El Banco Central de Turquía anunció que aumentó su tasa de interés primaria en unos modestos 250 puntos básicos, hasta el 17,5%, por debajo de las expectativas del mercado que pronosticaban un aumento de 500 puntos básicos. El banco tiene como objetivo combatir la inflación galopante, que ha alcanzado los dos dígitos y ha provocado turbulencias en la economía.
El anuncio se hizo el jueves, en medio de las preocupaciones del mercado sobre las medidas inadecuadas del gobierno para rectificar la inflación. Además, este tímido incremento provocó una caída de medio punto porcentual en el valor de la lira turca frente al dólar, solidificando la depreciación del 30% que ha enfrentado este año. La moneda turca había alcanzado anteriormente un mínimo histórico de 26,9 frente al dólar, lo que sugiere una falta de confianza en las expectativas del mercado sobre el aumento de tipos.
Recuperar la confianza en medio del escepticismo del mercado
El enfoque bastante conservador del Banco Central fue el segundo aumento consecutivo bajo el nuevo liderazgo económico. El equipo, encabezado por el gobernador del Banco Central, Hafize Gaye Erkan, y el ministro de Finanzas, Mehmet Simsek, se esfuerza por alejarse de las políticas no convencionales defendidas por el presidente turco, Recep Tayyip Erdogan. Erdogan, conocido por su aversión a las tasas de interés, insistió en bajar las tasas a pesar de la alta inflación, una medida que va en contra de las normas seguidas por los bancos centrales de todo el mundo.
A pesar de que recientes importantes acuerdos comerciales y de inversión con países del Golfo como los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita pueden impulsar la economía turca, expertos en mercados como Timothy Ash, estratega de mercados emergentes de BlueBay Asset Management, desconfían del compromiso del nuevo equipo económico. Destaca que la confianza en el Banco Central de la República de Turquía (CBRT) es baja y que se requieren acciones importantes para reconstruirlo.
Aunque la trayectoria económica del país ha recibido un impulso potencial gracias a las recientes promesas de inversión multimillonarias de los países del Golfo, el escepticismo acecha. Los críticos argumentan que estos acuerdos de inversión, aunque prometedores, pueden no traer un alivio inmediato y no pueden garantizar la estabilidad macroeconómica sin un endurecimiento sustancial de la política monetaria.
Tras el anuncio de la subida de tipos, Liam Peach, economista senior de mercados emergentes de Capital Economics, con sede en Londres, advirtió que si el ajuste monetario continúa siendo decepcionante, la lira probablemente se llevaría la peor parte, experimentando potencialmente otra caída del 10% cada año. -fin.
Las recientes propuestas diplomáticas de Erdogan hacia Occidente y un movimiento hacia una gestión económica más convencional pueden generar una mayor inversión occidental en Turquía. Sin embargo, la falta de medidas agresivas para reducir la inflación, junto con una serie de regulaciones bancarias complejas, continúa ensombreciendo la economía turca. Como dice Cagri Kutman, especialista del mercado turco de KNG Securities: “Necesitan hacer algo para romper este círculo vicioso”.