强调了市场供需关系和市场参与者的互动交互如何推动价格，来形成价格区间和单边趋势。它提供了一个非常有价值的视角来分析市场行为。
配合其它分析工具使用时，市场拍卖理论可以帮助各位投资者们更好地规划入场点位和退出点位。
