TL;DR
La capitalización de mercado se aplica tanto a los mercados de valores como a las criptomonedas y proyectos blockchain. Nos dice el valor de mercado actual de una criptomoneda o red blockchain en particular.
Un indicador igualmente importante es la capitalización de mercado total de toda la industria de la criptografía. En cierto sentido, se puede utilizar como una estimación del valor total de todas las cadenas de bloques y criptomonedas de la industria.
Introducción
Calcular la capitalización de mercado de un proyecto de criptomonedas es relativamente sencillo. Si bien la mayoría de las partes interesadas compararán la capitalización de mercado de proyectos individuales, también puede resultar útil estar atento al panorama general.
El valor total de todos los criptoactivos es mucho mayor que el valor de solo Bitcoin o Ethereum, a pesar de que estos son los dos proyectos más grandes por su capitalización de mercado individual.
Todos los agregadores líderes informan sobre la capitalización total de las criptomonedas, lo que hace que sea relativamente fácil rastrear este indicador. Pero, ¿qué significa y qué nos puede decir sobre el mercado? Vamos a averiguar.
¿Qué es la capitalización del mercado criptográfico?
La capitalización de mercado, a menudo abreviada como "capitalización de mercado", es el valor de mercado actual de una red de criptomonedas. Se calcula multiplicando el número de criptoactivos en circulación por el precio del activo correspondiente.
Digamos que tenemos dos redes, AliceCoin y BobCoin. AliceCoin tiene un suministro total de 1000 monedas, todas las cuales están en circulación. BobCoin implementa el algoritmo de prueba de trabajo y actualmente tiene 60.000 monedas de 100.000 en circulación. El precio de mercado actual de AliceCoin es de $100 y BobCoin es de $2. ¿Qué moneda tiene una mayor capitalización de mercado?
Capitalización de mercado = oferta × precio
Capitalización de AliceCoin = 1000 × $100 = $100 000
Capitalización de BobCoin = 60 000 × $2 = $120 000
Aunque BobCoin es 50 veces más barato que AliceCoin, el costo de su red sigue siendo mayor que el de AliceCoin. Es por eso que la capitalización de mercado refleja mejor el valor de la red que simplemente el precio de una moneda individual.
¿Cuál es la capitalización de mercado total de las criptomonedas?
La capitalización de mercado total refleja el valor total de Bitcoin, altcoins, stablecoins, tokens y todos los demás criptoactivos en el mercado combinados. Este indicador se considera importante porque indica el tamaño de la industria en su conjunto.
Capitalización total del mercado de criptomonedas desde 2013. Fuente: CoinmarketCap
Debido a la volatilidad relativamente alta de los mercados de criptomonedas, los valores de capitalización tienden a fluctuar. Durante los primeros seis años y medio de existencia de las criptomonedas, la capitalización total del mercado no superó los 20 mil millones de dólares. Desde su último pico de 770 mil millones de dólares en 2018, ha fluctuado en cientos de miles de millones.
¿Para qué se utiliza la capitalización total de las criptomonedas?
La capitalización de mercado combinada de criptomonedas se utiliza a menudo como base para comparar con otros sectores de la economía. Por ejemplo, muchos analistas comparan la capitalización de mercado general de las criptomonedas con la capitalización de mercado de metales preciosos o acciones.
¿Por qué hacen esto? Esta característica proporciona una estimación aproximada de dónde y cómo podría crecer el mercado de las criptomonedas en los próximos años y décadas.
Sin embargo, nadie sabe cuál es la mejor manera de estimar el valor de las criptomonedas y los proyectos blockchain. Estas comparaciones pueden ser útiles, pero no se debe confiar ciegamente en ellas.
Comparar diferentes mercados financieros suele ser inútil. Diferentes industrias atraen a diferentes tipos de inversores. Las criptomonedas no atraerán por defecto a los comerciantes de acciones, a los comerciantes de divisas y a los especuladores de metales preciosos. Las criptomonedas son una clase de activos nueva y próspera y deben tratarse como tal.
¿Por qué la capitalización total del mercado criptográfico podría ser inexacta?
Tomar decisiones financieras basadas únicamente en la capitalización general del mercado criptográfico puede resultar engañoso por muchas razones.
En primer lugar, es necesario calcular correctamente la valoración de mercado de cada proyecto por separado. Para hacer esto, debe tomar la oferta total y multiplicarla por el precio del activo.
Pero puede resultar complicado encontrar información fiable sobre la oferta. Si estos datos son incorrectos, todos los cálculos posteriores automáticamente serán incorrectos.
En segundo lugar, la capitalización de mercado de algunos proyectos puede ser manipulada. Algunos proyectos hacen esto para transmitir una falsa impresión de seguridad y valor. Mirar únicamente la capitalización de mercado general sin preguntar qué significa realmente conducirá a decisiones financieras potencialmente peligrosas.
Al fin y al cabo, la capitalización total del mercado es simplemente un número que es relevante en un momento específico. Podrían ser nueve cifras hoy, nueve cifras la próxima semana y ocho cifras dentro de seis meses. Representa sólo una instantánea de la industria de las criptomonedas en un momento determinado.
Capitalización de mercado diluida de las criptomonedas
Hay varias formas de calcular la capitalización de mercado. Una forma de evaluar el valor potencial de una red es mediante la capitalización de mercado diluida. Veamos qué es.
El término "capitalización de mercado diluida" proviene del mercado de valores. Allí, esta cifra representa la valoración de la empresa cuando se ejercen todas las opciones sobre acciones y todos los valores se convierten en acciones.
También es importante tener en cuenta la oferta actual y futura de criptoactivos. Actualmente, no todas las criptomonedas, tokens y activos están totalmente emitidos.
Por ejemplo, sabemos que habrá un máximo de 21 millones de Bitcoins. Hoy en día hay 18.505 millones de Bitcoins en circulación. Esto equivale a una capitalización de mercado de aproximadamente $195,2 mil millones a un precio de aproximadamente $10,550 por BTC.
En cambio, se tendrá en cuenta la cantidad máxima de Bitcoins al calcular la capitalización de mercado diluida. Entonces tomamos 21 millones y los multiplicamos por el precio actual de BTC de $10,550. Esta cantidad da como resultado que la capitalización de mercado diluida de Bitcoin sea de aproximadamente 221,5 mil millones de dólares.
Este principio se puede aplicar a todos los demás criptoactivos del mercado. La capitalización de mercado diluida es el precio actual de un activo multiplicado por su oferta máxima que alguna vez estará pendiente. Dado que los precios de los activos fluctuarán, este no es de ninguna manera un indicador preciso. Sin embargo, puede ayudar a determinar si un activo puede estar infravalorado o sobrevalorado.
Fichas deflacionarias
La oferta circulante de muchas criptomonedas aumenta con el tiempo. En tales casos, la capitalización del criptomercado diluido será mayor que la actual, incluso si el precio sigue siendo el mismo.
Al mismo tiempo, existen tokens deflacionarios, cuya oferta está disminuyendo activamente. Esto se hace de diversas formas, una de las cuales es un proceso conocido como quema de monedas. Reduce el volumen máximo futuro de un activo específico.
Si el valor de un activo no aumenta con el tiempo y su oferta disminuye, entonces la capitalización de mercado diluida en el futuro puede ser menor que la actual.
He aquí un ejemplo: BurnCoin tiene un suministro máximo actual de 20 millones de tokens a 1 dólar por moneda. Pero el equipo decide comprar tokens del mercado y quemarlos, reduciendo el suministro máximo a 18 millones de BurnCoin.
Después del anuncio de la quema, el precio de BurnCoin se mantiene en 1 dólar. Conociendo el consumo, podemos calcular la capitalización de mercado diluida:
18 millones de BurnCoin x 1 dólar = 18 millones de dólares
Sin embargo, en el momento del anuncio de la quema, la capitalización de mercado es:
10 millones de BurnCoin x 1 dólar = 20 millones de dólares
En este caso, la capitalización de mercado diluida es en realidad menor que la actual. El ejemplo anterior muestra que pueden pasar muchas cosas entre el anuncio y la quema real de la moneda.
Incluso después de quemarlo, el precio aún puede subir o bajar. La capitalización de mercado diluida, especialmente para los tokens deflacionarios con quema activa de monedas, es una métrica imprecisa. Puede pensar que es una instantánea, como la capitalización de mercado actual, pero en realidad es un intento de estimar el valor futuro.
Conclusión
La capitalización de mercado de las criptomonedas es uno de los indicadores importantes a tener en cuenta. Refleja el flujo y reflujo de toda la industria de las criptomonedas. También es útil distinguir entre capitalización actual y capitalización diluida, que muestra la capitalización futura.
Al mismo tiempo, es importante tener en cuenta otros indicadores. La capitalización de mercado es sólo una parte del rompecabezas. Hay otros aspectos de la industria que deben examinarse antes de asumir cualquier compromiso financiero.