La importancia de la investigación de intercambios descentralizados
Dan mencionó su reciente tweet sobre Uniswap X, que describió cinco razones en forma de investigación sobre cómo cree que Uniswap
(Nota de Deep Chao: se adjunta un documento técnico a este tweet. Los lectores interesados pueden hacer clic en el enlace para verlo)
Dan enfatizó la importancia de la investigación de intercambios descentralizados, específicamente cómo reducir el valor que se escapa del sistema. Mencionó tres MEV principales: quemas de EIP-559, pérdidas de cobertura y reequilibrio, y cambios de precios antes y después de la negociación.
Uniswap V4 se centra principalmente en reducir las pérdidas sufridas por los proveedores de liquidez debido al arbitraje, mientras que Uniswap X se centra principalmente en proteger a los intercambiadores y garantizar que reciban el mejor precio de ejecución.
Dan enfatizó que el núcleo de la investigación del intercambio descentralizado (DEX) debería estar formado por dos actores principales: los swappers y los proveedores de liquidez. Él cree que la investigación debería centrarse en cómo maximizar el valor entre los dos y reducir el valor que otros actores como MEV, los arbitrajistas y el propio protocolo Ethereum derivan de él.
Modelo de "intención" y mecanismo de disparo holandés
La idea central de Uniswap X es pasar de una ruta de transacción específica a la intención de transacción del usuario. En el método de transacción tradicional, el usuario selecciona una ruta de transacción específica y luego envía la transacción. Uniswap X ofrece mayor flexibilidad y mejor ejecución de precios que los métodos comerciales tradicionales.
Dan analizó además las ventajas del modelo de "intención". En este modo, los usuarios ya no envían rutas comerciales específicas, sino sus intenciones comerciales. En Uniswap La ventaja de este enfoque es que proporciona una mayor flexibilidad, lo que permite a los usuarios obtener el mejor precio comercial en lugar de estar restringidos a una ruta comercial específica.
El mecanismo de subasta holandés es un componente clave de Uniswap X. En una subasta holandesa, los precios comienzan en un punto alto y luego disminuyen gradualmente con el tiempo. La ventaja de este mecanismo es que cuando el precio cae hasta un punto en el que un comprador cree que es una oferta rentable, puede comprar inmediatamente sin esperar a que finalice la subasta. Esto garantiza que los usuarios puedan comprar lo que creen que es una oferta rentable. comerciar al mejor precio.
Dan mencionó que la subasta holandesa es uno que utiliza con frecuencia entre varios mecanismos porque es una excelente herramienta descentralizada de descubrimiento de precios.
Dan también mencionó que Uniswap X abre una nueva frontera de exploración. Esta nueva área del diseño requiere mayor infraestructura y herramientas para lograr su máxima eficiencia. Mencionó varias posibles innovaciones, como subastas por lotes, comercio en anillo y órdenes criptográficas.
Dan continúa analizando las ventajas del modelo de “intención”. Este modelo proporciona mayor flexibilidad y expresividad, lo que permite a los usuarios definir el rango comercial deseado en lugar de rutas comerciales específicas. Dado que este modelo está fuera de la cadena, el costo computacional es cero. Esto significa que se pueden realizar un gran número de coincidencias de órdenes sin las limitaciones computacionales de la cadena de bloques.
Dan describió MEV (Valor extraíble minero) como una fuerza de la naturaleza, y aunque MEV puede dar lugar a algunas prácticas comerciales desleales, si se entiende y utiliza adecuadamente, los diseñadores de protocolos pueden aprovechar MEV para mejorar y optimizar el proceso de transacción.
Comparó a MEV con un grupo de robots que buscan de forma automática e inteligente oportunidades comerciales que puedan aportar beneficios adicionales a los mineros. Dan mencionó varias posibles innovaciones, como el uso de subastas por lotes sellados y criptografía para realizar transacciones.
(Nota de Deep Chao: "Subasta por lotes sellados" significa que dentro de un período de tiempo específico, todos los participantes enviarán sus órdenes de compra y venta, pero estas órdenes son confidenciales. Solo al final de la subasta, todas las órdenes serán reveladas y emparejadas. y se liquida de acuerdo con ciertas reglas. La ventaja es que evita ciertas estrategias de manipulación del mercado, como la ejecución anticipada, porque los participantes no conocen las órdenes de otras personas al enviar órdenes, y también puede mejorar la liquidez y la eficiencia del mercado al centralizar. todos los pedidos dentro de un período de tiempo).
La importancia de la tecnología de cadena cruzada en Uniswap X
Dan habló sobre la importancia de la tecnología de cadenas cruzadas en Uniswap X. Él cree que las transacciones entre cadenas serán revolucionarias. Mencionó la función de intercambio entre cadenas que Uniswap X planea lanzar a finales de este año.
Explicó además cómo funciona la tecnología entre cadenas, específicamente cómo se pueden usar puentes entre cadenas para mover activos de una cadena a otra sin la necesidad de un activo representativo en el medio. (Activo representativo: generalmente se refiere a la creación de un token en la cadena de destino que representa el activo original en la cadena de origen).
Dan señaló que algunas tecnologías entre cadenas pueden crear un activo representativo, que puede convertirse en un riesgo para la seguridad. Por ejemplo, si mueve Ethereum de la cadena principal a Optimism a través de una cadena cruzada, puede terminar con un Ethereum representativo en lugar del verdadero Optimism Ethereum.
Él cree que es mejor utilizar esas tecnologías oficiales de cadenas cruzadas creadas para una cadena específica, porque estas tecnologías de cadenas cruzadas crearán activos oficiales reales en lugar de activos representativos.
Dan predice que la futura tecnología entre cadenas será más eficiente y segura. Él cree que las tecnologías entre cadenas se convertirán en una parte importante del ecosistema de las criptomonedas, ya que permiten que los activos fluyan libremente entre diferentes cadenas.
Innovación de Uniswap V4, la solución descentralizada fuera de cadena de Suave
Dan pasó a la discusión sobre Uniswap V4 y destacó cómo beneficia a los proveedores de liquidez. Mencionó los antecedentes de Uniswap V3, específicamente cómo mejorar la eficiencia del capital. Explicó que Uniswap V3 permite a los proveedores de liquidez elegir el rango de precios al que quieren proporcionar liquidez, mejorando así la eficiencia del capital. Uniswap V4 amplía aún más esta innovación, permitiendo una mayor personalización y estrategias.
Dan mencionó algunas posibles innovaciones de Uniswap V4, como establecer un precio inicial, cambiar las tarifas o limitar las transacciones a usuarios específicos.
Dan analizó las cuestiones de pérdidas y ganancias de los proveedores de liquidez (LP) de Uniswap V3. Mencionó que, aunque Uniswap V3 proporciona a los LP una mayor eficiencia de capital, tiene entendido que la mayoría de los proveedores de liquidez están perdiendo dinero en este grupo. Mencionó varias razones posibles, incluida la provisión excesiva de liquidez, que los proveedores de liquidez intenten obtener mayores rendimientos y que los proveedores de liquidez posiblemente no entiendan su verdadera situación de pérdidas y ganancias.
Dan mencionó algunas posibles soluciones, como ajustar las tarifas, utilizar nuevas funciones de Uniswap V4 para mejorar la rentabilidad de los proveedores de liquidez y desarrollar nuevas funciones de productos para atraer proveedores de liquidez.
El presentador mencionó la capa de aplicación de Uniswap, específicamente Infinity Pools, una nueva aplicación que utiliza tokens LP de Uniswap como activos. Dan cree que este tipo de aplicación puede aumentar la demanda de tokens Uniswap LP, generando así mayores rendimientos para los proveedores de liquidez.
Dan presentó Suave, una plataforma diseñada para descentralizar toda la infraestructura fuera de la cadena para operaciones fuera de la cadena que actualmente requieren algún tipo de confianza.
Dan enfatizó la importancia de Suave, comparándolo con el gran salto de Bitcoin a Ethereum. Suave proporciona capacidades similares para operaciones fuera de la cadena, lo que permite realizar operaciones complejas fuera de la cadena manteniendo características descentralizadas.
La aparición de Suave proporciona a los desarrolladores de aplicaciones herramientas poderosas que les permiten ejecutar código de manera eficiente y privada fuera de la cadena, confiando en las garantías de la descentralización.