commoditycycle

瑞银最新报告：商品超级周期已开始！电气化、AI基建狂潮、电力需求暴增加上供应瓶颈，完美风暴正在形成。这波商品上涨不仅仅是暂时的，而是将持续数年的大周期。

通胀预期升温，比特币作为数字黄金将直接受益。AI基础设施需求暴涨，利好AI相关加密资产。在美联储可能转向宽松的背景下，商品+加密双市场有望迎来同步上涨。

记住Jeff Currie的话："做多并系好安全带"！商品牛市的开始往往是加密牛市的先导信号。

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Ce n'est PAS un supercycle de matières premières des années 70

La peur actuelle de l'inflation a deux volets :

1. Risque du détroit d'Hormuz

C'est un choc d'approvisionnement. Si Hormuz s'ouvre et que l'expédition se normalise, la prime de panique sur le brut, le GNL, le fret et l'assurance peut rapidement se refroidir.

Hormuz gère près de 20 % des flux mondiaux de pétrole, donc toute perturbation crée de la peur. Mais la prime de peur n'est pas la même chose qu'un supercycle structurel.

2. Demande d'infrastructure IA

C'est la partie structurelle.

Les centres de données IA ont besoin de :
pouvoir,
copper,
transformateurs,
câbles,
refroidissement,
backup de gaz,
expansion du réseau.

Cette demande ne disparaîtra pas même si le pétrole se refroidit.

Donc, ce n'est pas comme dans les années 70, où le choc pétrolier + la spirale salaires-prix + des banques centrales faibles ont créé un large régime d'inflation.

Aujourd'hui ressemble davantage à :

Choc énergétique temporaire + boom structurel des infrastructures de pouvoir.

Le brut peut être tactique.

Le cuivre, le réseau, les transformateurs, les câbles et les équipements électriques peuvent être structurels.

Le véritable marché haussier ne sera peut-être pas dans "toutes les matières premières".
Il pourrait se trouver dans les entreprises qui permettent l'électricité, les réseaux et l'infrastructure IA.

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