La reciente solicitud de un ETF al contado de Bitcoin (BTC) en los Estados Unidos ciertamente ha generado entusiasmo, pero algunos analistas tienen sentimientos encontrados sobre si ese entusiasmo está justificado.
BITO experimentó su segundo día de apertura más alto en la historia, atrayendo más de mil millones de dólares en financiación, pero en cuestión de días la mayoría de las entradas se detuvieron.
Al observar los ETF criptográficos existentes en Canadá, los analistas señalan que representan aproximadamente el 1% del mercado de ETF del país. Si un ETF de Bitcoin al contado estadounidense atrajera una proporción similar del capital del ETF, la cantidad alcanzaría los 54 mil millones de dólares.
A medida que la carrera por un ETF de Bitcoin al contado entra en la fase de revisión, surge la pregunta: ¿Puede un ETF de Bitcoin al contado aprobado atraer capital?
La reciente solicitud de un ETF al contado de Bitcoin (BTC) en los Estados Unidos ciertamente ha generado entusiasmo, pero algunos analistas tienen sentimientos encontrados sobre si ese entusiasmo está justificado. Si bien muchos creen que la aprobación traerá una ola de nuevo capital inversor al activo, otros creen que simplemente puede convertirse en un evento de "noticias de liquidación".
La directora ejecutiva de FLX Networks, Jillian DelSignore, se ha preguntado si un ETF spot de Bitcoin atraerá una financiación significativa en los primeros días después de su lanzamiento. Los ETF de Bitcoin al contado están respaldados por BTC reales, mientras que los ETF de futuros están respaldados por contratos de futuros de Bitcoin.
El ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) atrajo más de mil millones de dólares y tuvo su segundo día de apertura más alto de la historia, pero en cuestión de días la mayoría de las entradas se estancaron.
"Ciertamente creo que van a ingresar miles de millones de dólares", dijo Delsignore, pero agregó: "La pregunta para mí es qué sucederá después. ¿Podrá calmarse?".
El estratega de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, comparte una opinión similar. El estratega mencionó que los ETF al contado se han lanzado en Canadá y Europa durante muchos años, pero no han atraído muchos fondos porque no se han beneficiado de las salidas de fondos de los ETF de oro. Si bien reconoció que poseer ETF al contado podría tener algunos beneficios, predijo que esos beneficios serían "bastante limitados".
¿Cuáles son los aspectos positivos de los ETF al contado?
En cambio, los analistas de ETF de Bloomberg Intelligence, Athanasios Psarofagis y James Seyffart, ven un enorme potencial en los ETF al contado. Al observar los ETF criptográficos existentes en Canadá, los analistas señalan que representan aproximadamente el 1% del mercado de ETF del país. Si un ETF de Bitcoin al contado estadounidense atrajera una proporción similar del capital del ETF, la cantidad alcanzaría los 54 mil millones de dólares.
En este contexto, el mercado estadounidense de ETF de materias primas asciende a 137.000 millones de dólares. Además, los analistas de Glassnode afirmaron que BTC, actualmente valorado en aproximadamente 13.500 millones de dólares, participa activamente en el descubrimiento de precios.
Además, Nate Geraci, presidente de la consultora "The ETF Store", cree que los ETF al contado ofrecen beneficios más significativos que los ETF de futuros, y señala que estos últimos no siguen exactamente el precio de BTC. BITO ha caído un 63% desde su lanzamiento, mientras que BTC sólo ha caído un 53% durante el mismo período.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), el fondo de Bitcoin más grande del mundo con más de 650.000 Bitcoins bajo gestión, enfrenta problemas de errores de seguimiento. Actualmente cotiza con un descuento del 26% sobre el valor fundamental de BTC, ya que los accionistas no pueden canjear sus acciones por efectivo tan fácilmente como lo hacen con un ETF. El fondo ha lanzado una batalla legal con los reguladores para garantizar que el precio de las acciones se alinee inmediatamente con el valor subyacente de Bitcoin.
BlackRock se ha unido a la carrera de ETF de Bitcoin en los últimos meses, impulsando con éxito los precios de Bitcoin en las últimas semanas y alimentando el optimismo de que eventualmente se pueda aprobar un ETF al contado. El director ejecutivo de la compañía, Larry Fink, un ex escéptico de Bitcoin, dijo la semana pasada que Bitcoin "tiene el potencial de superar cualquier moneda".