Título original: "¿El PYUSD de PayPal le robará cuota de mercado a Tether y Circle?"
Compilación original: Kaori, Luccy, BlockBeats
El 7 de agosto, PayPal anunció el lanzamiento de PayPal USD (PYUSD), una moneda estable en dólares estadounidenses para transferencias y pagos. La moneda estable es emitida por Paxos y está respaldada por dólares estadounidenses, letras del tesoro a corto plazo y equivalentes de efectivo. abierto a clientes de PayPal en los Estados Unidos. Aunque PayPal ha estado involucrado en muchos negocios en el campo de las criptomonedas en los últimos años, el lanzamiento de su moneda estable oficial aún puede considerarse como un evento importante en el desarrollo de las criptomonedas.
Recientemente, Laura Shin realizó una entrevista exclusiva con José Fernández da Ponte, vicepresidente senior de Criptomonedas de PayPal, para discutir en profundidad cómo el gigante de la tecnología financiera desarrolla una estrategia a largo plazo en torno a los pagos basados en blockchain. BlockBeats ha compilado y compilado esta entrevista, el texto completo es el siguiente:
Laura Shin: Esta semana, PayPal lanzó la moneda estable PYUSD en Ethereum. ¿Cuál es la visión de PayPal para PYUSD y cómo se utilizará?
José Fernández da Ponte: Hemos estado activos en el espacio criptográfico durante los últimos cuatro años, y la visión general de PayPal siempre ha sido ser un puente entre las monedas fiduciarias y Web3, llevando la adopción generalizada del sistema de pagos. Somos una empresa de pagos que se preocupa profundamente por las aplicaciones de pago y el lanzamiento de PYUSD es una progresión natural de ese proceso. La culminación de la fase uno, comenzando con el uso de tokens criptográficos tradicionales en aplicaciones, luego pasando a transferencias en cadena, ingresando a los mercados internacionales y ahora agregando un instrumento de valor estable totalmente respaldado y regulado que se puede usar para pagos. Creemos que las monedas estables son la mejor aplicación para blockchain en este momento y están muy cerca del mercado de pagos que nos importa mucho.
Laura Shin: Entonces, ¿cómo espera aplicarlo y qué industrias cree que lo utilizarán, DeFi? ¿O lo ves como un simple pago?
José Fernández da Ponte: Creemos que los fundamentos de las monedas digitales son muy adecuados para los pagos, con algunas ventajas inherentes como el costo, la programabilidad y el tiempo de liquidación. Curiosamente, gran parte del debate se centra en el coste por transacción, mientras que a mí me interesa más el tiempo de liquidación.
Solemos decir que son más rápidos y más baratos, pero cuando pagas, la velocidad es más barata y la ventaja en el tiempo de liquidación es bastante clara. Pero esto llevará tiempo, esta revolución no ocurrirá de la noche a la mañana y todavía faltan varios años para que se generalice el uso de monedas estables en los pagos cotidianos. Pero ahora algunas industrias son muy adecuadas para usar monedas estables. Hoy en día hay 122 mil millones de dólares en monedas estables que se utilizan principalmente para el comercio de criptomonedas y casos de uso de Web3, incluido el DeFi que usted mencionó, y esperamos que PYUSD también se use allí. Estamos viendo algunos casos iniciales en aspectos como las remesas, que es un área que nos interesa mucho.
Una empresa llamada Xoom que PayPal adquirió hace unos años ha estado muy activa en el espacio de las remesas, por lo que tenemos un papel en ese espacio y la convergencia entre las remesas y las monedas digitales ya está comenzando a ocurrir. En el espacio de pagos B2B, estamos viendo una creciente adopción de monedas estables, lo que tiene mucho sentido si lo piensas. Si usted es una empresa que exporta a un país extranjero y desea que le paguen, en lugar de recibir una transferencia bancaria que tarda de tres a cinco días en liquidarse, el tiempo de liquidación rápido es realmente poderoso.
Quizás más allá de las criptomonedas, el cuarto segmento del mercado que creemos será el primero en adoptar las monedas estables son los productos digitales. Economías como Minecraft o Roblox comercializan alrededor de cien mil millones de dólares en bienes digitales cada año. Si eres un desarrollador que vende productos digitales en tu juego bajo el sistema de pago actual, puedes tardar hasta 15 días en recibir tu dinero. Por lo tanto, si puedes hacer algo que sea nativo digitalmente y que se resuelva instantáneamente dentro del juego, las ventajas serán muy obvias.
Nuevamente, creo que todavía estamos a algunos años de los casos de uso convencionales para el comercio electrónico o minorista nacional, pero ya existe un mercado comercial muy grande que podría usar monedas estables.
Laura Shin: ¿Entonces estás diciendo que DeFi irá un paso más allá?
José Fernández da Ponte: Creo que DeFi será parte de la primera ola y hoy solo puedes obtener PYUSD en una billetera de PayPal. Estamos en el proceso de agregar el producto, pero es seguro que los principales intercambios también ofrecerán PYUSD en ese momento, y la gente también podrá usarlo para casos de uso tradicionales en ese momento.
Laura Shin: Vi algunas noticias que decían que PYUSD se puede enviar a "billeteras externas compatibles". Existen algunas regulaciones que pueden prohibir las transacciones a billeteras autohospedadas, pero quiero confirmar, ¿esto incluye las billeteras autohospedadas?
José Fernández da Ponte: Sí, efectivamente. En cuanto a la compatibilidad, diría que PYUSD es un token ERC-20, se implementa en la cadena de bloques Ethereum y se puede enviar a billeteras externas que admitan tokens ERC-20, eso es lo que significa compatibilidad.
Laura Shin: Existe alguna disposición en los términos de usuario según la cual PayPal puede revertir una transacción, pero imagino que esto solo se aplica a ciertas transacciones, como las del sistema PayPal/Venmo.
José Fernández da Ponte: No sé exactamente a qué parte te refieres, pero ciertamente hay transacciones relacionadas con ser una moneda estable totalmente respaldada y regulada. Nuestra emisión está aprobada por el DFS de Nueva York, donde Paxos es el emisor, y Nueva York tiene requisitos muy claros y estrictos en términos de KYC y regulaciones contra el lavado de dinero, lo que requiere la capacidad de implementar controles adecuados.
Laura Shin: Ya existen algunas monedas estables muy populares que están diseñadas para ser muy similares a PYUSD, como USDT y USDC. ¿Cómo planea diferenciar PYUSD de otras monedas estables de diseño similar?
José Fernández da Ponte: Sí, creo que hay algunos factores diferentes que hacen del PYUSD una propuesta de valor muy sólida. El primero es obviamente el ecosistema de PayPal, PYUSD es la única moneda estable aceptada por el ecosistema de PayPal, que ahora incluye PayPal y pronto Venmo, así como nuestra red bilateral. Como resultado, millones de consumidores y comerciantes tendrán acceso a él y podrán utilizarlo como herramienta de financiación para transacciones de PayPal. Esto significa que si realiza una compra en uno de los millones de comerciantes de PayPal y tiene un saldo de PYUSD a mano, puede pagar utilizando PYUSD como herramienta de financiación, algo que no creo que nadie más pueda hacer.
El segundo aspecto tiene que ver con la conectividad de la moneda fiduciaria, donde PayPal aprovecha la conectividad bancaria que hemos construido a lo largo de los años. La conversión de monedas fiduciarias a monedas estables es un proceso complicado que a veces requiere mover su billetera a un intercambio para pagar tarifas y luego retirarlas, un proceso que lleva días. Mientras que en PayPal puedes transferir PYUSD y venderlo, luego retirarlo a tu cuenta bancaria. Creemos que esta es una ventaja inherente, tanto para los canales de tendencia alcista como de tendencia bajista.
El tercer punto que quiero destacar es el cumplimiento y la regulación. PYUSD es emitido por un fideicomiso de Nueva York y se basa en nuestros 20 años de experiencia en abordar y prevenir los delitos financieros en línea.
Laura Shin: Hablando de regulación, la legislación sobre monedas estables ya pasó la etapa del comité preliminar en la Cámara de Representantes. ¿Es el momento de su publicación una coincidencia o le da cierta confianza para lanzarla?
José Fernández da Ponte: Llevamos mucho tiempo siguiendo el proceso legislativo. Obviamente, los partidos todavía tienen diferencias sobre el contenido de la legislación, pero éste es un proceso democrático. En general, la aprobación de estos proyectos de ley no es necesariamente un desencadenante de nuestra liberación. Ahora se está produciendo una clara tendencia con respecto a las monedas estables, hace unos meses fue MiCA en Europa. Muchos mercados tienen una regulación clara en torno a las monedas estables, y ahora Estados Unidos se está poniendo al día, y es por eso que fuimos a Nueva York, porque este es el marco más estricto, fuerte y riguroso en torno a las monedas estables disponible en la actualidad.
Laura Shin: La representante de la Cámara de Representantes, Maxine Waters, emitió un comunicado diciendo: "Está profundamente preocupada de que PayPal haya decidido lanzar su propia moneda estable sin el marco federal de regulación, supervisión y aplicación de estos activos".
José Fernández da Ponte: Vi la declaración del miembro de alto rango y entendí por la declaración que su punto principal era que quería legislación para proporcionar regulación federal de las monedas estables, lo cual, como acabamos de decir, es un debate en curso en el Congreso. Hay otros miembros del Congreso, tanto republicanos como demócratas, que tienen puntos de vista diferentes y eso es parte del proceso legislativo. Apoyamos mucho la regulación a través de la legislación y, como dije, este es el marco más estricto actualmente vigente, acataremos y cumpliremos con cualquier legislación que surja del Congreso.
Laura Shin: ¿PayPal cree que la regulación federal es necesaria o cree que la regulación estatal de las monedas estables es suficiente?
José Fernández da Ponte: Somos una empresa de pagos y en este país los pagos están regulados a nivel estatal. Creo que diferentes lugares lo regulan de diferentes maneras. Por ejemplo, en un lugar como MiCA, tiene una definición muy clara de monedas estables de pago. En nuestra opinión, si las monedas estables están relacionadas con actividades de pago, tiene sentido incluirlas en el marco de pagos, que ahora está regulado a nivel estatal.
Laura Shin: Hace unos años, Libra, que fue lanzada por Facebook (ahora Meta), fue un intento de crear una moneda estable que no estuviera directamente vinculada al valor del dólar estadounidense. Pero me pregunto cómo el fracaso de la empresa, en gran parte debido a razones regulatorias, afectó la estrategia de implementación de PayPal.
José Fernández da Ponte: Tuvimos discusiones sobre Libra, y eso fue hace cuatro años. Pero no creo que afecte nuestro enfoque porque nos desarrollamos en esta área de la misma manera que lo hacemos en otros negocios. Somos tanto una empresa de tecnología como una institución financiera regulada que existe desde hace 20 años. Nuestro enfoque siempre ha sido dar prioridad a la regulación, lo que a veces significa que podemos avanzar más lentamente que otras empresas, pero nos preocupamos profundamente por el marco regulatorio y de cumplimiento y nuestras relaciones con los reguladores. Como hemos dicho en el pasado, tenemos presencia en 200 países y somos una de las pocas organizaciones que puede hacerlo. Hemos enfatizado que siempre coordinaremos con los reguladores mientras exploramos esta área. Así que no creo que sea Libra, es simplemente nuestra naturaleza.
Laura Shin: ¿Cómo planeas llevar esto al resto del mundo? Además, ¿lanzarán monedas estables ancladas a otras monedas fiduciarias?
José Fernández da Ponte: Ya estamos trabajando en la billetera PayPal y el siguiente paso es enfocarnos en lograr que la billetera Venmo también implemente esta característica, por lo que seguirá teniendo su sede en los Estados Unidos, pero también veremos a nivel internacional. expansión. Todavía no estamos considerando otras monedas estables denominadas en monedas locales y nuestra prioridad actual es garantizar el éxito de este lanzamiento y hacerlo beneficioso para el ecosistema criptográfico.
Laura Shin: Pero creo que debes tener una idea aproximada de si planeas lanzar una moneda estable en euros o una moneda estable en libras.
José Fernández da Ponte: No hay planes por el momento.
Laura Shin: Entonces, ¿cómo será su próximo informe de reservas mensual? ¿Mostrará también pruebas de las reservas?
José Fernández da Ponte: Como parte del marco de Nueva York, Paxos es el emisor del token. Se deben realizar auditorías periódicas según sea necesario. Por lo tanto, será similar a otras monedas estables emitidas por Paxos como el USDP y otras. Los usuarios pueden ver un informe de auditoría verificado por un tercero, que muestra el monto y composición de la reserva.
Laura Shin: Pero no es algo que identifique una dirección, y hay algunas funciones que las personas no pueden usar para demostrar que sus monedas todavía se encuentran en la reserva.
José Fernández da Ponte: Creo que, para beneficio de todas las partes, la mejor manera es ir al sitio web de Paxos, que proporciona informes sobre otras monedas estables, y podrá comprender claramente la información proporcionada por nuestra parte.
Laura Shin: PayPal quiere construirse en algún entorno digital nativo, como los juegos en línea, que parece diferente de la base de usuarios existente de PayPal. ¿Cómo planea atraer a estos usuarios?
José Fernández da Ponte: Estoy muy interesado en los pagos en la industria de los videojuegos. Si piensas en los videojuegos, a veces los observadores externos pueden percibirlos como algo solo para un grupo demográfico más joven. Pero en realidad, la audiencia de los videojuegos está muy en línea con la población general, y es una industria muy grande con necesidades informáticas muy estrictas y restringidas. Este es un problema computacional muy difícil si lo miramos desde la perspectiva de resolver problemas técnicos difíciles.
Muchas de las innovaciones en informática se produjeron en los videojuegos, y creo que muchas de las innovaciones en pagos también se producirán en los videojuegos. Visualizamos algunos casos de uso de pagos que no son posibles en este momento y que las monedas estables podrían hacer posibles, como los pagos en streaming. ¿Imaginas pagar por segundo o minuto cuando ves un vídeo en lugar de pagar por todo el vídeo? ¿O puedes llevarte artículos digitales cuando los compres en el entorno del juego? Creo que hemos visto algunos experimentos realmente interesantes en los que los NPC (personajes no jugadores) o agentes de IA dentro del juego pueden conectarse a una billetera y transportar valor, y luego este agente autónomo dentro del juego puede comprar y vender cosas.
No podemos imaginar estas cosas en el vacío. Lo que hacemos es lanzar un producto de plataforma y los desarrolladores lo desarrollarán.
Laura Shin: Esta es una de las razones por las que PayPal decidió diseñar PYUSD como un token ERC-20, y parece que se están trabajando en características como contratos inteligentes para hacer que el dinero sea más programable.
José Fernández da Ponte: Sí, al principio tuvimos que pensar si íbamos a seguir el camino de los protocolos de código abierto y un entorno tradicional sin permisos, o si íbamos a hacer algo propietario. Luego elegimos rápidamente el enfoque abierto porque creemos en seguir a los desarrolladores. No debes decirle a los desarrolladores qué hacer, dejar que ellos te digan qué hacer. Elegir Ethereum fue una decisión muy clara porque la comunidad de desarrolladores ya estaba allí.
PYUSD está diseñado para ser una cadena múltiple, por lo que no hay absolutamente ninguna razón por la que no podamos expandir otros protocolos u otras capas del mismo protocolo en el futuro. Aunque Ethereum tiene tarifas más altas en comparación con otros protocolos, también tiene muchas ventajas. Para ciertos casos de uso, como cuando hablamos de micropagos o alta velocidad y alto rendimiento, puede ser costoso, por lo que definitivamente nos expandiremos a partir de ahí, pero Ethereum es claramente la plataforma preferida para la implementación.
Laura Shin: Esto sin duda abre una nueva fuente de ingresos para PayPal. En primer lugar, PayPal puede ganar dinero con depósitos como bonos del tesoro. Entonces, ¿la tarifa de gestión es del 1,5% del depósito o transacción?
José Fernández da Ponte: Tradicionalmente, el mecanismo de monetización de las stablecoins ha sido a través de ganancias de reserva, pero en el entorno actual de tasas de interés esto se ha convertido en una fuente considerable de ganancias para la industria, pero creemos que este no debería ser el único mecanismo de monetización. El entorno de tipos de interés puede cambiar, por lo que nuestra suposición es que cuando se adopten estas monedas estables, las monetizaremos a través de instrumentos que estén más cerca del negocio de pagos tradicional. Es decir, cuando los comerciantes desean aceptar la liquidación de monedas estables, deben pagar la tasa de descuento del comerciante.
Además, las personas pueden convertir monedas estables de una moneda en otros tipos de monedas estables, lo que puede implicar ciertas tarifas. En cuanto a las tarifas, no hay tarifas al comprar PYUSD en la aplicación de PayPal, y no hay tarifas al vender PYUSD. Puede comprar $1 por $1, sin tarifas involucradas, o puede vender $1 y se acreditará $1 en su saldo de PayPal. , por supuesto, las transferencias también son posibles y no cobramos ninguna tarifa de PayPal por estas transferencias. Las únicas tarifas que debe pagar son las que le exige el protocolo Ethereum. En el ecosistema de PayPal, cobramos tarifas de transacción, pero no hay tarifas para las monedas estables.
Laura Shin: Volviendo a mi pregunta anterior sobre las fuentes de ingresos de PayPal, ¿qué tamaño cree PayPal que alcanzará esta posible línea de negocio?
José Fernández da Ponte: Podría ser muy importante a largo plazo, pero nuestras expectativas para el año que viene son más modestas. Lo interesante es que éste suele ser un entorno muy polarizado. Hay evidencia de la existencia de monedas estables, ¿verdad? Ahora hay 120 mil millones de dólares en monedas estables en el mercado, y esperamos capturar parte de esa participación de mercado y al mismo tiempo ayudar a expandir el mercado general.
Vi un informe de un analista hace unos días que decía que las monedas estables crecerán de $ 122 mil millones ahora a $ 2,8 billones en cinco años, lo cual es un aumento enorme, lo que significa un aumento de 22 veces en cinco años, pero considero que este es un proyecto que tomará muchos años para desarrollarse. Queremos crear los casos de uso correctos e implementarlos con el tiempo, y definitivamente habrá crecimiento, pero tenemos una mentalidad a largo plazo y este será un viaje de varios años.
Laura Shin: ¿Cómo presenta la aplicación este método de pago a los usuarios? ¿Es una opción entre todas las opciones de pago o existen incentivos para que la gente la pruebe?
José Fernández da Ponte: Hay dos lugares diferentes donde aparece, el primero es cuando ingresas a la aplicación, hay una sección de criptomonedas en la aplicación y lo verás como un token adicional y verás eso. Apoyamos Las monedas Bitcoin, Ethereum, Litecoin y Bitcoin Cash, así como PYUSD, se pueden comprar, vender y transferir a carteras externas allí.
Durante la transacción de pago, ofrecemos a los consumidores opciones que no están predefinidas y no los dirigen a ningún método de pago específico. Por lo que aparecerá como una opción de pago más, pero no se le dará más prioridad durante el proceso de pago. Si decide utilizar PayPal y pagar con tarjeta de crédito, su tarjeta de crédito se mostrará primero y las demás se mostrarán después, incluido PYUSD.
Laura Shin: Bueno, esta ha sido una discusión realmente interesante. ¿Hay algo más que no pregunté sobre PYUSD que le gustaría mencionar?
José Fernández da Ponte: Como dije al principio, creemos que las monedas estables son la aplicación principal en este espacio. Las ventajas en términos de tiempo de liquidación, costo y velocidad son muy importantes, pero llevará algún tiempo volverse popular en el campo de los pagos convencionales. Así que adoptamos una estrategia centrada en las criptomonedas y luego comenzamos a explorar algunos casos minoristas. En lo que respecta a la competencia, creo que tendremos cierta participación de mercado aquí, pero también creo que hay mucha demanda en el mercado y, con suerte, habrá más monedas estables reguladas y totalmente respaldadas, lo que será una bendición para toda la industria. Buen desarrollo.