1.
¿Qué son las fichas LP?
Los proveedores de liquidez depositan activos en el grupo para facilitar el comercio en intercambios descentralizados (DEX) y creadores de mercado automatizados (AMM), y reciben a cambio tokens del grupo de liquidez (LP).
Los tokens del fondo de liquidez también se conocen como tokens de proveedor de liquidez. Actúan como recibos para los proveedores de liquidez, quienes los utilizarán para reclamar su participación original y los intereses devengados. Estos tokens representan una parte de las tarifas obtenidas por el fondo de liquidez.
Además de desbloquear la liquidez proporcionada, los tokens LP tienen otros usos. Permiten a los proveedores de liquidez obtener préstamos en criptomonedas, transferir la propiedad de la liquidez prometida y ganar intereses compuestos mediante la extracción de liquidez. El interés compuesto es el interés ganado sobre el monto original depositado. Por ejemplo, el 10% de interés anual sobre $1000 es $100 y el interés compuesto en el segundo año es $1100, por lo que es $110.
Los intercambios descentralizados (DEX) y los creadores de mercado automatizados (AMM) otorgan a los usuarios la custodia total de sus activos bloqueados a través de tokens LP, y la mayoría permite a los usuarios retirar los intereses ganados en cualquier momento después de canjearlos.
Desde una perspectiva técnica, los tokens LP son idénticos a otros tokens basados en blockchain. Por ejemplo, los tokens LP emitidos en un DEX que se ejecuta en Ethereum serán tokens ERC-20. Otros ejemplos de tokens de proveedores de liquidez incluyen el token SushiSwap Liquidity Provider (SLP) en SushiSwap y el Balancer Pool Token (BPT) en Balancer.
2.
¿Qué es un proveedor de liquidez?
En las finanzas descentralizadas (DeFi), donde la mayoría de los tokens tienen pequeñas capitalizaciones de mercado y la liquidez y la disponibilidad de DeFi son bajas, encontrar contrapartes que igualen las órdenes puede ser un desafío. Aquí es donde los proveedores de liquidez se vuelven cruciales.
La liquidez hace que sea conveniente comprar y vender cualquier activo determinado en el mercado sin afectar los cambios de precios. Los activos de alta liquidez tienen muchos compradores y vendedores en el mercado, lo que ayuda a ejecutar transacciones rápidamente y al menor costo. Por el contrario, los activos ilíquidos tienen menos compradores y vendedores y son más difíciles de ejecutar, lo que puede provocar caídas de precios o mayores costos de transacción.
El proveedor de liquidez deposita dos pares de tokens en el fondo de liquidez. Después de depositar, pueden intercambiar tokens y cobrar una pequeña tarifa a los usuarios que usan sus tokens para intercambiar.
Plataformas como Uniswap, Curve y Balancer, también conocidas como AMM, son componentes fundamentales de DeFi. Se basan en tokens LP necesarios para permitir que la plataforma se descentralice y atienda a los clientes sin custodia. No contienen los tokens de los usuarios, pero las funciones automatizadas los harán justos y descentralizados.
Para proporcionar activos como Ethereum (ETH) al grupo, los proveedores de liquidez reciben tokens LP que representan su parte del grupo, que se utilizarán para reclamar los intereses obtenidos de las transacciones. Los tokens LP siempre están bajo el control del proveedor, quien decide cuándo y dónde retirar su parte del grupo.
3.
¿Cómo funcionan los tokens LP?
Una vez que un usuario de criptomonedas decide invertir en tokens LP, puede seleccionar un fondo de liquidez y comenzar a depositar criptoactivos para recibir tokens LP a cambio.
Los tokens LP recibidos son proporcionales a la cantidad de liquidez proporcionada, por lo que si un usuario proporciona el 10% de la liquidez a un grupo, recibirá el 10% de los tokens nativos LP en ese grupo. Los tokens se agregarán a la billetera utilizada para obtener liquidez y se podrán retirar en cualquier momento junto con los intereses devengados.
Proporcionar liquidez a una plataforma centralizada no genera tokens LP ya que la plataforma mantiene los activos depositados bajo custodia. Los DEX y AMM, por otro lado, utilizan tokens LP para permanecer sin custodia.
Los tokens LP siempre deben mantenerse seguros como cualquier otro activo criptográfico, ya que perderlos significa que los inversores perderán su parte del fondo común. A pesar de esto, los tokens LP aún pueden fluir libremente entre diferentes aplicaciones descentralizadas (DApps), y solo retirarse del grupo significa perder el derecho a compartir el grupo de liquidez.
4.
¿Cómo conseguir fichas LP?
Sólo los proveedores de liquidez pueden ganar tokens LP aportando liquidez a la plataforma DEX a través de sus criptoactivos.
Hay una gran cantidad de DApps para elegir para proporcionar liquidez y recibir tokens LP. El sistema de token LP es relativamente versátil para muchos protocolos, desde AMM hasta DEX.
Plataformas como PancakeSwap, SushiSwap o Uniswap ofrecen fondos de liquidez donde los usuarios pueden bloquear activos criptográficos en contratos inteligentes. Los comerciantes utilizan este grupo para negociar sus criptomonedas, incluso monedas con pequeños volúmenes de negociación.
Los tokens LP son principalmente relevantes para plataformas descentralizadas, ya que se supone que mantienen la seguridad y la descentralización del protocolo. Se puede proporcionar liquidez a los intercambios centralizados; sin embargo, los activos depositados serán retenidos por el proveedor del servicio de custodia y no se devolverán tokens.
5.
¿Cuáles son los casos de uso de los tokens LP?
Además de representar el reclamo de activos de uno, los tokens LP se pueden usar en múltiples plataformas DeFi, aumentando así el valor de la inversión.
¿Cómo aumentan de valor los tokens LP? Ganan valor como componente fundamental de DeFi, contribuyendo al buen funcionamiento de los DEX y AMM utilizados por estas DApps.
Una fuente importante de ingresos pasivos para los proveedores de liquidez son las tarifas que gana un fondo de liquidez por las transacciones en proporción a su participación en la inversión.
Existen otros casos de uso y fuentes de ingresos para los tokens LP. A continuación se muestra una descripción general del contenido principal.
garantía en préstamo
Algunas plataformas de criptomonedas, como Aave, permiten a los proveedores de liquidez utilizar sus tokens LP como garantía para obtener préstamos criptográficos. Los préstamos de criptomonedas se han convertido en una parte importante de DeFi, ya que permiten a los prestatarios utilizar sus criptomonedas como garantía y a los prestamistas ganar intereses de los prestatarios.
El uso de tokens LP como garantía sigue siendo una tendencia emergente, y sólo unas pocas plataformas ofrecen este servicio. Este tipo de instrumento financiero tiene mayores riesgos si no se mantiene un determinado índice hipotecario, el prestatario puede perder activos debido a la liquidación.
Minería de liquidez
La minería de liquidez es la práctica de depositar tokens LP en una granja de liquidez o en un mezclador para ganar recompensas. Los inversores pueden transferir manualmente sus tokens utilizando diferentes protocolos y recibir tokens LP al depositarlos en otra plataforma.
Alternativamente, podrían utilizar fondos de liquidez de protocolos como Aave o Yearn.finance, que ayudan a los proveedores de liquidez a ganar intereses compuestos de manera más eficiente que los humanos.
Un sistema de este tipo permite a los usuarios compartir costosas tarifas comerciales y utilizar diferentes estrategias de capitalización dependiendo de la cantidad de esfuerzo y tiempo que quieran dedicar a dichas inversiones. Un ejemplo de una estrategia de capitalización sería prestar criptomonedas en una plataforma que pague intereses y luego reinvierta los intereses en la criptomoneda original para aumentar potencialmente los rendimientos. Otro ejemplo es el uso de estrategias comerciales algorítmicas para comprar y vender activos automáticamente para generar ganancias reinvertibles.
promesa de LP
Los proveedores de liquidez pueden apostar sus tokens LP para obtener ganancias adicionales. Esto sucede cuando los usuarios transfieren sus activos de LP al grupo de participación de LP a cambio de nuevas recompensas simbólicas, de forma muy similar a como un banco paga intereses sobre una cuenta de ahorros. También incentiva a los poseedores de tokens a proporcionar liquidez. Los primeros participantes del proyecto pueden obtener rendimientos anuales (APY) muy altos, que disminuirán a medida que se apuesten más tokens LP en el grupo.
Dónde apostar tokens LP
Los tokens LP funcionan igual que otros tokens admitidos por la red blockchain. Por ejemplo, los tokens emitidos en plataformas basadas en Ethereum como Uniswap son tokens ERC-20 que se pueden apostar como cualquier otro token de su tipo.
6.
¿Existen riesgos con los tokens LP?
Algunos de los riesgos asociados con la tenencia de criptomonedas también se aplican a los LP Tokens. Tomar medidas especiales para proteger sus activos siempre debe ser su principal preocupación de seguridad.
perdido o robado
Al igual que las criptomonedas, los tokens LP siempre deben mantenerse seguros y preferiblemente almacenarse en una billetera de hardware, especialmente si el propietario posee una gran cantidad de tokens LP. Al perder el acceso a su billetera debido a una clave privada perdida o robada, un proveedor de liquidez perderá el acceso a sus tokens LP, su parte del fondo de liquidez y cualquier interés devengado.
El contrato inteligente falló
Al proporcionar liquidez, los proveedores bloquean sus activos en contratos inteligentes, que siempre son vulnerables a los ciberataques y fracasarán si se ven comprometidos. A pesar del tremendo progreso realizado en los últimos años, los contratos inteligentes aún tienen que convertirse en una herramienta segura de criptomonedas.
Por lo tanto, es imperativo elegir un protocolo DeFi con una sólida red de contratos inteligentes. Si un fondo de liquidez se ve comprometido debido a una falla en un contrato inteligente, los tokens LP ya no podrán devolver liquidez a los propietarios.
pérdida impermanente
Uno de los riesgos más importantes de los tokens LP es la pérdida impermanente, que ocurre cuando un proveedor de liquidez deposita más de un activo que el valor que puede retirar cuando sale del grupo debido a cambios de precios a lo largo del tiempo. La mejor manera de mitigar este tipo de riesgo es elegir pares de monedas estables al proporcionar liquidez, ya que tienen un rango de precios más pequeño.