1. Preséntate

Hola a todos, soy Murphy, un analista de datos en cadena. Me uní al círculo monetario en 2017. Comí "carne de cerdo" y vi "cerdo corriendo". Aquí hay una oportunidad de oro para que los mortales contraataquen entre clases, pero también deben seguir la ley objetiva de que el borde de la riqueza es cognitivo y esforzarse por combinar el análisis de datos en cadena y la investigación de macroemociones para construir un pensamiento comercial que se adapte a sus necesidades; . ¡Manténgase siempre positivo, optimista y cauteloso!

2. ¿Cuál fue el motivo por el que te uniste al círculo?

Me uní a Web3 alrededor de 2017. Antes de unirme a Web3, estaba invirtiendo en proyectos financieros tradicionales, pero el entorno financiero tradicional en ese momento era muy malo y muchos proyectos financieros de Internet experimentaron tormentas eléctricas o se escaparon. En el peor momento del entorno financiero tradicional, entré en contacto con Web3 por casualidad.

Durante una reunión de empresa, noté que un colega revisaba su teléfono con frecuencia. Me pregunto qué está mirando cuando al mercado financiero tradicional no le va bien. Luego le pedí que averiguara más y me dijo que estaba observando el mercado de criptomonedas. No estaba muy familiarizado con las criptomonedas en ese momento. Aunque había oído hablar de Bitcoin ya en 2012 o 2013, siempre pensé que era el esquema Ponzi o CX.

Luego, después de que un colega me presentó algunos tokens, descubrí que había enormes oportunidades de ganancias. En ese momento, el círculo monetario todavía era muy puro. Solo era necesario participar en las ventas y presentaciones itinerantes de determinados proyectos, comunicarse con los fundadores y confirmar por correo electrónico para obtener cuotas. Invertir una pequeña cantidad de BTC a menudo puede generar retornos de 10 o 20 veces después de cotizar en bolsa.

Mi entrada a este mundo emergente fue a la vez accidental y coincidente. Otra razón para unirse a Web3 en ese momento fue que, debido a que no había oportunidades de inversión particularmente buenas en los campos tradicionales, la compañía tenía algunos fondos inactivos y esperaba aprovechar esto como una oportunidad para transformar el negocio del equipo.

Contenido principal: en 2017, aprendí accidentalmente sobre las criptomonedas a través de un colega. En ese momento, el entorno financiero tradicional no era bueno, pero el mercado de criptomonedas presentaba enormes oportunidades de ganancias. Se podían obtener altos rendimientos participando en las ventas y actividades del proyecto. Para encontrar nuevos objetivos de inversión, decidí ingresar a Web3 y comencé a explorar BTC y la tecnología blockchain, lo que eventualmente me llevó a ingresar al mundo de Web3.

3. ¿Cuál es su opinión sobre la inversión en el mercado primario?

En el actual ciclo de inversión, las oportunidades en el mercado primario obviamente no son tan buenas como en el ciclo anterior. Hay dos problemas principales en el mercado primario actual:

El primer problema es que las valoraciones iniciales de muchos proyectos son demasiado altas. En el ciclo anterior, normalmente invertíamos en proyectos con valoraciones de entre 30 y 50 millones de dólares. Ahora, muchos proyectos tienen un valor de mercado de circulación inicial de 300 a 500 millones de dólares, con valores de mercado totalmente diluidos que alcanzan varios miles de millones. Dólar. Esta alta valoración sobregira el espacio de dividendos futuros del proyecto y tiene un rendimiento de bajo costo.

El segundo problema es que el tiempo de bloqueo del proyecto es demasiado largo. Sólo una pequeña parte de los tokens de las primeras rondas de inversión se liberan en las primeras etapas. Esto significa que después del primer lanzamiento, a los inversores les resulta difícil recuperar sus costes inmediatamente y, por lo general, tienen que esperar hasta dos o tres fases. Un período de bloqueo tan largo aumenta la incertidumbre de la inversión. Si el mercado alcista continúa hasta mediados de 2025 o finales de 2025, es posible que estos proyectos aún tengan posibilidades de dar frutos. Sin embargo, si se acorta el ciclo alcista del mercado, es posible que estos proyectos no puedan persistir hasta el próximo ciclo y la inversión enfrentará grandes riesgos.

En el último ciclo, invertimos en algunos proyectos en el mercado primario y los vendimos exitosamente después de su lanzamiento, obteniendo retornos relativamente altos. Sin embargo, dadas las altas valoraciones y los largos tiempos de bloqueo en el mercado actual, creemos que el mercado primario actual es muy difícil para los inversores minoristas comunes y corrientes.

Contenido principal: En el ciclo de inversión actual, las oportunidades en el mercado primario son significativamente inferiores a las del ciclo anterior. Hay dos problemas principales: primero, la valoración inicial del proyecto es demasiado alta, alcanzando entre 300 y 500 millones de dólares estadounidenses o incluso más, lo que sobreutiliza el espacio de crecimiento futuro; segundo, el tiempo de bloqueo del proyecto es demasiado largo; y la proporción de fondos de primera liberación es baja, lo que aumenta la incertidumbre. Debido a estos dos problemas, creemos que las oportunidades de inversión actuales en el mercado primario no son buenas y, por lo tanto, aún no hemos participado en nuevas inversiones en el mercado primario.

4. ¿Sobre qué pista o token eres optimista?

De hecho, si miras mis tweets, rara vez menciono las altcoins y rara vez expreso opiniones sobre ciertas altcoins. Aunque compraré algunos yo mismo, pero no quiero expresarlo en público. Resulta que cuando tenías pocos fans, podías expresar tus opiniones de manera casual y no importaba incluso si cometías errores. Pero ahora que tengo más fans, debo ser más cauteloso con mis palabras y hechos, y ser responsable de los amigos que me siguen.

La lógica de análisis de las altcoins es completamente diferente a la de Bitcoin, y es un sistema diferente. Si tuvieras que preguntarme sobre qué altcoins o pistas soy más optimista, probablemente mencionaría RWA y AI. No es que estos proyectos vayan a lograr aplicaciones comerciales a gran escala, pero ahora tendrán mejores capacidades narrativas y tendrán historias que contar.

El 90% de casi todas las altcoins no logran aterrizar al final. Aunque es posible que se describan objetivos ambiciosos en los documentos técnicos del proyecto, muchos son inalcanzables. O las condiciones políticas son inmaduras o el entorno técnico es inmaduro. Por lo tanto, si la escala de capital alcanza un cierto nivel, se recomienda invertir primero en monedas convencionales, como BTC, ETH, BNB, etc.

A juzgar por el círculo monetario actual, los proyectos o escenarios de aplicación que pueden implementarse y generar grandes ganancias son principalmente intercambios. Ya sea CEX o DEX, el efecto de implementación real es el mejor. Los tokens de intercambios descentralizados no han tenido un buen desempeño en este ciclo, como GMX, DYDX, etc. Incluyendo la nueva moneda de Binance, Aevo, hubo una repentina liberación masiva del mercado hace algún tiempo. Así que seré más cauteloso en este sentido.

Si BTC y ETH alcanzan niveles relativamente altos en este ciclo, habrá un efecto de derrame de capital. Este es el patrón de cada ciclo: los fondos primero fluyen hacia BTC, luego cambian a ETH, luego se desbordan hacia altcoins y finalmente fluyen hacia algunos toros, y finalmente el mercado alcista termina.

Por lo tanto, si quiero hablar de pistas prometedoras, me centraré en aquellas que tienen narrativas y pueden atraer fondos. Estas pistas tienden a recibir más atención e inversión durante los mercados alcistas.

Contenido principal: rara vez hablo públicamente sobre altcoins y tengo que ser responsable de los amigos que me siguen. Las altcoins se basan principalmente en la narración de historias y la lógica de análisis es diferente a la de BTC. Soy optimista acerca de las pistas de RWA e AI porque tienen espacio narrativo. En realidad, los tokens de intercambio funcionan mejor y los intercambios descentralizados funcionan mal. En cada ciclo, los fondos ingresan primero a las monedas convencionales, luego fluyen hacia las altcoins con espacio narrativo y, finalmente, hacia las dogecoins o monedas meme. El mercado alcista termina. Por lo tanto, me concentro en temas que tengan una narrativa y atraigan financiación.

5. ¿Por qué crees que los inversores compran altcoins?

Aunque no hablo mucho de altcoins, muchos amigos que siguen mis tweets seguirán comprando altcoins en lugar de BTC. La primera razón es que el precio de BTC se ha vuelto tan alto que la gente común y corriente no puede permitírselo. La mayoría de los inversores todavía prefieren comprar fichas "baratas" en lugar de fichas valiosas.

La segunda razón es que es posible que BTC no aumente tanto como esperan. BTC ahora vale 60.000 dólares. Incluso si sube a 120.000 dólares, sólo se duplicará. Sienten que no están dispuestos a asumir un riesgo de inversión tan grande en el círculo monetario y solo obtener el doble de ganancias.

La tercera razón es el capital limitado. Incluso si las ganancias se duplican, no habrá cambios sustanciales en sus vidas. Por lo tanto, muchos amigos leyeron mi análisis de BTC, pero compraron altcoins. Esto también es razonable. Observarán la tendencia general y el ciclo de BTC y luego aprovecharán las oportunidades en la pista de altcoins.

Contenido principal: aunque no hablo a menudo de altcoins, los amigos que siguen mis tweets todavía están más inclinados a comprar altcoins que BTC. Hay tres razones: primero, los precios de BTC son altos y se sienten incómodos al no poder pagar un BTC completo. En segundo lugar, el aumento de BTC puede no ser tan grande como se esperaba y el riesgo es alto, pero las ganancias solo se duplican. Finalmente, el capital es limitado e incluso duplicar las ganancias no puede cambiar significativamente su vida. Por lo tanto, se centran en las tendencias y ciclos generales de BTC, pero invierten en altcoins con la esperanza de obtener mayores rendimientos.

6. ¿Puede contarnos sobre sus métodos de inversión personales?

Soy un inversor reacio al riesgo, muy cauteloso y siempre persigo la racionalidad y la objetividad. No siempre seré alcista o bajista para siempre, sino que tomaré decisiones basadas en la información que me aportan los datos. Para mi inversión personal, el 90% de mis posiciones están en monedas convencionales, como BTC y ETH. Por lo tanto, presto especial atención a los cambios en el ciclo principal de BTC y a los cambios en las tendencias menores reflejados en los datos en cadena, y aprovecho las oportunidades que ofrecen.

Por supuesto, las decisiones de inversión no pueden ser 100% precisas. Por ejemplo, en este ciclo, cuando BTC estaba entre 15.000 y 16.000 dólares, expresé mi opinión en Twitter de que este era un buen punto de intervención en 26.000 dólares. un rango de consenso inferior local. Aunque mencioné esto en mi tweet, es posible que muchas personas no lo reconozcan. No soy un solo blogger, prefiero expresar opiniones basadas en datos y análisis objetivos.

En ambas posiciones compré BTC y lo mantuve. A juzgar por la tendencia general y el ciclo, estos dos puntos son oportunidades de compra relativamente buenas. Por supuesto, hay ocasiones en las que cometo errores de juicio. Por ejemplo, cuando se aprobó el ETF, el precio de BTC era de 46.000 dólares estadounidenses. En ese momento escribí un artículo pensando que BTC que comenzaba con la palabra "3". todavía se verá en 2024. Si bien es cierto que BTC ha corregido hasta los 39.000 dólares, la oportunidad de sumar posiciones en torno a los 35.000 dólares que esperaba no llegó. Este error de juicio afectó a muchos amigos, haciéndoles perder una buena oportunidad de dar marcha atrás y subir al tren.

Aunque no hay garantía de que todos los juicios sobre datos en cadena sean precisos, siempre que observemos los cambios en los datos durante mucho tiempo y analicemos la lógica detrás de ellos, creo que la probabilidad de un juicio correcto será mucho mayor que la probabilidad de error.

Contenido principal: Como inversor con aversión al riesgo, siempre persigo la racionalidad y la objetividad. El 90% de mis posiciones se colocan en BTC y ETH, y tomo decisiones basadas en la retroalimentación de datos. BTC compró BTC a 15 000-16 000 USD y 26 000 USD, y esperaba que el precio se corrigiera a 35 000 USD en 2024 a 46 000 USD. Aunque no se ha realizado por completo, la observación a largo plazo de los datos en cadena puede ayudar a mejorar la precisión del juicio. .

7. ¿Cuáles son tus experiencias más memorables en Web3?

Una experiencia inolvidable fue cuando entré por primera vez en la industria de las criptomonedas y descubrí que la minería era una buena forma de obtener BTC a un costo relativamente bajo durante todo el ciclo. La minería requiere pagar facturas de electricidad todos los meses, lo que equivale a un método de inversión fija obligatoria, intercambiando facturas de electricidad por BTC. Reclutamos personas, encontramos ubicaciones con precios de electricidad adecuados, pasamos por el proceso de aprobación local y preparamos la mina nosotros mismos. En ese momento, el costo de extraer BTC era de entre 4.000 y 5.000 dólares y se invertía una cierta cantidad de dinero. Después del incidente del 19 de mayo, la política ya no apoyaba a las empresas mineras nacionales y cooperamos con la supervisión para limpiarlas a todas.

Durante el último mercado alcista, cuando el precio de BTC cayó de 63.000 dólares a 59.000 dólares, vendí todos los BTC en ese momento. Mirando hacia atrás, el precio de 59.000 dólares es de hecho un precio relativamente alto y, en general, el beneficio es aproximadamente diez veces mayor. Hay un elemento de suerte en la obtención de altas ganancias. Obtuvimos chips de bajo costo a través de la minería y nos mantuvimos firmes. Al mismo tiempo, con 59.000 dólares, optó por escapar de la cima. Esto también refleja la posibilidad de utilizar grandes fondos para obtener grandes beneficios, pero todavía hay un elemento de suerte en esta experiencia.

Contenido principal: cuando entré por primera vez al círculo monetario, obtuve BTC a un costo menor a través de la minería y pagué la factura de electricidad todos los meses, lo que equivalía a una inversión fija obligatoria. Estamos preparando una mina. El costo de extracción es de entre 4.000 y 5.000 dólares estadounidenses y la inversión es de decenas de millones. Después del incidente del 19 de mayo, mantuve BTC hasta el último mercado alcista. No lo vendí cuando el precio era de 63.000 dólares, sino que lo vendí cuando cayó a 59.000 dólares, obteniendo unas ganancias diez veces mayores. Esta experiencia ilustra la posibilidad de utilizar grandes cantidades de dinero para lograr grandes ganancias, pero también requiere algo de suerte.

8. ¿Cuáles son sus opiniones sobre la tendencia posterior de ETH?

El mayor problema que enfrenta actualmente ETH es la cuestión de la atención financiera. En el pasado, ETH y BTC dependían de la atención de los fondos en el círculo para caminar sobre una pierna. En el último ciclo, después de que BTC alcanzó su punto máximo, ETH tardó aproximadamente un mes en alcanzar su punto máximo. Este fue un proceso de cambio de fondos y desbordamiento de fondos.

Sin embargo, este ciclo es diferente porque el ETF al contado de BTC ha pasado. No solo depende de los fondos dentro del círculo, sino que también atrae fondos de fuera del círculo, incluida la promoción de ETF, lo que convierte a los inversores comunes, las instituciones tradicionales y los fondos de pensiones en. Estados Unidos y los fondos de family office se concentran en BTC. No pueden comprar ETH. Por lo tanto, si se puede aprobar el ETF al contado de ETH aplicado por BlackRock el 23 de mayo es un evento clave. Si falla, puede desencadenar una serie de reacciones. Por ejemplo, las empresas e instituciones que han solicitado el ETF de ETH pueden optar por presentar una demanda basándose en los motivos de la SEC, similar a la última situación entre Grayscale y la SEC. Esto puede retrasar el proceso y puede que ni siquiera dé resultados este año.

Sin embargo, siempre creo que el ETF de ETH se adoptará tarde o temprano. Es solo cuestión de tiempo, tal vez este año o el próximo. Si el ETF al contado de ETH puede pasar, se puede formar una situación de caminar sobre dos piernas como BTC. Desde el punto de vista de los datos, mencioné en un tweet hace unos días que podemos comparar los datos actuales de entrada y salida de ETH y BTC en los principales intercambios y encontrar que la proporción del flujo de transacciones de ETH es muy baja y todavía está en un nivel bajo. Esto muestra que las principales transacciones dentro y fuera del intercambio todos los días son BTC. El intercambio concentrado de manos y la compra y venta de fondos se centran en BTC, mientras que ETH es relativamente pequeño.

En este caso, si el ETF spot de ETH no se aprueba el 23 de mayo, creo que ETH aún no puede convertirse en protagonista y solo puede seguir la tendencia de Bitcoin. ETH puede alcanzar nuevos mínimos frente a BTC. Esta es mi opinión, pero no podemos renunciar a ETH porque aún existe la posibilidad de que el ETF se apruebe en el futuro. Como individuo, siempre ocuparé algunas posiciones en ETH.

Contenido principal: Actualmente, ETH se enfrenta al problema de una atención financiera insuficiente. A diferencia de BTC, que ha atraído una gran cantidad de fondos externos, ETH está limitado por la falta de herramientas como los ETF. La solicitud de BlackRock para la aprobación del ETF al contado de ETH el 23 de mayo será un evento clave y, si falla, puede desencadenar una reacción en cadena. Sin embargo, creo que tarde o temprano se aprobará un ETF de ETH, es solo cuestión de tiempo. Los datos muestran que el índice de flujo de transacciones de ETH es bajo y la mayoría de los fondos todavía están concentrados en BTC. Si el ETF no se aprueba, ETH podría alcanzar nuevos mínimos. Mantendría algunas posiciones en ETH ya que todavía existe la posibilidad de que el ETF se apruebe en el futuro.

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