Après une première hausse au début de l’année, la plupart des actifs numériques ont perdu de leur élan, le Bitcoin étant en baisse de 3,5 % au cours du mois dernier et de plus de 62 % depuis le début de l’année. De même, les altcoins tels que sont en hausse au cours de l’année mais en baisse significative au cours des dernières semaines.
Alors que les États-Unis sont confrontés à une « spirale de la dette » de 33 000 milliards de dollars, les analystes de Jefferies ont averti que la Réserve fédérale pourrait devoir reprendre l’impression monétaire, ce qui pourrait provoquer un effondrement du dollar américain et faire grimper le prix de la crypto-monnaie phare alors qu’elle est en concurrence. avec de l'or.
Dans une note récente adressée aux clients, Christopher Wood, responsable mondial de la stratégie actions chez Jeffries, a qualifié le Bitcoin et l'or de « couvertures critiques » contre le retour de l'inflation, car les banques centrales du G7 « ne seront pas en mesure de sortir de la politique monétaire non conventionnelle de manière bénigne et en fin de compte, nous resterons attachés à l’expansion continue du bilan des banques centrales, sous une forme ou une autre.
Les commentaires de Wood interviennent à un moment où la Réserve fédérale américaine et d’autres grandes banques centrales du monde entier ont augmenté de manière agressive les taux d’intérêt pour freiner l’inflation. Les hausses agressives des taux ont conduit à l'effondrement de plusieurs institutions, dont le Crédit Suisse, racheté par l'UBS pour environ 3,3 milliards de dollars plus tôt cette année.
Après avoir renforcé son bilan grâce à une croissance massive pendant la crise du COVID-19 et les confinements imposés, la Fed a commencé à réduire son bilan gonflé de près de 9 000 milliards de dollars au printemps 2022. Le processus de resserrement quantitatif implique le retrait de la banque centrale. l’argent du système financier et le transfert de la responsabilité de la nouvelle dette au secteur privé.
Aujourd’hui, les analystes de la Deutsche Bank préviennent que le monde pourrait connaître une répétition de la période de stagflation des années 1970. Dans une note rapportée par MarketWatch, le stratège macroéconomique Henry Allen et l'analyste de recherche Cassidy Ainsworth-Grace ont écrit :
Ainsi, étant donné que l’inflation reste supérieure à ses niveaux d’avant la pandémie, il est important de ne pas se reposer sur ses lauriers quant à son évolution. Après tout, si un autre choc survient et que l’inflation reste supérieure à l’objectif pendant une troisième ou même une quatrième année, il est de plus en plus difficile d’imaginer que les attentes à long terme resteront constamment inférieures à l’inflation réelle.
Les facteurs potentiels influençant un tel choc pourraient être le récent déclenchement de la guerre à Gaza, après que le groupe militant palestinien Hamas a lancé une attaque sur plusieurs fronts contre Israël – qui a conduit au gel de ses comptes cryptographiques – et l'augmentation des grèves des travailleurs, ainsi que les conditions météorologiques potentielles. affectant les prix des matières premières.
Si les États-Unis sont confrontés à une récession, la Réserve fédérale pourrait être contrainte d’abandonner sa position belliciste et de recommencer à stimuler l’économie avec une baisse des taux d’intérêt suite à la récente expansion de la masse monétaire. Une telle décision, a écrit Wood, « est susceptible d’aboutir à l’effondrement de l’étalon-papier en dollars américains, au profit à la fois des propriétaires de lingots d’or et également des propriétaires de Bitcoin ».
Le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies majeures comme l’Ether et le XRP ont suscité l’intérêt des institutions ces dernières semaines. Comme l'a rapporté CryptoGlobe, les grandes puissances financières qui gèrent collectivement un incroyable 27 000 milliards de dollars d'actifs font des incursions dans le monde du Bitcoin et de la crypto-monnaie après le lancement d'une course pour inscrire le premier fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis.
Dans sa note, Wood a fait valoir que Bitcoin est désormais « devenu un investissement pour les institutions », car les accords de garde en ont fait une réserve de valeur alternative à l’or.