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Qué son los futuros perpetuos y los futuros trimestrales

2021-08-04 03:16
Binance ofrece el trading de futuros a través de dos productos emblemáticos: los futuros perpetuos y los futuros trimestrales. Estas son las principales diferencias entre ambos productos:

1. Vencimiento

Un contrato de futuros trimestrales permite a un trader comprar o vender el activo subyacente a un precio determinado antes de un periodo concreto. En otras palabras, los contratos de futuros poseen una vida útil limitada y expirarán según su ciclo del calendario respectivo. Por ejemplo, nuestro BTC 0925 es un contrato de futuros trimestrales que vencerá tres meses después de la fecha de emisión. 
En cambio, los contratos de futuros perpetuos, como su nombre indica, no tienen fecha de vencimiento. Por tanto, los traders no necesitan realizar un seguimiento de varios meses después de la entrega, a diferencia de los contratos de futuros trimestrales. Por ejemplo, un trader puede mantener una posición corta a perpetuidad, a menos que sea liquidado.

2. Tasa de financiación

Dado que los contratos de futuros perpetuos nunca se liquidan en el sentido tradicional, las bolsas necesitan un mecanismo para garantizar que los precios de los futuros y los precios de los índices convergen de forma regular. Este mecanismo también se denomina comisiones/tasa de financiación.
Las comisiones de financiación son pagos periódicos a los traders que son largos o cortos en función de la diferencia entre los mercados de contratos perpetuos y los precios spot. Por tanto, en función de las posiciones abiertas, los traders abonarán o cobrarán financiación. 
A diferencia de los contratos perpetuos, los contratos trimestrales no implican una comisión de financiación, lo que favorece a los coberturistas y a los traders de posiciones a largo plazo, ya que las comisiones de financiación pueden fluctuar con el tiempo. Especialmente en condiciones de mercado extremas, unas comisiones de financiación altas pueden resultar muy caras para mantener una posición a largo plazo en el mercado. 
Por ejemplo, las comisiones de financiación en los mercados perpetuos de BTC pueden aumentar a medida que suben los precios de Bitcoin, lo que indica el desequilibrio de la presión de compra en el mercado. Como tal, este efecto provoca que cada vez sea más caro mantener las posiciones largas con el paso del tiempo.