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ZEC atteint à nouveau un sommet intrajournalier｜Le vote pondéré par le verrouillage reste à l’état de projet｜Je ne considère pas une proposition de gouvernance comme un moteur d’achat

Mon attitude est de respecter la hausse, mais de ne pas me précipiter pour acheter après une cassure. Le 3 novembre, une PR #1433 a été publiée dans le dépôt officiel des ZIP de Zcash. Elle propose un sondage d’opinion auprès des détenteurs, pondéré en fonction de la durée de verrouillage : le pouvoir de vote dépendrait non seulement de la quantité de ZEC détenue, mais aussi de la durée de verrouillage après l’instantané. Le poids maximal serait plafonné à un cycle de halving, tandis que les jetons non verrouillés conserveraient un poids minimal. Les auteurs de la proposition soulignent que le seuil de participation requis et celui déjà défini par le ZIP 1016 continueraient d’être calculés en ZEC non pondérés. Il s’agit donc de concevoir la pondération d’un sondage d’opinion, et non de modifier immédiatement les règles de consensus ou la propriété on-chain de chaque ZEC. La page est toujours marquée « Open » et « Draft » : la proposition n’a été ni approuvée après examen ni déployée. Le texte indique également que certains faits restent à vérifier ; il ne faut absolument pas affirmer que « Zcash a mis en place une gouvernance par verrouillage des jetons ».

L’intérêt de cette mesure pour le marché tient au fait qu’elle pourrait modifier les incitations lors des futurs votes de la communauté : les participants prêts à verrouiller leurs jetons plus longtemps auraient davantage de poids, ce qui pourrait théoriquement réduire l’influence des votes à court terme réalisés avec des jetons empruntés. Mais le coût lié à l’immobilisation de la liquidité est-il équitable ? Les adresses transparentes exposent-elles des informations privées ? Comment les dépositaires participeraient-ils ? Ce sont autant de points de controverse que le projet lui-même recense. La preuve de verrouillage prévue à ce stade ne couvre qu’un type de script sur les adresses transparentes ; la preuve de verrouillage des fonds protégés nécessiterait une proposition de consensus distincte à l’avenir. Autrement dit, voir le mot « verrouillage » ne permet pas de conclure qu’une grande quantité de ZEC a déjà été retirée du marché, et encore moins d’y voir la cause directe de la hausse du cours au comptant aujourd’hui.

Le marché est effectivement plus fort que lors de la hausse précédente. Le ZEC/USD s’échange actuellement autour de 1 273 dollars sur Kraken, après une ouverture à 1 218 dollars et un plus bas intrajournalier à 1 158 dollars ; il vient de toucher un nouveau sommet autour de 1 276 dollars. Le niveau de surveillance de 1 243 dollars mentionné dans mon post précédent a été dépassé, mais le plan prévoyait aussi une clôture horaire, une confirmation du retest ainsi que le bon fonctionnement du réseau et des dépôts et retraits. Je n’ai pas vérifié que toutes ces conditions étaient réunies ; je ne peux donc pas présenter ce plan comme une transaction exécutée ni comme un gain réalisé. D’après Farside, le ZCSH a enregistré des sorties nettes de 3,6 millions de dollars les 2 et 3 novembre. Les flux vers les fonds accompagnent la vigueur du marché au comptant, ce qui montre que les sources de capitaux sont plus complexes et me rappelle de ne pas attribuer toute la hausse à un seul projet de gouvernance.

À l’approche de NU7, l’ordre des risques reste le suivant : état de la mise à niveau, canaux de négociation, puis seulement le cours à court terme. La Zcash Foundation avait indiqué que l’activation du réseau principal était prévue au bloc 3,543,405, aux alentours du 5 novembre. Au moment de la rédaction, je n’ai pas vérifié que l’activation avait eu lieu ; il ne faut donc pas célébrer la réussite de la mise à niveau à l’avance. À la hausse, je surveille la capacité du cours à se maintenir au-dessus de 1 276 dollars, puis le niveau des 1 300 dollars. À la baisse, les premiers niveaux à surveiller sont 1 243 et 1 218 dollars. Si le cours retombe sous 1 243 dollars après avoir grimpé et ne parvient pas à repasser au-dessus en une heure, le scénario de cassure est invalidé. Si un rapport officiel signale un problème de mise à niveau ou si les dépôts et retraits de ZEC sur les plateformes d’échange sont perturbés, j’annule d’abord tout projet de position longue.

Si je devais trader moi-même, je resterais à l’écart pour l’instant. Je n’envisagerais qu’une tentative de position longue au comptant, sans effet de levier, avec une position limitée à 2 % du capital total. Le déclencheur d’entrée serait une clôture horaire au-dessus de 1 276 dollars, suivie d’un retest entre 1 260 et 1 276 dollars qui se maintient, après vérification du bon fonctionnement de la chaîne native de Zcash et des dépôts et retraits réels. Premier objectif : 1 300 dollars ; à ce niveau, je réduirais la position de moitié. Deuxième objectif : 1 340 dollars ; je clôturerais le reste par étapes. Le stop initial serait placé sous 1 238 dollars. Si, après l’entrée, le cours repasse sous 1 260 dollars sur une bougie horaire sans remonter rapidement, je sortirais entièrement de la position par anticipation. Le rejet du projet ne provoquerait pas nécessairement une baisse, mais si le marché l’a excessivement intégré dans les cours, je respecterais mon stop avec encore plus de rigueur. Si les conditions ne sont pas réunies, je reste sans position.

#ZEC
Ce qui précède reflète uniquement mon observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.