24 choses que je crois sur l'investissement
Source : Ben Carlson
1. Je pense que la simplicité vaut mieux que la complexité. Les questions sont simples mais difficiles à mettre en œuvre car les questions complexes semblent toujours plus intelligentes et plus attrayantes.
2. Je pense que le moment choisi pour prendre une décision d’achat ou de vente est plus important que la période de détention. Choisir les hauts et les bas est l’affaire des chanceux et des menteurs. Pour la plupart des investisseurs, conserver patiemment ses investissements est plus important que le timing.
3. Je pense que vous devriez ignorer ce que les milliardaires et les investisseurs légendaires disent du marché. Ces personnes n’analyseront pas votre situation, votre calendrier ou votre profil de risque. Pourquoi devriez-vous écouter leurs conseils en investissement ?
4. Je crois que la maîtrise de soi vous rapportera plus d’argent en tant qu’investisseur que tout autre trait. Je connais beaucoup de gens très intelligents qui sont de mauvais investisseurs parce qu’ils n’ont pas le bon tempérament.
5. Je pense que tout investisseur dans des actifs à risque devrait être heureux de voir son argent brûler de temps en temps. Lors des marchés baissiers et des corrections, une partie de votre argent disparaît. Ce n'est qu'une partie de l'investissement.
6. Je pense qu’être haussier ou baissier est plus important que de progresser vers vos objectifs. Votre situation financière personnelle est bien plus importante pour déterminer la manière dont vous investissez que ce que vous pensez qu’il se passera sur le marché. Vous n’avez pas besoin d’avoir une opinion sur la hausse ou la baisse du marché à court terme.
7. Je pense que la gestion des risques est importante, mais il faut prendre des risques pour gagner de l'argent. La gestion du risque est une partie importante de la gestion de portefeuille, mais vous ne pouvez pas complètement éviter le risque. Il faut investir dans quelque chose.
8. Je crois que le processus est plus important que les résultats, mais à un moment donné, la performance est également importante. Un processus d’investissement réussi nécessite de prendre les bonnes décisions encore et encore. Mais si votre processus ne fonctionne pas, vous devez comprendre la différence entre discipline et illusion.
9. Je crois qu’une bonne stratégie à laquelle vous pouvez vous en tenir est bien meilleure qu’une bonne stratégie à laquelle vous ne pouvez pas vous en tenir. Lorsqu’il s’agit d’investir, la perfection est souvent l’ennemi du bien.
10. Je pense qu’il est fondamentalement impossible de prédire l’économie. Même la Fed n’arrive pas à déterminer l’évolution des taux d’intérêt, de l’inflation et de la croissance économique, ce qui fait partie de son travail. Soyons honnêtes, personne ne comprend vraiment comment fonctionne l’économie.
11. Je pense qu’il est beaucoup plus facile d’expliquer ce qui vient de se passer que de prédire ce qui va se passer ensuite. La seule constante en finance est la nature humaine et le changement d’objectifs lorsque l’on fait une erreur. Les experts savent très bien vous expliquer pourquoi l’inattendu est évident avec le recul, même si toutes leurs prédictions sur l’avenir étaient fausses.
12. Je pense qu’il est plus important d’être clair sur ce dans quoi vous n’investirez pas que sur ce dans quoi vous investirez. Les choses n’ont jamais été aussi bonnes pour les investisseurs, mais le paradoxe du choix peut être paralysant. Vous pouvez trouver la libération en vous limitant à certains types d’investissements et en ignorant tout le reste.
13. Je crois qu’il existe de nombreuses façons différentes de réussir en tant qu’investisseur, mais seulement quelques façons d’échouer. Il n’existe pas d’approche unique en matière de bonne manière d’investir. Mais les investisseurs qui échouent présentent souvent les mêmes mauvais comportements d’investissement : market timing, opérations excessives, tentatives de déjouer le marché, excès de confiance dans leurs propres capacités d’investissement, investissements basés sur des convictions politiques, etc.
14. Je pense que le marché a raison la plupart du temps, mais pas toujours. Les marchés sont efficaces. Mais ce n’est pas parce que les marchés peuvent parfois être fous qu’il est facile de les battre.
15. Je crois que mener la dernière guerre vous apportera des ennuis. Le prochain risque ressemble rarement au dernier.
16. Je pense que chaque investisseur a ses propres angles morts comportementaux. Il est plus important de se connaître que de se soucier de ce que font les autres investisseurs.
17. Je crois que l’investissement à long terme est l’égaliseur ultime du marché. Un horizon temporel suffisamment long constitue la meilleure couverture contre la plupart des risques de marché.
18. Je pense qu’il est presque impossible de recevoir des conseils d’investissement utiles en période d’expansion et de récession. Personne ne veut entendre parler des conséquences d’un marché haussier déchaîné, tout comme personne ne veut entendre parler des avantages d’acheter et de détenir des titres dans un marché baissier déchirant.
19. Je crois que les rendements à long terme sont la seule chose qui compte, mais il faut survivre à court terme. Comme l'a dit un jour Daniel Kahneman : « Le long terme ne signifie pas la vie. »
20. Je pense que la plupart des désaccords sur les marchés se résument à des différences d’horizons temporels et de tolérance au risque. Le marché est rempli de personnes ayant des objectifs, des perspectives, des horizons temporels et un appétit pour le risque différents. C’est ainsi que se forme le marché. C'est également un sujet de débat et c'est pourquoi pour chaque vendeur il y a toujours un acheteur.
21. Je pense qu’investir n’a jamais été facile, mais nous rendons la tâche encore plus difficile qu’elle ne devrait l’être. Lorsqu’il s’agit de gagner de l’argent, aucun point n’est attribué en fonction de la difficulté. 22. Je crois que les optimistes font de meilleurs investisseurs que les pessimistes. Ils disent que l’espoir n’est pas une stratégie d’investissement, mais d’une certaine manière, c’est le cas. Quel est l’intérêt d’investir si vous ne pensez pas que les choses seront meilleures à l’avenir qu’elles ne le sont actuellement ?
23. Je pense que ne rien faire est la plupart du temps la meilleure décision d’investissement. Tant que vous avez un plan, ne rien faire est un comportement d’investissement tout à fait rationnel.
24. Je pense qu’il est normal de créer de la richesse lentement. On a un jour demandé à Jeff Bezos quel était le meilleur conseil qu'il ait jamais reçu de Warren Buffett. Bezos a demandé à Buffett : si sa philosophie d'investissement est si simple et s'il est si riche, pourquoi tout le monde ne suit-il pas son exemple ?
Ce à quoi Buffett a répondu : "Parce que personne ne veut devenir riche lentement."
Aucun d’entre nous ne sera le prochain Buffett, mais l’idée est plus réaliste que de supposer que l’on peut devenir riche du jour au lendemain.
Source : Ben Carlson
1. Je pense que la simplicité vaut mieux que la complexité. Les questions sont simples mais difficiles à mettre en œuvre car les questions complexes semblent toujours plus intelligentes et plus attrayantes.
2. Je pense que le moment choisi pour prendre une décision d’achat ou de vente est plus important que la période de détention. Choisir les hauts et les bas est l’affaire des chanceux et des menteurs. Pour la plupart des investisseurs, conserver patiemment ses investissements est plus important que le timing.
3. Je pense que vous devriez ignorer ce que les milliardaires et les investisseurs légendaires disent du marché. Ces personnes n’analyseront pas votre situation, votre calendrier ou votre profil de risque. Pourquoi devriez-vous écouter leurs conseils en investissement ?
4. Je crois que la maîtrise de soi vous rapportera plus d’argent en tant qu’investisseur que tout autre trait. Je connais beaucoup de gens très intelligents qui sont de mauvais investisseurs parce qu’ils n’ont pas le bon tempérament.
5. Je pense que tout investisseur dans des actifs à risque devrait être heureux de voir son argent brûler de temps en temps. Lors des marchés baissiers et des corrections, une partie de votre argent disparaît. Ce n'est qu'une partie de l'investissement.
6. Je pense qu’être haussier ou baissier est plus important que de progresser vers vos objectifs. Votre situation financière personnelle est bien plus importante pour déterminer la manière dont vous investissez que ce que vous pensez qu’il se passera sur le marché. Vous n’avez pas besoin d’avoir une opinion sur la hausse ou la baisse du marché à court terme.
7. Je pense que la gestion des risques est importante, mais il faut prendre des risques pour gagner de l'argent. La gestion du risque est une partie importante de la gestion de portefeuille, mais vous ne pouvez pas complètement éviter le risque. Il faut investir dans quelque chose.
8. Je crois que le processus est plus important que les résultats, mais à un moment donné, la performance est également importante. Un processus d’investissement réussi nécessite de prendre les bonnes décisions encore et encore. Mais si votre processus ne fonctionne pas, vous devez comprendre la différence entre discipline et illusion.
9. Je crois qu’une bonne stratégie à laquelle vous pouvez vous en tenir est bien meilleure qu’une bonne stratégie à laquelle vous ne pouvez pas vous en tenir. Lorsqu’il s’agit d’investir, la perfection est souvent l’ennemi du bien.
10. Je pense qu’il est fondamentalement impossible de prédire l’économie. Même la Fed n’arrive pas à déterminer l’évolution des taux d’intérêt, de l’inflation et de la croissance économique, ce qui fait partie de son travail. Soyons honnêtes, personne ne comprend vraiment comment fonctionne l’économie.
11. Je pense qu’il est beaucoup plus facile d’expliquer ce qui vient de se passer que de prédire ce qui va se passer ensuite. La seule constante en finance est la nature humaine et le changement d’objectifs lorsque l’on fait une erreur. Les experts savent très bien vous expliquer pourquoi l’inattendu est évident avec le recul, même si toutes leurs prédictions sur l’avenir étaient fausses.
12. Je pense qu’il est plus important d’être clair sur ce dans quoi vous n’investirez pas que sur ce dans quoi vous investirez. Les choses n’ont jamais été aussi bonnes pour les investisseurs, mais le paradoxe du choix peut être paralysant. Vous pouvez trouver la libération en vous limitant à certains types d’investissements et en ignorant tout le reste.
13. Je crois qu’il existe de nombreuses façons différentes de réussir en tant qu’investisseur, mais seulement quelques façons d’échouer. Il n’existe pas d’approche unique en matière de bonne manière d’investir. Mais les investisseurs qui échouent présentent souvent les mêmes mauvais comportements d’investissement : market timing, opérations excessives, tentatives de déjouer le marché, excès de confiance dans leurs propres capacités d’investissement, investissements basés sur des convictions politiques, etc.
14. Je pense que le marché a raison la plupart du temps, mais pas toujours. Les marchés sont efficaces. Mais ce n’est pas parce que les marchés peuvent parfois être fous qu’il est facile de les battre.
15. Je crois que mener la dernière guerre vous apportera des ennuis. Le prochain risque ressemble rarement au dernier.
16. Je pense que chaque investisseur a ses propres angles morts comportementaux. Il est plus important de se connaître que de se soucier de ce que font les autres investisseurs.
17. Je crois que l’investissement à long terme est l’égaliseur ultime du marché. Un horizon temporel suffisamment long constitue la meilleure couverture contre la plupart des risques de marché.
18. Je pense qu’il est presque impossible de recevoir des conseils d’investissement utiles en période d’expansion et de récession. Personne ne veut entendre parler des conséquences d’un marché haussier déchaîné, tout comme personne ne veut entendre parler des avantages d’acheter et de détenir des titres dans un marché baissier déchirant.
19. Je crois que les rendements à long terme sont la seule chose qui compte, mais il faut survivre à court terme. Comme l'a dit un jour Daniel Kahneman : « Le long terme ne signifie pas la vie. »
20. Je pense que la plupart des désaccords sur les marchés se résument à des différences d’horizons temporels et de tolérance au risque. Le marché est rempli de personnes ayant des objectifs, des perspectives, des horizons temporels et un appétit pour le risque différents. C’est ainsi que se forme le marché. C'est également un sujet de débat et c'est pourquoi pour chaque vendeur il y a toujours un acheteur.
21. Je pense qu’investir n’a jamais été facile, mais nous rendons la tâche encore plus difficile qu’elle ne devrait l’être. Lorsqu’il s’agit de gagner de l’argent, aucun point n’est attribué en fonction de la difficulté. 22. Je crois que les optimistes font de meilleurs investisseurs que les pessimistes. Ils disent que l’espoir n’est pas une stratégie d’investissement, mais d’une certaine manière, c’est le cas. Quel est l’intérêt d’investir si vous ne pensez pas que les choses seront meilleures à l’avenir qu’elles ne le sont actuellement ?
23. Je pense que ne rien faire est la plupart du temps la meilleure décision d’investissement. Tant que vous avez un plan, ne rien faire est un comportement d’investissement tout à fait rationnel.
24. Je pense qu’il est normal de créer de la richesse lentement. On a un jour demandé à Jeff Bezos quel était le meilleur conseil qu'il ait jamais reçu de Warren Buffett. Bezos a demandé à Buffett : si sa philosophie d'investissement est si simple et s'il est si riche, pourquoi tout le monde ne suit-il pas son exemple ?
Ce à quoi Buffett a répondu : "Parce que personne ne veut devenir riche lentement."
Aucun d’entre nous ne sera le prochain Buffett, mais l’idée est plus réaliste que de supposer que l’on peut devenir riche du jour au lendemain.