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El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre el precio más bajo solicitado por un activo y el precio de oferta más alto. Los activos líquidos, como Bitcoin, tienen un diferencial menor que los activos menos líquidos con menor volumen de operaciones.
El deslizamiento ocurre cuando el precio comercial resultante difiere de la solicitud original, lo que a menudo ocurre cuando se ejecutan órdenes de mercado. Si el mercado es inestable o no tiene suficiente liquidez para ejecutar su orden, el precio final de la orden puede cambiar. Para evitar el deslizamiento de activos con baja liquidez, puede intentar dividir la orden en activos más pequeños.
Introducción
Al vender y comprar activos en un intercambio de criptomonedas, no olvide que los precios de mercado están directamente relacionados con la oferta y la demanda. Además, es importante considerar el volumen de operaciones, la liquidez del mercado, los tipos de órdenes y las condiciones generales del mercado que pueden impedirle completar una operación al precio deseado.
Los compradores y vendedores se esfuerzan por obtener el mejor precio para ellos, lo que crea un diferencial entre las ofertas de ambas partes (diferencial de oferta y demanda). Dependiendo de la cantidad y la volatilidad del activo con el que va a negociar, también existe la posibilidad de experimentar un deslizamiento (más sobre esto a continuación). Por lo tanto, tener un conocimiento básico del libro de órdenes de la bolsa le evitará muchas sorpresas desagradables.
¿Cuál es el diferencial entre oferta y demanda?
El diferencial entre oferta y demanda es la diferencia entre el valor más alto del precio de oferta, o precio de venta, y el valor más bajo del precio de venta del libro de órdenes. En los mercados tradicionales, el diferencial suele ser creado por creadores de mercado o proveedores de liquidez de corretaje, mientras que en los mercados de criptomonedas es el resultado de la diferencia entre las órdenes límite de compradores y vendedores.
Si desea comprar instantáneamente al precio de mercado, deberá aceptar el precio de venta más alto favorable para el vendedor. En el caso de una venta instantánea, será necesario aceptar el precio de oferta más bajo del comprador. Los activos más líquidos (como el mercado de divisas) tienen diferenciales más ajustados, lo que significa que los compradores y vendedores pueden ejecutar sus pedidos sin cambios significativos en el precio del activo. Esto se debe principalmente al gran volumen de pedidos en la cartera de pedidos. Un diferencial más amplio provocará importantes fluctuaciones de precios cuando se cierren pedidos de gran volumen.
Los creadores de mercado y el diferencial entre oferta y demanda
El concepto de liquidez es muy importante en los mercados financieros. En mercados con baja liquidez, puede esperar horas o incluso días hasta que otro operador ejecute su orden.
Crear liquidez es importante, pero no todos los mercados reciben la liquidez que necesitan únicamente de los comerciantes: en los mercados tradicionales, los corredores y creadores de mercado proporcionan liquidez a cambio de ganancias de arbitraje.
El creador de mercado puede utilizar el diferencial a su favor comprando y vendiendo el activo simultáneamente. Al vender caro y comprar barato una y otra vez, utilizan el diferencial para obtener beneficios de arbitraje. Incluso un pequeño diferencial puede generar ganancias significativas si se negocia en grandes cantidades a lo largo del día. Debido a esta competencia entre los creadores de mercado, los activos con alta demanda tienden a tener diferenciales más pequeños.
Por ejemplo, un creador de mercado podría comprar simultáneamente BNB por 350 dólares por moneda y vender BNB por 351 dólares, creando un diferencial de 1 dólar. Cualquiera que quiera operar en el mercado instantáneamente deberá aceptar estos términos y condiciones. El diferencial ahora representa una ganancia de arbitraje puro para el creador de mercado, que vende lo que compra y compra lo que vende.
Gráfico de profundidad del mercado y diferencial
Veamos ejemplos de la vida real de criptomonedas y la relación entre volumen, liquidez y diferencial. Si va al intercambio de Binance y activa la vista [Gráficos de profundidad], podrá ver el diferencial de oferta y demanda. Este botón está ubicado en la esquina superior derecha del gráfico.
Los [gráficos de profundidad] son gráficos del libro de órdenes de un activo. El gráfico verde de oferta del mercado, así como el gráfico rojo de demanda, muestran el número de aplicaciones y su precio. La brecha entre estos gráficos es el diferencial entre oferta y demanda, que se puede calcular restando el precio de oferta verde del precio de venta rojo.
Como hemos dicho antes, existe una relación entre liquidez y diferenciales ajustados. El volumen de operaciones es un indicador común de liquidez, por lo que con volúmenes más altos esperamos ver un porcentaje menor del diferencial sobre el precio del activo. Debido a la popularidad de determinadas criptomonedas, acciones y otros activos, existe una alta competencia entre los traders que quieren ganar dinero con el diferencial.
Porcentaje de diferencial entre oferta y demanda
Debe calcular el porcentaje del diferencial para poder comparar los diferenciales de diferentes criptomonedas o activos si es necesario. Se calcula mediante la siguiente fórmula:
(Precio de venta - Precio de oferta)/Precio de venta x 100 = Porcentaje a plazo
Tomemos BIFI como ejemplo. En el momento de redactar este informe, el precio de venta de BIFI era de 907 dólares estadounidenses y el precio de oferta de 901 dólares estadounidenses. Esta diferencia crea un diferencial de $6. Dividimos 6 dólares por 907 dólares, luego multiplicamos por 100 y obtenemos el porcentaje del diferencial: aproximadamente 0,66%.
Ahora digamos que el diferencial de Bitcoin es de 3 dólares, que es la mitad del diferencial de BIFI. Pero si los comparas como porcentaje, el diferencial de Bitcoin es sólo del 0,0083%. BIFI también tiene un menor volumen de operaciones, lo que respalda nuestra teoría de que los diferenciales más altos tienden a encontrarse en activos menos líquidos.
El menor diferencial de Bitcoin lleva a una conclusión: los activos con un porcentaje de diferencial menor tienden a ser mucho más líquidos. Al ejecutar grandes órdenes de mercado, el riesgo de pago excesivo es mínimo.
¿Qué es el deslizamiento?
El deslizamiento es un fenómeno común en mercados con alta volatilidad o baja liquidez. El deslizamiento es el fenómeno cuando una transacción se realiza a un precio diferente al de las expectativas del comerciante.
Supongamos que desea realizar una orden de compra grande en el mercado por $100, pero el mercado no tiene suficiente liquidez para ejecutar su orden a ese precio. Como resultado, tendrá que aceptar más pedidos (más de $100) hasta que se complete su pedido. Esto dará como resultado que su precio de compra promedio sea superior a $100. Este fenómeno se llama deslizamiento.
En otras palabras, cuando crea una orden de mercado, el intercambio la analiza automáticamente para limitar las órdenes en el libro de órdenes. El libro de órdenes le dará el mejor precio, pero comenzará a expandir la cadena de órdenes si no hay suficiente volumen para el precio que desea. Como resultado, el mercado ejecutará su orden a un precio diferente al que esperaba.
El deslizamiento en las criptomonedas es algo común para los creadores de mercado automatizados y los intercambios descentralizados. La diferencia puede ser más del 10% del precio esperado debido a la inestabilidad o baja liquidez de las altcoins.
Deslizamiento positivo
Sin embargo, un deslizamiento no siempre significa un precio peor de lo esperado. Puede producirse un deslizamiento positivo si los precios de mercado caen cuando realiza una orden de compra o aumentan cuando realiza una orden de venta. Esto es poco común, pero en algunos mercados volátiles todavía se observan a veces deslizamientos positivos.
Resistencia al deslizamiento
Algunos intercambios le permiten configurar manualmente el nivel de resistencia al deslizamiento. Esta característica está presente en los creadores de mercado automatizados, como PancakeSwap en Binance Smart Chain y Uniswap de Ethereum.
Dependiendo de la cantidad de deslizamiento, el tiempo de ejecución de su orden puede variar. Si establece el nivel de deslizamiento en bajo, la orden tardará bastante en ejecutarse y, en algunos casos, no se ejecutará en absoluto. Si establece un valor demasiado alto, otro comerciante o robot puede ganarle.
En este caso, se produce un desencadenante cuando otro comerciante establece una tarifa de gas más alta y compra el activo primero. Luego crea otra operación para vender el activo al precio más alto que el comprador esté dispuesto a pagar.
Minimizar el deslizamiento negativo
Aunque no siempre se puede evitar el deslizamiento, existen varias formas de minimizarlo.
1. En lugar de crear un pedido grande, intente dividirlo en bloques más pequeños. Vigila de cerca tu cartera de pedidos: intenta no realizar pedidos que superen el volumen disponible.
2. Si utiliza un intercambio descentralizado, considere las tarifas de transacción. Algunas redes cobran tarifas muy altas según el tráfico en la cadena de bloques, lo que puede compensar cualquier beneficio que obtenga al evitar el deslizamiento.
3. Si se trata de activos con baja liquidez (por ejemplo, un pequeño fondo de liquidez), su actividad comercial puede afectar significativamente el precio del activo. Una transacción puede tener un pequeño deslizamiento, pero muchas más pequeñas afectarán el precio del siguiente bloque de sus transacciones.
4. Utilice órdenes limitadas. Proporcionan una garantía de que obtendrá el precio que desea o un mejor precio al operar. Y aunque tendrá que sacrificar la velocidad de ejecución de las órdenes, tendrá la seguridad de no experimentar un deslizamiento negativo.
Resumen
Al operar con criptomonedas, tenga en cuenta que el diferencial o el deslizamiento pueden cambiar el precio final de sus operaciones. No siempre es posible evitarlo, pero es importante prestarles atención a la hora de tomar tal o cual decisión. Al ejecutar pedidos pequeños, es posible que estos fenómenos no se sientan tan agudamente, pero el precio promedio por unidad de pedidos grandes puede ser mucho más alto de lo esperado.
Comprender el deslizamiento es extremadamente importante para los operadores financieros descentralizados. Sin conocimientos básicos, corre el riesgo de perder su dinero debido al avance o al deslizamiento negativo.
