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Una DAO de inversión es una organización descentralizada que invierte fondos en nombre de un grupo. Cada propietario del token de gobernanza de inversiones DAO puede participar en el proceso de toma de decisiones. Cuantos más tokens tenga un usuario, más peso tendrá su voto. Los DAO de inversión acumulan fondos mediante la venta de tokens, la emisión de NFT y la prestación de servicios generadores de ingresos. La legalidad de las DAO de inversión depende de la jurisdicción específica.
Introducción
Gracias a la descentralización, blockchain ha podido cambiar los principios de la inversión para siempre. Las empresas y las nuevas empresas ya no necesitan depender de empresas de capital de riesgo, rondas de financiación inicial y modelos tradicionales de recaudación de fondos. Cualquiera puede crear su propio token y utilizar uno de los métodos en cadena para vender los tokens de su proyecto.
No sólo los proyectos que consiguen financiación han sufrido cambios significativos, sino también los propios inversores. Las DAO de inversión han introducido un nuevo enfoque para la financiación de proyectos que es accesible incluso para los inversores más pequeños.
¿Qué son las DAO de inversión?
Los participantes del DAO de inversión deciden cuándo y dónde invertir los fondos. Pueden elegir bienes raíces, vehículos de inversión DeFi o cualquier otro activo. La DAO de inversión utiliza el modelo de Organización Autónoma Descentralizada (DAO) para democratizar y descentralizar el proceso de inversión.
En los modelos tradicionales, las decisiones de inversión las toman un grupo relativamente pequeño de gestores de capital de riesgo y de oficinas familiares, así como de fondos de cobertura. Sin embargo, las DAO de inversión otorgan a cada propietario de su token de gobernanza el derecho a participar en las decisiones de inversión. En lugar de depender de las decisiones de un pequeño grupo de personas, este modelo implica la votación democrática y la toma en cuenta de la opinión de la mayoría.
¿Qué es DAO?
Una organización autónoma descentralizada (DAO) es una organización gobernada por contratos inteligentes: fragmentos de código autoejecutables que se ejecutan en una cadena de bloques. Los participantes de DAO discuten y toman decisiones que luego se ejecutan a través de estos contratos inteligentes. En esencia, una DAO puede funcionar continuamente sin intervención humana. Incluso si los participantes de la DAO pierden interés en el proyecto o lo abandonan, la estructura de la DAO seguirá funcionando debido a su naturaleza inmutable.
La forma más común en que se toman decisiones en una DAO es mediante votación, que involucra a los poseedores de tokens de gobernanza. Cuanto más tokens tenga un participante, más peso tendrá su voto. Algunas DAO permiten que todos los participantes hagan propuestas, mientras que otras limitan este derecho a un determinado grupo de personas. Las DAO se utilizan comúnmente para gobernar proyectos DeFi (finanzas descentralizadas), blockchain y otros protocolos en el espacio criptográfico.
Cómo funcionan las DAO de inversión
Las DAO de inversión normalmente tienen un propósito o principio operativo común. Algunos de ellos invierten en segmentos específicos de la industria, como los protocolos GameFi o DeFi. Las decisiones de inversión se toman de acuerdo con estos principios y mediante un mecanismo de propuestas.
Los poseedores de tokens de gobernanza de DAO pueden hacer sugerencias para mejorar. Algunas DAO solo ofrecen esta capacidad a los poseedores de una determinada cantidad de tokens u otro subconjunto de usuarios. Esto evita el spam y garantiza que solo se ofrezcan soluciones de inversión a los participantes con fondos apostados suficientes.
Una vez que se envía una propuesta, los usuarios apuestan tokens o inician un mecanismo de instantánea para ejercer sus derechos de voto. La instantánea registra la cantidad de tokens de gobernanza en cada billetera y distribuye los derechos de voto en consecuencia sin bloquear los tokens. Esto ayuda a evitar la compra masiva de tokens para influir en los resultados de la votación después de que se publique la propuesta. Al final de la votación, la organización implementa la decisión que recibió el mayor número de votos.
Las ganancias de las inversiones se distribuyen entre los poseedores de tokens de gobernanza ya sea mediante lanzamientos aéreos o mediante un mecanismo de staking. Una vez que el token de gobernanza esté en staking, el propietario recibirá una parte de las recompensas que se pueden retirar del contrato inteligente.
Muchas DAO de inversión mantienen cuentas de Discord y Telegram para promover propuestas y mejorar su organización e implementación. El éxito de una DAO depende únicamente de sus participantes, por lo que es vital para estas organizaciones mantener una comunidad sana y activa.
¿De dónde obtienen sus fondos las DAO de inversión?
Hay varias formas en las que una DAO de inversión puede recaudar capital. Lo más común es la venta de tokens de gobernanza. La nueva DAO emite un token y lo ofrece al mercado a través de uno de los mecanismos de venta disponibles. Los inversores lo compran con fines especulativos, o para participar en futuras votaciones, o para ambos fines a la vez.
Una DAO creada por inversores experimentados y con una estrategia de inversión sólida probablemente atraerá a una gran comunidad de participantes potenciales. Después de vender el token de gobernanza de criptomonedas como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), BUSD o cualquier otra moneda estable, la DAO recibirá los fondos. También puede contener una parte de los tokens de gobernanza para futuras ventas.
Otro método popular es la emisión y venta de tokens no fungibles o NFT. Algunos de ellos pueden ser puramente coleccionables, mientras que otros pueden ser útiles. Por ejemplo, un NFT emitido puede proporcionar derechos de gobernanza adicionales.
Algunas DAO de inversión ya cuentan con tesorerías y activos digitales obtenidos de actividades anteriores. Por ejemplo, un proyecto DeFi puede obtener ingresos por los servicios que brinda y su DAO puede decidir invertir el dinero. Sin embargo, cuando hablamos de DAO de inversión, normalmente nos referimos a aquellas que se centran únicamente en la inversión.
Legalidad de las DAO de inversión
La legalidad de las DAO de inversión varía según la jurisdicción. Sin embargo, no existen reglas específicas respecto a las DAO de inversión, lo que dificulta determinar su legalidad. Lo primero que debes hacer es verificar si los tokens DAO de inversión están regulados en tu región. Pueden considerarse valores en su país y requerir una licencia especial. Además, pueden estar sujetos a otras leyes que rigen la criptosfera.
El concepto de inversión colectiva no es nuevo y muchos países ya tienen leyes que regulan los clubes de inversión. Por ejemplo, el IRS tiene requisitos especiales para los grupos de inversión colectiva. Los detalles sobre la regulación de las DAO de inversión deberían aclararse con las autoridades locales.
Riesgos de las DAO de inversión
Aunque el poder en las DAO de inversión está descentralizado debido al sistema de propiedad de tokens, estas organizaciones no pueden garantizar una seguridad completa. Poseer cualquier criptomoneda siempre conlleva riesgos, y las DAO de inversión tienen sus propios riesgos específicos:
1. Fallos de los contratos inteligentes. Los contratos inteligentes que ejecutan la DAO pueden fallar debido a piratería, ataques o códigos defectuosos. Tales fallas podrían perturbar los mecanismos necesarios para el funcionamiento y la gestión eficaces de los fondos de la DAO.
2. Malas decisiones de inversión. Las DAO de inversión pueden invertir en proyectos con ROI (retorno de la inversión) negativo. No hay garantía de que la decisión mayoritaria sea correcta.
3. Mala gestión de fondos. Las DAO de inversión deben mantener su tesorería de forma adecuada. Si la cartera no se gestiona adecuadamente o se descuida la diversificación, los fondos de inversión DAO pueden correr riesgo.
Empresas de capital de riesgo tradicionales y DAO de inversión
Al comparar empresas de capital de riesgo y DAO de inversión, existen una serie de ventajas y desventajas. Si bien las DAO de inversión han abierto una industria tradicionalmente cerrada, su estatus “gris” dificulta el funcionamiento de los inversores y los proyectos. Debido a los estrictos requisitos de la industria de inversión tradicional, la mayoría de las DAO de inversión solo pueden funcionar con otros proyectos de criptomonedas.
Sin embargo, en el espacio Web3, las DAO ofrecen una serie de beneficios importantes. Las empresas tradicionales de capital de riesgo están mostrando gran interés en las oportunidades que ofrece la Web3, pero exigen mucho a cambio de su inversión y experiencia. Los capitalistas de riesgo a menudo tienen menos conocimientos sobre la Web3 y la tecnología blockchain que sus contrapartes descentralizadas. De esta forma, la financiación procedente de una DAO de inversión garantiza los mismos principios, el consenso mayoritario y la equidad de la transacción.
En industrias más tradicionales, los fondos de capital de riesgo pueden ser increíblemente útiles. A menudo, estas empresas tienen conexiones establecidas y una variedad de servicios de apoyo. Además, suelen contar con el respaldo legal y regulatorio necesario para operar en armonía.
Reanudar
Las DAO de inversión se han vuelto extremadamente populares tras el aumento de la popularidad de las criptomonedas en 2020-2021. Ha surgido una alternativa al modelo tradicional de capital de riesgo que ha demostrado ser atractiva para pequeños inversores y entusiastas de blockchain. Tendremos que observar cómo evoluciona la relación entre estos dos actores, ya que el concepto innovador aún no ha superado la prueba del tiempo. Si decide experimentar con DAO de inversión, considere cuidadosamente los riesgos potenciales y considere su estrategia de cartera.