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Le secteur des services américain continue de croître, mais son moteur ralentit — et la facture des coûts ne veut toujours pas baisser.

Les faits : l’indice ISM des services s’est établi à 54,5 en octobre, contre 54,9 en septembre et légèrement en dessous des attentes, qui tablaient sur 54,8 (publication de l’ISM, le 4 nov. à 22 h WIB). Il s’agit du 28e mois consécutif au-dessus de 50 : la croissance se poursuit donc, mais les nouvelles commandes ont chuté à 55,9, contre 59,8, et l’activité commerciale à 53,8, contre 56,5. Du côté positif, l’emploi s’est amélioré, passant de 50,1 à 51,4. Le hic : l’indice des prix payés par les entreprises reste à 73,0 (contre 74,0) — sa septième fois au-dessus de 70 en huit mois — et les commandes en carnet sont montées à 58,0, leur niveau le plus élevé depuis juillet 2022.

Mon avis : cette combinaison complique la tâche de la Fed si elle veut rapidement adopter une position accommodante : la demande ralentit, mais les pressions sur les coûts ne s’apaisent pas. Pour les cryptos, ce n’est pas un signal d’achat ou de vente — le BTC se situe ce matin autour de 80 600 $, après avoir rebondi depuis son plus bas d’hier à 75 696 $, et des données comme celles-ci plaident davantage pour la prudence que pour l’euphorie. Le marché attend toujours des preuves, pas des suppositions.

Ce que je surveille ensuite : la décision de la Banque d’Angleterre ce soir à 19 h WIB, puis le rapport sur l’emploi américain vendredi — deux prochains catalyseurs avant que le marché ose aller plus loin.

À votre avis, ces données sur les services, qui ralentissent alors que les coûts restent tenaces, incitent-elles plutôt la Fed à temporiser, ou ouvrent-elles au contraire la voie à un assouplissement ?

Ceci est mon analyse, pas un conseil financier — faites toujours vos propres recherches (DYOR).

#MakroAS #ISM $BTC