Principaux points à retenir :
Les investisseurs devraient envisager de placer leurs fonds dans Bitcoin plutôt que dans Ethereum en 2023.
Les institutions n’ont pas la motivation nécessaire pour se lancer dans Ethereum, comme en témoignent les ETF à terme sous-performants.
La réduction de moitié du Bitcoin offre une fenêtre d'opportunité aux acheteurs potentiels, tandis que la baisse de l'activité de développement sur Ethereum constitue une source d'inquiétude.
Achetez du Bitcoin, vendez de l'Ethereum — 5 raisons de lire CoinChapter.com sur Google News
EREVAN (CoinChapter.com) — Le Bitcoin (BTC) a progressé de près de 70 % depuis le début de l’année et s’est établi à 27 700 $ le 5 octobre, après un mois de consolidation latérale. L’Ethereum (ETH), en revanche, a augmenté de 37 % au cours de la même période, adoptant généralement le biais du Bitcoin, et s’échangeait autour de 1 640 $ le 5 octobre.
Alors, pourquoi les traders devraient-ils miser sur le BTC au quatrième trimestre plutôt que sur l’ETH ? Plongeons-nous dans le vif du sujet.
#1 Un taux de change ETH/BTC en baisse
Le taux de change ETH/BTC a chuté de près de 20 % depuis le début de l'année.
Graphique de l'évolution des prix de l'Ethereum et du Bitcoin. Source : TradingView.com
La baisse de l'activité NFT sur la chaîne et l'augmentation de l'utilisation de L2, qui réduit la consommation de gaz et, par conséquent, la demande organique d'ETH, ont diminué en 2023. De plus, l'activité du secteur DeFi a été faible.
D’autre part, le Bitcoin était considéré comme une valeur refuge lors de la crise bancaire du début 2023. En outre, les espoirs croissants autour d’une éventuelle approbation d’un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin par les autorités américaines ont également renforcé l’appétit des investisseurs pour la pièce.
En conséquence, l’ETH/BTC pourrait encore baisser dans les mois à venir.
#2 Pas d'appétit institutionnel pour l'ETH
Les institutions jouent un rôle clé dans la détermination des biais du marché en raison de leur exposition plus élevée au capital. Par conséquent, les analystes suivent généralement le sentiment des institutions pour évaluer si la valeur d'un actif va augmenter ou diminuer.
Selon les données de CoinShares, alors que les investisseurs ont investi 168 millions de dollars dans Bitcoin depuis le début de l'année, Ethereum a enregistré des sorties d'une valeur de 114 millions de dollars.
Les flux hebdomadaires de fin septembre dressent un tableau similaire, avec plus de 20 millions de dollars entrant dans Bitcoin et 1,5 million de dollars sortant d'Ethereum, la septième semaine consécutive de sorties pour le principal altcoin.
Flux net de fonds dans les principales cryptomonnaies. Source : rapport hebdomadaire de CoinShares
De plus, le lancement décevant des ETF à terme Ethereum a influencé les marchés. Lire la suite ci-dessous.
#3 Sous-performance des ETF basés sur l'ETH
Les sociétés d'investissement ProShares, Valkyrie, Bitwise, VanEck, Kelly et Volshares ont lancé neuf ETF sur le Chicago Board Options Exchange (CBOE) le 2 octobre. Cependant, ces lancements n'ont pas attiré l'attention attendue des investisseurs.
En conséquence, les lancements passés d'ETF à terme liés au BTC ont complètement éclipsé les volumes de lancement d'ETF Ethereum, confirmant le manque de demande pour une exposition à l'ETH.
Par exemple, le fonds ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), le premier ETF basé sur le BTC aux États-Unis, affichait un peu moins de 571 millions de dollars d’actifs sous gestion le premier jour après son lancement. Dans le même temps, les flux entrants dans les ETF ProShares, Vaneck et Bitwise ETH basés sur l’ETH n’ont atteint que 7,4 millions.
Flux entrants de l'ETF Bitcoin BITO par rapport aux ETF à terme ETH. Source : rapport mensuel K33.
On peut dire que les ETF Ethereum ont chuté en partie à cause d'un mauvais timing et non de déficiences structurelles. Alors que les ETF à terme Bitcoin mentionnés ont démarré dans un marché haussier, les ETF Ethereum ont fait face à de nombreux vents contraires macroéconomiques.
De plus, les produits négociés en bourse (ETP) de cryptomonnaies ont connu une longue période de sécheresse. Même BITO a fait face à des sorties constantes depuis la mi-juillet et a enregistré son troisième volume quotidien moyen (ADV) le plus bas en septembre 2023. Cependant, malgré l’omniprésence du ralentissement, Bitcoin, contrairement à Ethereum, a un autre atout dans sa manche : la réduction de moitié à venir.
#4 Fenêtre d'accumulation de Bitcoin avant la réduction de moitié.
Alors que la consolidation des marchés reste un thème clé pour le quatrième trimestre 2023, les experts anticipent un mouvement haussier du Bitcoin d'ici la fin 2024 en raison de l'approche de l'événement de réduction de moitié.
En détail, une réduction de moitié du Bitcoin se produit lorsque le paiement pour l'extraction d'un nouveau bloc est réduit de moitié, ce qui se produit tous les 210 000 blocs (environ quatre ans).
La première réduction de moitié a eu lieu en mars 2012, en juillet 2016 et en mai 2020. Selon les estimations actuelles, la prochaine réduction de moitié du Bitcoin aura lieu le 26 avril 2024 à 18h30 UTC sur le bloc 840 000. Elle réduira la récompense du bloc à 3,125 BTC.
Calendrier de réduction de moitié du Bitcoin. Source : deltecbank.com
Il convient de noter que chacune des trois précédentes réductions de moitié a provoqué une vague haussière, bien que pas immédiate, prenant jusqu’à 33 mois. Ainsi, les marchés désormais stables pourraient offrir une fenêtre d’accumulation pour les investisseurs Bitcoin à long terme.
#5 Faible activité de développement sur Ethereum + centralisation croissante
Selon le fournisseur de données en chaîne Santiment, l'activité de développement sur Ethereum a diminué de plus de 30 % depuis le 20 septembre, ce qui est un signe baissier pour une plateforme DeFi.
Faible développement sur Ethereum. Source : Santiment.io
De plus, le pourcentage d'ETH détenu par les 10 premières adresses est passé de 26 % début avril à 34 % le 5 octobre, tandis que les 100 premiers détenteurs détiennent près de la moitié de l'ensemble de l'offre d'ETH, soit 47 %. La croissance de la centralisation rend les investisseurs particuliers plus dépendants des grands acteurs du marché.
Les 10 principaux portefeuilles Ethereum détiennent plus de 34 % de l'offre. Source : CoinCarp.com
L’article Achetez du Bitcoin, vendez de l’Ethereum – 5 raisons pour lesquelles est apparu en premier sur CoinChapter.