En Inde, l’USDT est vendu à un taux majoré ou majoré, ce qui exerce une pression sur les commerçants et investisseurs locaux en cryptographie. Avec des réglementations strictes et des coûts supplémentaires pour échapper à la volatilité, à quoi ressemble réellement la vie des traders indiens ?
Crypto.news s'est entretenu avec des dirigeants des deux plus grandes bourses de cryptographie en Inde, CoinSwitch et WazirX, ainsi qu'avec des membres de la communauté nationale du commerce de détail pour le savoir.
Table des matières
Pourquoi l'USDT est-il vendu à un prix plus élevé en Inde ?
Les traders indiens se tournent-ils vers l’investissement à long terme ?
L’état unique de l’investissement crypto en Inde
La réglementation indienne sur la cryptographie étouffe-t-elle l’industrie ?
Une situation unique pour les utilisateurs indiens de crypto
Pourquoi l'USDT est-il vendu à un prix plus élevé en Inde ?
Alors que sur le marché mondial, 1 USDT est généralement vendu pour 1 USD, l'USDT en Inde est généralement vendu environ 5 à 12 % au-dessus des taux du marché mondial, les autres pièces stables étant confrontées à des primes similaires ou à des frais de retrait coûteux.
Balaji Sirhari, responsable commercial chez CoinSwitch, la plus grande bourse d'Inde avec plus de 20 millions d'utilisateurs, déclare que pour de nombreux investisseurs indiens, les échanges intrajournaliers ne sont pas rentables en raison du marché premium de l'USDT et des taxes cryptographiques :
La plupart des utilisateurs de notre plateforme investissent sur le long terme et considèrent la crypto comme un atout de diversification plutôt que de préférer le day trading. Cela est dû aux coûts plus élevés impliqués dans les microtransactions en crypto.
Nous avons également parlé à Nischal Shetty, responsable de la bourse WazirX, qui a récemment fait la une des journaux pour avoir subi une faille de sécurité majeure avec plus de 200 millions de dollars volés dans le portefeuille multisig de la bourse.
Néanmoins, WazirX reste le deuxième en Inde, avec plus de 16 millions d'utilisateurs actifs. Selon Shetty, il existe un certain nombre de facteurs clés sur le marché premium de l'USDT :
Premièrement, la réglementation indienne rend difficile le dépôt direct de roupies dans les échanges cryptographiques. Les traders se tournent vers l'USDT, une monnaie stable indexée sur le dollar américain, comme alternative plus accessible. Deuxièmement, la volatilité de la roupie indienne par rapport au dollar américain incite les traders à conserver l’USDT comme valeur refuge contre les fluctuations monétaires.
Shetty a également souligné que la forte demande d’USDT fait également monter les prix. Tout comme Kimchi Premium en Corée du Sud, il existe une différence dans les prix de négociation des actifs cryptographiques tels que Bitcoin entre les bourses coréennes et étrangères.
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Les traders indiens se tournent-ils vers l’investissement à long terme ?
Sirhari déclare que l'impôt indien déduit à la source (TDS) ainsi que l'impôt sur les plus-values orientent les traders vers des investissements à long terme, une tendance sans aucun doute encore encouragée par le marché premium du Tether :
Le TDS de 1 % sur les transactions cryptographiques, ainsi que l’impôt de 30 % sur les plus-values, rendent les transactions à court terme moins attrayantes.
Shetty a également abordé la question de l'impact du marché premium sur les stratégies de trading en Inde :
De 2018 à 2021, lorsque le prix de l'USDT se situait entre 60 INR et 80 INR, le volume intrajournalier variait de 10 % à 30 %. En 2021, lorsque le prix de l'USDT est passé au-dessus de 80, le volume intrajournalier a diminué de 30 % à 12 %. Au cours des 6 derniers mois, alors que le prix de l'USDT est passé de 87 à 93, le volume intrajournalier s'est situé entre 12 % et 15 %.
Cela a été constant, à l'exception de quelques valeurs aberrantes lorsque le prix de l'USDT a diminué. C’est à ce moment-là que le volume intrajournalier a également augmenté. Notre day trading et notre trading haute fréquence ont été davantage affectés en raison de la mise en œuvre du TDS à 1 %.
Les données d'échange de Shetty, rassemblées pour ce rapport crypto.news, indiquent que les traders sont effectivement redevables au marché premium de l'USDT, les coûts plus élevés de Tether rendant les coûts de négociation intrajournaliers prohibitifs.
L’état unique de l’investissement crypto en Inde
Pour obtenir le point de vue de l’utilisateur final, nous avons également discuté avec un certain nombre de commerçants et d’investisseurs en Inde, notamment l’utilisateur de Reddit u/Bitmandoo, un membre éminent de la communauté r/cryptoindia de Reddit.
Bitmandoo négocie et investit dans la crypto depuis 2016, déclarant que « mon expérience a été largement positive et progressive. Ils ont cité l’augmentation du nombre d’options de trading disponibles comme l’une des raisons expliquant ces perspectives.
Cependant, l'investisseur chevronné déclare que les stratégies à court terme se démodent en raison du marché du Tether :
Non, le trading de crypto n'est pas réalisable en Inde en raison des dernières taxes. Cependant, investir reste viable malgré les impôts si vous adoptez une stratégie à long terme en achetant et en détenant pendant plusieurs années. Le trading à court terme n'est pas pratique puisque le gouvernement impose les transactions gagnantes sans permettre de compenser les transactions perdantes. Je pense que l’Inde est le seul pays au monde à faire cela.
Bitmandoo déclare que les traders en Inde achètent généralement des USDT via des transactions peer-to-peer, comme sur la bourse WazirX qui prend en charge le trading P2P. Ce système unique permet aux gens d’accéder à des pièces stables, mais à un coût.
Parlant du marché P2P, Bitmandoo déclare que « avec des options d'achat direct limitées, les utilisateurs ont souvent recours à cette méthode. Certains comptent sur leurs amis ou leur famille à l'étranger pour obtenir des USDT à moindre coût », ajoutant que « les escroqueries P2P représentent un risque important pour les vendeurs, conduisant souvent au gel des comptes bancaires ».
La pratique consistant à tenter d’acheter des USDT auprès de sources extérieures au pays, appelée « hawala », est généralement illégale, et les investisseurs s’exposent à la fois à des escroqueries et à des sanctions réglementaires en le recherchant.
Bien sûr, cela n’empêche pas que cela se produise, avec des forums en ligne remplis d’utilisateurs prétendant avoir des contacts dans des pays comme Dubaï qui peuvent s’approvisionner en USDT à un taux réduit alors que tous les aspects du marché tentent de capitaliser sur les taux majorés.
À moins que les banques indiennes ne se lancent directement dans ce secteur et que la concurrence entre les plateformes d’entrée et de sortie ne s’accentue, il est peu probable que la prime diminue.
Bitmandoo
Le commerçant déclare que si la cryptographie en Inde était taxée davantage comme les actions, l’industrie aurait de meilleures chances de se développer.
La réglementation indienne sur la cryptographie étouffe-t-elle l’industrie ?
WazirX a pris en charge le coût de la taxe TDS indienne de 1 % sur les transactions cryptographiques afin de réduire les coûts pour les commerçants et de les inciter à utiliser la plateforme. Shetty a déclaré que les réglementations ont eu un impact sérieux sur l'ensemble du secteur :
Selon le groupe de réflexion indien Esya Center, les investisseurs indiens en cryptographie ont transféré plus de 3,852 milliards de dollars (32 000 crores INR) d'actifs numériques des échanges cryptographiques locaux vers les échanges internationaux depuis février 2022, depuis l'annonce du budget jusqu'à fin 2023. Tous les échanges indiens ont connu un stupéfiant. baisse du volume des échanges par rapport à 2021.
Cependant, la décision de la Cellule de renseignement financier en décembre 2023, qui a rendu obligatoire pour toutes les bourses en activité en Inde de s'inscrire aux normes fiscales en vigueur et de facturer des taxes et des TDS conformément au budget du gouvernement, a vu des volumes revenir vers les bourses indiennes. Pour rappel, le nombre de dépôts cryptographiques sur WazirX a augmenté de 250 % dans les jours qui ont suivi l'avis de la CRF. Le montant moyen des transactions a également augmenté de 100 %.
En 2021, d’après ce que dit Shetty ici, il est possible que la clarté réglementaire accrue du gouvernement indien aide en fait les échanges plutôt que de les entraver, du moins par rapport à l’incertitude observée en 2021 lorsqu’il a présenté pour la première fois son projet de loi sur les crypto-monnaies.
Une situation unique pour les utilisateurs indiens de crypto
Bien que la prévalence du marché premium de l'USDT soit inhabituelle, il semble que pour l'instant, il soit là pour rester, les investisseurs indiens devant payer 5 à 12 % de plus que le taux du marché mondial pour le Tether. Bien que ce marché premium semble rendre non viables des stratégies telles que le day trading, le marché de la cryptographie en Inde est néanmoins en plein essor.
WaxirX et CoinSwitch signalent tous deux d’énormes bases d’utilisateurs actifs, et la communauté en ligne des traders indiens de crypto est florissante. Comme pour toute chose, les gens se sont facilement adaptés à la nouvelle réalité. Bien que la communauté cryptographique indienne puisse être encline à se détourner des services tels que le jalonnement DeFi ainsi que les transactions cryptographiques intrajournalières, le volume des échanges sur toutes les principales bourses du pays a augmenté au cours de l’année écoulée.
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