La SEC de EE. UU. ha continuado su represión contra las criptomonedas este año, pero el apalancamiento actual de la agencia también puede ser su mayor debilidad en los próximos meses.
Además de los litigios en curso contra empresas como Coinbase y Ripple, Gary Gensler y la SEC de EE. UU. han emitido avisos de Wells contra Uniswap, Consensys y Robinhood por presuntas violaciones. La intención de demandar se refiere a amplios servicios de criptomonedas ofrecidos por las tres empresas, pero un ámbito específico gira en torno al segundo activo blockchain más grande, Ethereum (ETH).
“Dada la postura general del regulador de considerar la mayoría de las criptomonedas como valores, plataformas como Uniswap, a pesar de su naturaleza descentralizada, pueden ser examinadas para gestionar las actividades comerciales públicas. Esto, a su vez, lleva al regulador a considerar un caso de registro y supervisión para garantizar el cumplimiento de las regulaciones de valores”.
Adam Berker, asesor jurídico sénior de Mercuryo
Existe mucha confusión en torno a la clasificación que hace la comisión de Ethereum y su moneda nativa, Ether. El presidente de la SEC argumentó periódicamente que las criptomonedas están sujetas a las leyes federales, citando la prueba de Howey como prueba.
Esta toma fue eliminada en los tribunales durante la prolongada batalla de la agencia con el emisor de XRP, Ripple. Aun así, un cambio tecnológico puede resultar perjudicial para el potencial estatus de producto básico de Ethereum.
“La SEC ya perdió la credibilidad de la prueba de Howey durante la demanda de Ripple. Por precedencia, podría perder su ataque contra Uniswap y Ethereum. Sin embargo, el cambio de Ethereum de prueba de trabajo a prueba de participación probablemente será el mayor argumento diferenciador que la SEC podría presentar, ya que la demanda de Ripple no ha establecido ningún precedente al respecto”.
Rudy De La Cruz, socio general y estratégico de VC
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Esperanza de criptografía contra la SEC
A lo largo de los años, los defensores de las criptomonedas y las partes interesadas de la industria han criticado a Gensler y al organismo de control de Wall Street por adoptar un enfoque de "regulación mediante aplicación" de la supervisión de las criptomonedas.
Gigantes como Coinbase incluso han demandado a la comisión y han presentado peticiones de reglamentación en un tribunal federal. Si bien se puede decir que la ausencia de un marco de activos digitales en Estados Unidos ha permitido a la agencia de Gensler litigar en masa, las cosas pueden cambiar si el Congreso toma medidas.
“La Comisión de Bolsa y Seguridad tiene la ventaja de ser una autoridad reguladora, y lo que empeora aún más la situación del mercado de criptomonedas es la falta de claridad regulatoria en los Estados Unidos. Sin embargo, se han presentado múltiples proyectos de ley para poner fin a este problema”.
Rudy De La Cruz, socio general y estratégico de VC
En 2022, se introdujeron dos leyes bipartidistas que podrían desviar la supervisión de las criptomonedas de la comisión de Gensler. Con la Ley de Protección al Consumidor de Productos Básicos Digitales (DCCPA), la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) asumiría la autoridad reguladora de los activos digitales.
Si se aprueba, la DCCPA brindaría alivio a Ethereum, especialmente porque el presidente de la CFTC, Rostin Behnam, ha afirmado públicamente que Bitcoin (BTC) y Ether son materias primas.
La Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA) también podría proporcionar la claridad que tanto necesitan las agencias que supervisan los activos digitales. Además, De La Cruz opinó que la Ley de Claridad del Comercio Digital y la Ley de Innovación y Tecnología Financiera para el Siglo XXI de 2023 podrían ayudar a llenar los vacíos regulatorios.
"Cuando estas leyes entren en vigor, el mercado de criptomonedas tendrá una buena oportunidad de defenderse de los ataques de la SEC".
Rudy De La Cruz, socio general y estratégico de VC
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