Principaux points à retenir

• Dans cette série de blogs, nous résumons les conclusions de notre équipe de recherche, vous invitant à approfondir les rapports originaux.

• Cet article présente un aperçu du récent rapport de Binance Research examinant l'état actuel des actifs du monde réel (RWA) dans le domaine de la cryptographie.

• La tokenisation des RWA est un secteur en croissance avec un potentiel important, représentant aujourd’hui le huitième secteur DeFi en importance.

Grâce à Binance Research, vous pouvez profiter d'une analyse de niveau industriel des processus qui façonnent le Web3. En partageant ces informations, nous espérons doter notre communauté des dernières connaissances dans le domaine de la recherche cryptographique. Pour une analyse plus approfondie, les rapports complets sont disponibles sur le site Web de Binance Research.

Une tendance clé dans le monde de la cryptographie a récemment été le mélange de la finance traditionnelle (TradFi) avec des actifs numériques à mesure que de grands acteurs institutionnels entrent dans l'espace. Un élément important de cette intégration qui continue de gagner du terrain est la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), un processus par lequel les actifs financiers hors chaîne sont introduits dans la blockchain.

Aujourd’hui, la tokenisation des RWA est un secteur en pleine croissance avec un potentiel important. Cet article examinera l’état actuel des RWA tokenisés, en approfondissant leur contexte, leurs perspectives et leur croissance. Cet article a été adapté d'un rapport de Binance Research publié le 25 juillet 2023 et, à ce titre, il couvre principalement les données et les développements antérieurs à cette date, sauf indication contraire.

Que sont les actifs du monde réel ?

Les actifs du monde réel (RWA) font référence aux actifs corporels et incorporels du monde physique (par exemple, l'immobilier, les obligations, les matières premières, etc.). La tokenisation des RWA amène ces actifs hors chaîne sur la blockchain, ouvrant ainsi de nouvelles possibilités et cas d'utilisation potentiels. Les RWA tokenisés peuvent être stockés et suivis en chaîne, augmentant ainsi l'efficacité et la transparence tout en réduisant le risque d'erreur humaine.

Exemples de RWA

Source : Recherche Binance

Le processus de tokenisation

Pour que les RWA existent sur la chaîne, leur propriété et leur représentation doivent également être prises en compte sur la blockchain. Bien que les mécanismes exacts puissent varier, le processus général consiste à établir les termes avant de créer des représentations symboliques de l'actif sur la chaîne. Ce processus général de tokenisation est illustré dans la figure suivante.

Processus de tokenisation en chaîne

Source : Boston Consulting Group, Binance Research

Croissance et perspectives des RWA

Bien que le marché des RWA en soit encore à ses premiers stades de développement, il a constaté des signes d’adoption accrue et d’augmentation de la valeur totale verrouillée (TVL). Au 1er septembre, les RWA constituent le huitième secteur en importance de DeFi, sur la base des données suivies par DeFi Llama, avec une TVL combinée de 1,3 milliard de dollars. Considérant qu’ils n’étaient classés que 13ème fin juin, cette hausse témoigne de l’adoption croissante des protocoles RWA.

Nous avons également observé une augmentation constante du nombre de détenteurs de jetons RWA. Au 24 juillet 2023, il y avait plus de 41,3 000 détenteurs de jetons RWA sur la blockchain Ethereum. C'est plus du double du nombre d'il y a environ un an, alors qu'il n'y avait qu'environ 17,9 000 détenteurs de jetons. Au 3 septembre 2023, le nombre de détenteurs de jetons RWA a encore augmenté pour atteindre un peu plus de 43,4 000.

Détenteurs de jetons RWA

Source : Dune Analytics (@j1002) (24 juillet 2023)

Jetons RWA suivis : wCFG, MPL, GFI, FACTR, ONDO, RIO, TRADE, TRU, BST

La tokenisation d’actifs illiquides est un marché en croissance avec un potentiel important. Plusieurs entités réputées s’attendent à ce qu’elle atteigne une capitalisation importante à l’avenir. Par exemple, le Boston Consulting Group a estimé que la tokenisation d’actifs mondiaux illiquides constituerait une opportunité commerciale de 16 000 milliards de dollars d’ici 2030.

Même la capture d’un petit pourcentage du marché pourrait profiter à l’industrie de la blockchain. Pourtant, si on le compare à la valeur totale des actifs mondiaux, estimés à 900 000 milliards de dollars, les actifs tokenisés représentent une petite fraction. Compte tenu de cela, on pourrait affirmer qu’il existe une marge de croissance encore plus grande.

Développements notables

Au-delà des protocoles DeFi, les institutions de TradFi ont également montré une acceptation croissante des RWA. Certains ont même commencé à explorer et à construire leurs propres blockchains privées pour symboliser les actifs. À mesure que l’adoption augmente, nous pourrions voir les bourses traditionnelles faciliter la négociation secondaire des RWA. À mesure que le secteur gagne en maturité, les évolutions réglementaires seront le moteur de son adoption par le grand public. Le graphique suivant montre les principales étapes de l’adoption institutionnelle des RWA jusqu’à présent cette année.

Chronologie de l’adoption institutionnelle et des évolutions du marché en 2023

Source : Binance Research (19 juillet 2023)

Remarque : Il ne s'agit pas d'une liste exhaustive de tous les projets RWA en cours.

Pensées finales

La tokenisation des actifs du monde réel présente un cas d’utilisation solide pour la technologie blockchain avec un potentiel important. En offrant une plus grande transparence et efficacité, la tokenisation peut constituer une alternative viable aux mécanismes existants. Nous avons été témoins des premiers signes d’adoption institutionnelle alors que les entreprises traditionnelles explorent des technologies qui pourraient contribuer à remédier aux inefficacités actuelles.

La prolifération des RWA a également constitué une évolution positive pour les investisseurs en crypto, qui peuvent désormais accéder à des opportunités en dehors de l’écosystème crypto. L'intégration des RWA a introduit des actifs plus stables dans DeFi et augmenté la diversité des garanties dans l'espace. Nous sommes impatients de continuer à observer le développement et l’innovation dans cet espace.

Recherche Binance

L'équipe Binance Research s'engage à fournir des analyses objectives, indépendantes et complètes de l'espace crypto. Ils publient des points de vue perspicaces sur des sujets Web3, y compris, mais sans s'y limiter, l'écosystème cryptographique, les applications blockchain et les derniers développements du marché.

Cet article n'est qu'un aperçu du rapport complet, qui présente une exploration plus approfondie de l'écosystème RWA, de ses perspectives et de son développement, ainsi que de l'impact des trésoreries tokenisées. Il examine également les performances de nombreux protocoles RWA, notamment Maple Finance, MakerDAO et Ondo Finance.

Pour lire la version complète du rapport, cliquez ici. Vous pouvez trouver d'autres rapports Web3 approfondis sur la page Insights & Analysis du site Web de Binance Research. Ne manquez pas l’opportunité de vous familiariser avec les dernières informations dans le domaine de la recherche sur la cryptographie !

Lectures complémentaires

• Binance Research : principales tendances de la cryptographie – août 2023

• Binance Research : Explorer le paysage des robots cryptographiques sur Telegram

• Binance Research : garde institutionnelle dans les cryptomonnaies

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