Exécution d'un ordre de liquidation : prix de liquidation et prix de faillite
Points clés à retenir
La liquidation se produit lorsque le solde de marge chute sous la marge de maintenance. Le prix de liquidation est le niveau auquel la position d'un trader commence à être liquidée.
Le prix de faillite est le niveau auquel les pertes d'un trader sont égales à la valeur du collatéral déposé ou à la marge initiale.
Dans le cas d'un ordre de liquidation, le prix de liquidation est égal au prix Stop, et le prix de faillite est le prix limite auquel l'ordre sera exécuté.
Les traders sont souvent confrontés à la liquidation dans le cadre de contrats Futures de cryptomonnaies. Les débutants qui ne maîtrisent pas les dérivés en cryptomonnaies ne comprennent pas toujours pourquoi leurs positions ouvertes sont liquidées.
Sur Binance Futures, les ordres de liquidation sont exécutés en tenant compte du prix de liquidation et du prix de faillite. Ce sont les deux valeurs les plus importantes pour les traders lorsqu'ils tradent des contrats perpétuels. Cet article détaille le rôle des prix de liquidation et de faillite lors de l'exécution d'un ordre de liquidation.
Les règles de base de la liquidation
La liquidation se produit lorsque le solde de marge chute sous la marge de maintenance. Le solde de maintenance est la somme du solde de portefeuille et des P et P non réalisés, tandis que la marge de maintenance représente le montant minimum que les traders sur marge doivent conserver pour garder ouvertes leurs positions sur des contrats Futures.
Sur Binance Futures, la liquidation se produit au prix repère, soit la valeur réelle estimée d'un contrat. Le prix repère prend en compte la juste valeur d'un actif pour éviter toute liquidation inutile lorsque le marché est volatil. D'autre part, le dernier prix constitue le dernier prix auquel un contrat Futures a été tradé sur Binance.
Prix de liquidation et prix de faillite
Le prix de liquidation est le prix auquel la liquidation commencera pour une position. Plusieurs facteurs déterminent ce seuil, notamment l'effet de levier utilisé, le taux de la marge de maintenance, le cours actuel de la cryptomonnaie et le solde restant sur le compte du trader.
Le prix de faillite est le prix auquel les pertes d'un trader égalent la valeur du collatéral déposé ou la marge initiale. C'est aussi le niveau auquel le solde de marge de l'utilisateur liquidé atteint zéro.
Exécution d'un ordre de liquidation
Voyons maintenant comment un ordre de liquidation est exécuté dans le contexte de ces deux prix. En pratique, le fonctionnement d'un ordre de liquidation est similaire à celui d'un ordre Limit passé au prix de faillite. Pour mieux illustrer la situation, nous comparerons l'exécution des ordres de liquidation à un ordre stop limite en deux étapes.
Dans le cas d'un ordre stop limite, vous sélectionnez un prix Stop (soit le dernier prix ou le prix repère) ainsi qu'un prix limite auquel votre ordre sera exécuté. Lorsque votre position atteint le prix Stop, l'ordre Limit sera déclenché et exécuté au prix limite.
Imaginons un ordre de liquidation comme un ordre stop limite avec le prix du type de déclencheur en tant que prix repère. Un ordre stop limite est déclenché lorsque votre position atteint le prix repère. Dans le cas d'un ordre de liquidation, le prix de liquidation est égal au prix Stop, et le prix de faillite est le prix limite auquel l'ordre sera exécuté.
Ainsi, le processus de liquidation commence lorsque le prix du contrat dépasse le prix de liquidation. Le prix de faillite correspond au prix Limit auquel le solde de la marge d'un utilisateur sera liquidé.
Fonds d'assurance
Binance Futures utilise des fonds d'assurance pour protéger les traders en faillite des pertes et garantir que les traders prospères reçoivent leurs gains.
Comme expliqué précédemment, les traders peuvent subir une liquidation lorsque leur collatéral est inférieur à leur marge de maintenance. Lorsque ces traders ne sont plus en mesure de vendre leurs positions ou que le solde de leur compte reste négatif une fois toutes leurs positions liquidées, ils sont alors en faillite. Dans ce cas, Binance prend le contrôle de leurs positions restantes.
Supposons que la position d'un trader est liquidée à un prix plus élevé que le prix de faillite (ce qui signifie que leurs pertes ne dépassent pas leur marge initiale). Tous les fonds restants gagnés seront alors reversés au fonds d'assurance.
Cependant, si le prix de liquidation est inférieur au prix de faillite, les pertes du trader dépasseront leur marge initiale : le fonds d'assurance couvrira alors le déficit.
Conclusion
Il est primordial de bien comprendre le concept de liquidation et de savoir comment l'éviter avant de se livrer au trading de dérivés de cryptomonnaies. La liquidation se produit lorsqu'un trader ne parvient pas à atteindre la marge requise pour leur position à effet de levier sur le marché.
Pour éviter la liquidation, nous vous conseillons de surveiller de près votre taux de marge, d'utiliser l'effet de levier de manière raisonnable, d'éviter l'accumulation de plusieurs contrats en position perdante, et d'utiliser des outils de trading comme les ordres Stop-loss.
Lisez les articles ci-dessous pour en savoir plus sur la notion de liquidation dans le trading de cryptos et comment l'éviter :
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