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S&P Global a publié en octobre les estimations préliminaires des derniers indices des directeurs d’achat (PMI) aux États-Unis. Selon les données, l’estimation préliminaire du PMI manufacturier américain pour octobre s’est établie à 56, dépassant non seulement les prévisions du marché, à 55,5, et le chiffre précédent, à 55,9, mais atteignant aussi son plus haut niveau en près de 53 mois. Parallèlement, l’estimation préliminaire du PMI des services s’est établie à 57,9, légèrement en deçà des prévisions de 58,0, tandis que l’estimation préliminaire du PMI composite a finalement atteint 57,6. 📊

Le fort rebond de l’activité manufacturière témoigne d’une résilience supérieure aux attentes du côté de la production réelle, qui retrouve une forte expansion après plusieurs mois. Toutefois, le léger ralentissement des services et le recul du PMI composite par rapport au mois précédent soulignent également une divergence structurelle de la dynamique économique globale. Les discussions se poursuivent sur la question de savoir si l’économie surchauffe ou si elle connaîtra un atterrissage en douceur.

Sur les marchés macrofinanciers, les solides données manufacturières n’ont pas suffi à améliorer pleinement le sentiment sur les marchés actions. Le S&P 500 et le Nasdaq ont reculé en séance de 0,4 % et 0,2 % respectivement, touchant tous deux leur plus bas niveau depuis près de cinq semaines. Après une chute de 6,7 % précédemment, l’indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie a légèrement rebondi de 0,5 %. Dans l’ensemble, les prix des actifs continuent d’osciller au gré des arbitrages entre résilience économique et anticipations de liquidité.

Pour les marchés crypto, le redressement du secteur manufacturier atténue les craintes de récession, tout en modérant les anticipations d’un assouplissement marqué de la politique macroéconomique. Les capitaux privilégient actuellement une attitude prudente et attentiste. À court terme, les principaux actifs comme $BTC devraient continuer à suivre les préférences du marché général en matière de liquidité et à évoluer dans de larges fourchettes, dans l’attente de nouveaux éclairages apportés par les prochaines données clés sur l’inflation sous-jacente et l’emploi.

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🚨🇺🇸 ALERTE PMI AMÉRICAIN — LES MARCHÉS REGARDENT !

⏰ 9:45 (heure de l’Est) — Le PMI des services flash baisse !

📈 Au-dessus de 56,5 → Signal haussier
⚖️ Autour de 55,7 → Les marchés pourraient rester stables
📉 En dessous de 55,0 → Pression baissière

🔥 Un seul chiffre peut donner le ton au marché d’aujourd’hui !

$TAKE $US $LIGHT


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S&P Global a publié aujourd’hui le dernier indice PMI manufacturier américain pour septembre, ressortant à 55,9. Cela traduit un net ralentissement par rapport à la lecture précédente de 57,0, indiquant que si l’activité manufacturière reste en territoire d’expansion, l’élan se refroidit clairement.

Ce repli est essentiel alors que les marchés évaluent si le resserrement des conditions financières freine enfin la demande industrielle. Alors que les intervenants se préparent à de nouveaux indicateurs manufacturiers et aux commentaires de la Fed, toute perte de vitesse durable accroît l’incertitude quant aux futures trajectoires de politique monétaire.

Les marchés financiers plus larges réagissent avec prudence : le dollar américain et les rendements des bons du Trésor subissent une légère pression à la baisse. Les investisseurs recalibrent rapidement leurs attentes en matière de croissance, maintenant les actifs financiers traditionnels plus risqués sur leurs gardes alors que l’élan économique ralentit.

Pour les crypto-actifs, des indicateurs macro en refroidissement peuvent souvent apporter un soulagement à court terme s’ils assouplissent les anticipations de taux les plus agressives, ce qui pourrait soutenir $BTC . Toutefois, l’ensemble du sentiment pour le risque reste hésitant tant que des tendances de liquidité plus profondes ne confirment pas une stabilité durable des marchés.

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Selon les dernières données publiées par S&P Global, l’indice PMI des services américain définitif de septembre s’est établi à 58,8, en légère hausse par rapport aux 58,7 précédents ; l’indice PMI composite définitif est quant à lui resté stable à 58,4. Le chef économiste de S&P Global a indiqué que, sous l’effet de la vague d’intelligence artificielle et d’une demande soutenue dans de nombreux secteurs, la croissance de l’activité économique globale aux États-Unis avait atteint son niveau le plus élevé depuis plus de cinq ans. La croissance annualisée du PIB au troisième trimestre pourrait ainsi avoisiner les 4 %.

Derrière cette apparente vigueur de l’expansion se dissimule un risque de résurgence de l’inflation particulièrement grave. Le rapport montre clairement que l’inflation des coûts des intrants des entreprises a grimpé en septembre à son plus haut niveau depuis près de quatre ans. La hausse simultanée des prix des services et des coûts des carburants fait rapidement grimper les prix finaux. Alors que la Réserve fédérale vient de relever ses taux à la mi-septembre, le retour de la surchauffe économique et des pressions sur les coûts signifie que l’inflation pourrait s’écarter durablement et obstinément de l’objectif de 2 %.

Ces données ont une nouvelle fois douché les espoirs des marchés financiers de voir s’amorcer un cycle d’assouplissement. Soutenus par la vigueur de la conjoncture, les rendements des bons du Trésor américain et l’indice du dollar devraient rester élevés et volatils, ce qui pèsera davantage sur les actifs non rémunérés. Les marchés doivent se rendre à l’évidence : le cycle de resserrement pourrait devoir se prolonger. Les anticipations de liquidité, qui tablaient jusque-là sur des baisses rapides des taux, font face à une réévaluation brutale, tandis que les valorisations des actifs risqués mondiaux sont soumises à une nouvelle épreuve.

Pour le marché des cryptomonnaies, les vents contraires liés à la liquidité macroéconomique sont non seulement difficiles à dissiper, mais pourraient même se renforcer. Sous la pression de taux d’intérêt réels durablement élevés et d’une aversion au risque croissante, les actifs risqués, à commencer par $BTC , manquent à court terme d’éléments susceptibles d’attirer de nouveaux capitaux. Les investisseurs doivent se méfier du risque de correction des actifs surévalués. Tant que l’incertitude entourant la politique monétaire ne sera pas entièrement dissipée, la prudence et la gestion de la liquidité resteront les stratégies prioritaires. #USPMI #Inflation #Fed