Dans le but de clarifier le secteur des cryptomonnaies, les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM), l'organisation qui chapeaute les organismes de réglementation des valeurs mobilières du Canada, ont défini les conditions de négociation et d'émission de pièces stables. Les lignes directrices se concentrent sur les actifs cryptographiques référencés en valeur, communément appelés pièces stables, et établissent des exigences spécifiques pour les émetteurs et les bourses de cryptomonnaies.

Le 5 octobre, les CSA ont publié une déclaration détaillant leur approche provisoire concernant les actifs cryptographiques référencés en valeur, avec un accent particulier sur les pièces stables. L’organisme de réglementation a précisé qu’il pouvait autoriser la négociation de certaines crypto-monnaies liées à la valeur d’une seule monnaie fiduciaire, sous réserve de certains termes et conditions.

Plus tôt cette année, en février, les ACVM avaient exprimé leur point de vue selon lequel les pièces stables pourraient être considérées comme des titres et/ou des produits dérivés, ce qui rendrait illégale leur négociation sur les bourses cryptographiques canadiennes. Toutefois, la récente déclaration introduit une approche plus nuancée.

Les directives des ACVM stipulent que pour que les pièces stables puissent être négociées au Canada, les émetteurs doivent maintenir une réserve d’actifs appropriée auprès d’un dépositaire qualifié. De plus, les bourses de crypto-monnaie proposant des pièces stables doivent rendre publiques les informations spécifiques liées à la gouvernance, aux opérations et à la réserve d’actifs. Cette décision vise à améliorer la transparence et l’atténuation des risques au sein de l’industrie.

Stan Magidson, président-directeur général de l'Alberta Securities Commission et président des ACVM, a souligné que même si ces conditions pourraient ouvrir la porte à certaines pièces stables, elles devraient néanmoins être considérées comme des actifs risqués et non approuvées ou sans risque par les ACVM.

En août, il a été signalé que la clarté croissante de la réglementation au Canada avait suscité un plus grand intérêt pour les crypto-monnaies de la part des investisseurs institutionnels. Cette évolution suggère qu’à mesure que les régulateurs fournissent des lignes directrices plus structurées, les institutions financières traditionnelles deviennent plus ouvertes à l’adoption du marché de la cryptographie.

Orientations précédentes du CSA sur les Stablecoins

Ces récentes orientations font suite aux déclarations antérieures des ACVM sur d’autres aspects du secteur de la cryptographie. En juillet, le CSA a publié des lignes directrices sur le jalonnement, indiquant que cela était autorisé. Toutefois, les possibilités de prêt étaient limitées et la proportion d’actifs « illiquides » était limitée.

Au cours des 18 derniers mois, la capitalisation boursière des pièces stables a diminué et s'élève actuellement à 123 milliards de dollars, ce qui représente environ 11 % de la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies. Bien que cette baisse puisse être attribuée à divers facteurs, notamment aux incertitudes réglementaires, la nouvelle approche des CSA pourrait avoir un impact positif sur le marché des pièces stables.