Los contratos de futuros de bitcoin son un activo derivado, similar a los contratos de futuros tradicionales. Ambas partes acuerdan comprar o vender una cantidad fija de bitcoins a un precio específico en una fecha determinada. Normalmente, los traders utilizan contratos de futuros para especular, pero también se pueden usar para cubrirse. La cobertura es especialmente popular entre los mineros que necesitan cubrir sus costos operativos.
Los futuros son una excelente manera de diversificar una cartera, comerciar con apalancamiento y asegurar una relativa estabilidad en sus ingresos futuros. Si desea explorar estrategias más complejas para trabajar con futuros, considere el arbitraje. Si se implementa correctamente, el arbitraje 'cash-and-carry' y el arbitraje entre intercambios reducen el riesgo comercial.
Introducción
Los contratos de futuros de bitcoin son una alternativa de inversión a la simple tenencia de monedas y tokens. Al ser un producto más complejo, los futuros requieren un entendimiento más profundo de los mecanismos de funcionamiento para un comercio seguro y consciente. La ventaja de los futuros es que permiten fijar precios mediante cobertura y obtener ganancias de caídas en el mercado mediante posiciones cortas.
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¿Qué son los futuros de bitcoin?
Los futuros de bitcoin son instrumentos financieros derivados, similares a los contratos de futuros tradicionales. En términos simples, usted acuerda comprar o vender una cantidad fija de BTC a un precio específico (precio a plazo) en una fecha determinada. Si abre una posición larga (acuerda comprar) en un contrato de futuros de bitcoin, y el precio de marcado es superior al precio a plazo en la fecha de vencimiento, obtiene ganancias. El precio de marcado es el valor justo estimado del activo, calculado en función de su precio spot y otras variables. A continuación, examinaremos esto con más detalle.
Si el precio de marcado está por debajo del precio a plazo en el momento de la expiración del futuro, pierde dinero y ganancias en la posición corta. Una posición corta significa que el trader vende un activo prestado o completamente propio, esperando que su precio caiga. Luego, cuando el precio del activo cae, el trader lo recompra y obtiene ganancias. Se pueden celebrar contratos físicamente, intercambiando el activo subyacente o, lo que es más popular, mediante liquidaciones monetarias.
¿Por qué los traders utilizan futuros de bitcoin?
Una de las principales formas de usar futuros de bitcoin tanto para compradores como para vendedores es fijar precios futuros. Este proceso se conoce como cobertura. En los mercados de productos, donde los productores necesitan un ingreso estable para cubrir sus costos, los futuros se han utilizado tradicionalmente como una herramienta de cobertura.
Además, los traders utilizan futuros para especular. Las posiciones largas y cortas permiten apostar sobre el estado del mercado. En un mercado bajista, es posible obtener ingresos al entrar en posiciones cortas. Los futuros también ofrecen oportunidades para arbitraje y la implementación de estrategias comerciales complejas.
Ventajas del comercio de futuros de bitcoin
Cobertura
A pesar de que la cobertura puede parecer más útil en los mercados de productos reales, también se puede utilizar en criptomonedas. Los mineros de bitcoin enfrentan costos operativos, al igual que los agricultores, y dependen de un precio justo por su producto. La cobertura implica el uso tanto del mercado de futuros como del mercado spot. Veamos cómo funciona.
Contratos de futuros
Para proteger sus activos de BTC, el minero de bitcoin toma una posición corta en un contrato de futuros. Al vencimiento del contrato de futuros, el minero está obligado a liquidar con la otra parte del acuerdo.
Si el precio de bitcoin en el mercado de futuros (precio de marcado) es superior al precio a plazo del contrato, el minero debe pagar la diferencia a la otra parte. Si el precio de marcado es inferior al precio a plazo del contrato, la otra parte, que está en una posición larga, paga la diferencia al minero.
Mercado spot
En el día de vencimiento del contrato de futuros, el minero vende sus BTC en el mercado spot. Esta venta se realiza al precio de mercado, que debería estar cerca del precio de marcado en el mercado de futuros.
Sin embargo, el comercio en el mercado spot efectivamente anula cualquier ganancia o pérdida obtenida en el mercado de futuros. Estas dos cantidades proporcionan al minero el precio de cobertura deseado. Veamos ambos pasos en números.
Combinación de contratos de futuros y comercio spot
El minero celebra un contrato por un monto de 1 BTC a 35,000 dólares a tres meses en una posición corta. Si el precio de marcado en la fecha de vencimiento es de 40,000 dólares, pierde 5,000 dólares que paga en el contrato de posición larga. En este caso, el minero vende 1 BTC en el mercado spot, donde el precio spot también es de 40,000 dólares. El minero recibe 40,000 dólares, que cubren su pérdida de 5,000 dólares, y le quedan 35,000 dólares: la cantidad cubierta.
Apalancamiento y margen
Una oportunidad atractiva para los inversionistas es el comercio con margen. Gracias a los fondos prestados, el margen permite abrir posiciones más grandes de las que tiene el trader. Las posiciones grandes generan mayores ganancias, ya que amplifican pequeñas fluctuaciones en el mercado. Por otro lado, si el mercado se mueve en contra de las posiciones del trader, el capital inicial se liquidará rápidamente.
En el intercambio, el apalancamiento se muestra como un multiplicador o porcentaje. Por ejemplo, 10x multiplica el tamaño de la posición por 10. Así, 5,000 dólares con un apalancamiento de 10x proporcionan 50,000 dólares para comerciar. Cuando comercia utilizando apalancamiento, su capital inicial que cubre las pérdidas se llama margen. Veamos un ejemplo:
Usted compra dos contratos de futuros trimestrales de bitcoin a 30,000 dólares cada uno. Su intercambio le permite operar con un apalancamiento de 20x, por lo que solo necesita tener 3,000 dólares. Estos 3,000 dólares son su margen, con los cuales el intercambio cubrirá sus pérdidas. Si pierde más de 3,000 dólares, su posición será liquidada. El porcentaje de margen se calcula dividiendo el multiplicador de crédito entre 100. 10% - 10x, 5% - 20x, 1% - 100x. Este porcentaje muestra cuánto puede caer el precio del contrato en relación al precio objetivo antes de la liquidación.
Diversificación de la cartera
Con los futuros de bitcoin, puede diversificar aún más su cartera y probar nuevas estrategias comerciales. Se recomienda mantener una cartera bien equilibrada que contenga varias monedas y productos. Con los futuros, se pueden probar muchas estrategias comerciales diferentes, en lugar de simplemente mantener activos. Además, existen estrategias de arbitraje de bajo riesgo y menos rentables que pueden reducir el riesgo general de su cartera. Hablaremos de estas estrategias más adelante.
¿Listo para probar el comercio en un intercambio de criptomonedas?
Futuros de bitcoin en Binance
No todos los contratos de futuros son iguales. En diferentes intercambios, los productos de futuros tienen diferentes mecanismos, plazos, precios y comisiones. Actualmente, Binance ofrece varios productos de futuros que difieren principalmente en plazo y financiación.
Fecha de vencimiento
Hasta ahora, solo hemos hablado de futuros con una fecha de vencimiento específica. En el intercambio de futuros de Binance se presentan futuros trimestrales, y en algunos otros intercambios hay contratos con plazos mensuales y semestrales (fechas de vencimiento). A partir del nombre del contrato, se puede entender rápidamente su fecha de vencimiento.
Los contratos trimestrales de futuros de bitcoin en el intercambio de Binance tienen el siguiente ciclo calendario: marzo, junio, septiembre y diciembre. Por ejemplo, el contrato BTCUSD Quarterly 0925 vence el 25 de septiembre de 2021 a las 11:00:00 (MSK).
Otra opción popular para el comercio son los futuros perpetuos, que, como su nombre indica, no tienen fecha de vencimiento. Las pérdidas y ganancias en ellos se procesan de manera diferente a los futuros trimestrales e incluyen la tarifa de financiación.
Tarifa de financiación
Si entra en un futuro trimestral de bitcoin en Binance, debe mantener margen para cubrir cualquier posible pérdida. Sin embargo, usted paga este tipo de pérdidas solo después de la liquidación o el vencimiento del contrato. En el caso de un contrato de futuros perpetuos, paga o recibe la tarifa de financiación cada ocho horas.
La tarifa de financiación está destinada a pagos periódicos a los traders. Estas tasas evitan la discrepancia entre el precio a plazo de los contratos de futuros perpetuos de bitcoin y el precio de marcado. El precio de marcado es similar al precio spot de BTC, pero está diseñado para prevenir liquidaciones erróneas que pueden ocurrir cuando el mercado es muy volátil.
Por ejemplo, una sola transacción en el mercado spot puede elevar temporalmente el precio en miles de dólares. Esta volatilidad puede llevar al cierre de posiciones de futuros, pero no refleja el precio real del mercado. A continuación, puede ver la tasa de financiación, destacada en rojo, y el tiempo de su vencimiento.
Una tasa de financiación positiva significa que el precio del contrato perpetuo es más alto que el precio de marcado. Cuando el mercado de futuros es alcista y la tasa de financiación es positiva, los traders con posiciones largas pagan la tarifa de financiación a las posiciones cortas. Una tasa de financiación negativa significa que los precios de los contratos perpetuos son más bajos que el precio de marcado. En este caso, las posiciones cortas pagan la tarifa a las posiciones largas.
Para aprender más sobre la tasa de financiación y comprender este tema bastante complejo, visite la sección 'Introducción a las tasas de financiación de Binance Futures'.
Futuros COIN-M y USDⓈ-M
Binance ofrece dos tipos de futuros para operar: futuros con margen en criptomonedas COIN-M y USDⓈ-M con margen en BUSD/USDT. Ambos tipos de contratos son perpetuos, pero hay algunas diferencias entre ellos.
Los futuros COIN-M utilizan el activo subyacente del contrato como garantía en su cuenta de margen de futuros. Los futuros USDⓈ-M permiten el uso de margen cruzado. El margen cruzado permite tomar prestado USDT y BUSD a 0%, utilizando activos criptográficos de la billetera spot como garantía.
Los futuros COIN-M son generalmente más populares entre los mineros que desean cubrir sus posiciones en bitcoin. Dado que los pagos se realizan en criptomonedas, no es necesario convertir BTC a stablecoins, lo que añadiría un paso adicional al proceso de cobertura.
¿Cómo comerciar contratos de futuros de bitcoin?
Si desea comenzar a comerciar futuros de bitcoin en Binance, solo necesita crear una cuenta y tener cierta cantidad de fondos en su saldo. Aquí hay una guía paso a paso para abrir su primer contrato de futuros de bitcoin:
1. Cree una cuenta en Binance y active 2FA (autenticación de dos factores). Si ya tiene una cuenta, asegúrese de que 2FA esté activado para que pueda transferir fondos a su cuenta de futuros.
2. Para comerciar futuros, necesita tener BUSD, Tether (USDT) u otras criptomonedas compatibles. La forma más sencilla es comprarlos con una tarjeta de crédito o débito.
3. Vaya a la página de lista de futuros de bitcoin y seleccione el tipo de contrato que desea comprar. Puede elegir futuros COIN-M o USDⓈ-M: perpetuos o con fecha de vencimiento.
4. Seleccione la cantidad de apalancamiento que le resulte cómoda. Esto se puede hacer a la derecha del botón [Cruz]. Recuerde: cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la probabilidad de que su posición se liquide con pequeñas fluctuaciones de precios.
5. Para abrir una posición de futuros de bitcoin, seleccione el monto y el tipo de orden que desea utilizar y presione [Comprar/Largo] o [Vender/Corto].
Para obtener más instrucciones detalladas, lea 'Guía completa para comerciar en Binance Futures'.
Estrategias de arbitraje con futuros de bitcoin
Hemos revisado los fundamentos del comercio largo y corto, pero eso no es todo lo que puede hacer con los futuros. Los contratos de futuros tienen una larga historia de estrategias de arbitraje, como en los mercados de forex. Estos métodos son utilizados por traders en mercados tradicionales, pero también son adecuados para criptomonedas.
Arbitraje entre intercambios
Las oportunidades de arbitraje surgen porque diferentes intercambios de criptomonedas tienen diferentes precios para los contratos de futuros. Al comprar un contrato en un intercambio a un precio bajo y vender otro contrato en otro intercambio a un precio más alto, puede obtener ganancias de la diferencia.
Por ejemplo, imagine que BTCUSD Quarterly 0925 en Binance está 20 dólares más barato que en otro intercambio. Al comprar un contrato en Binance y venderlo en el intercambio más caro, puede ganar un arbitraje de la diferencia. De hecho, los precios cambian rápidamente debido a los bots de comercio automáticos. Debe actuar rápidamente, ya que mientras usted realiza la transacción, la diferencia puede desvanecerse. Además, al calcular las ganancias, debe tener en cuenta todas las comisiones que debe pagar.
Arbitraje 'cash-and-carry'
El arbitraje 'cash-and-carry' en los mercados de futuros no es algo nuevo, es una estrategia neutral en relación al mercado. Las posiciones neutrales al mercado implican la compra y venta simultánea de un activo en cantidades iguales. En este caso, el trader abre posiciones largas y cortas de contratos de futuros en las mismas cantidades, sin tener en cuenta sus precios. En comparación con los futuros tradicionales de productos, los futuros de criptomonedas ofrecen un margen de beneficio significativamente más alto para el arbitraje 'cash-and-carry'.
Aquí encontrará un comercio menos eficiente en comparación con los mercados antiguos y más amplias oportunidades de arbitraje. Para utilizar esta estrategia con éxito, debe encontrar un punto en el que el precio spot de BTC esté por debajo del precio del futuro.
Se necesita entrar simultáneamente en una posición corta en el contrato de futuros y comprar la misma cantidad de bitcoin en el mercado spot para cubrir su posición corta. Cuando el contrato alcance su fecha de vencimiento, podrá liquidar la posición corta utilizando el bitcoin comprado y obtener ganancias del arbitraje.
¿De dónde surge la oportunidad de arbitraje? La gente está dispuesta a pagar un precio de futuro más alto si actualmente no tiene dinero para comprar BTC, pero cree que su precio aumentará en el futuro. Supongamos que usted cree que dentro de tres meses BTC costará 50,000 dólares, pero actualmente cuesta 35,000 dólares.
En este momento no tiene la cantidad necesaria, pero dentro de tres meses la tendrá. En este caso, puede abrir una posición larga con una pequeña prima de 37,000 dólares con entrega en tres meses. El arbitrajista 'cash-and-carry', en esencia, mantiene BTC para usted por una tarifa determinada.
El comercio puede ser simple
Resumen
El comercio de futuros de bitcoin permite utilizar los viejos y buenos derivados de las finanzas tradicionales en el mundo de las criptomonedas. Los mercados de futuros de criptomonedas son hoy extremadamente populares y facilitan la búsqueda de plataformas de comercio con grandes volúmenes de comercio y liquidez. Sin embargo, el comercio de futuros de bitcoin conlleva un alto riesgo financiero, por lo que, antes de comenzar, asegúrese de comprender los mecanismos del comercio de futuros.
