Los futuros son uno de los instrumentos más populares para negociar con criptomonedas. Los volúmenes de este mercado son muchas veces mayores que los del mercado al contado y los operadores utilizan contratos de futuros para cubrir riesgos, compensar la falta de depósitos o ganar dinero en una tendencia bajista.
En este artículo veremos qué son los futuros, qué conceptos debe conocer un operador novato para no “perder la lotería” de un depósito y cómo negociar futuros en la plataforma de derivados de Binance.
Este artículo fue elaborado por Incrypted y tiene fines educativos. Esperamos que el material le ayude a comprender y estudiar mejor el mercado de las criptomonedas.
¡Este material tiene únicamente fines informativos y no puede interpretarse como una guía de acción ni como una estrategia de inversión ya preparada! Leer este artículo no lo convertirá en un comerciante o inversionista calificado. El éxito de cualquier estrategia comercial depende de una serie de factores, incluidas las condiciones del mercado, la experiencia y las habilidades de gestión de riesgos.
¿Qué son los futuros de criptomonedas?
Los futuros de criptomonedas son contratos que permiten a los operadores comprar o vender una cantidad específica de criptomonedas en una fecha futura a un precio predeterminado. Se trata de instrumentos financieros derivados basados en el precio de un activo subyacente (una criptomoneda específica). Las principales características de los futuros son las siguientes:
Tipo de contrato: futuros de liquidación o futuros de entrega. Los primeros prevén el pago de la diferencia entre el valor del contrato y el valor del activo en el momento de la ejecución, los segundos, la entrega directa del activo. El mercado de criptomonedas suele utilizar futuros liquidados, aunque muchos sitios también ofrecen contratos para la entrega de un activo.
Periodo de ejecución: se distingue entre contratos de duración determinada (normalmente trimestrales) y perpetuos. Los primeros se ejecutan en el tiempo y no pueden continuar, mientras que los perpetuos permiten mantener una posición durante mucho tiempo.
Precio: indica el precio del futuro o activo subyacente en el momento de la ejecución (según el tipo de contrato). El precio de los futuros se fija en el momento de su apertura.
Este derivado se usa ampliamente en los mercados tradicionales, pero se ha generalizado en las criptomonedas debido a la volatilidad: por un lado, los futuros ayudan a proteger contra movimientos impredecibles de precios y, por otro lado, a ganar dinero con ellos.
Ejemplo de futuros
Para que quede más claro, veamos los futuros usando un ejemplo específico: el contrato USD-M de Binance. Según la especificación y los criterios anteriores, se puede clasificar de la siguiente manera:
Liquidación: la liquidación se realiza en USDT o BUSD. Esto significa que al abrir un contrato de futuros, el margen se puede depositar en monedas estables en lugar del activo nativo. Además, los ingresos del comerciante también se pagarán en monedas estables.
Perpetuo o trimestral: el usuario puede elegir qué tipo de contrato abrir.
Precio: Binance establece un tamaño mínimo para un contrato de futuros dependiendo del activo que se negocie. El precio mínimo de futuros en Binance normalmente comienza en $5.
Al mismo tiempo, Binance Futures ofrece contratos con diferentes tipos y fechas de vencimiento, y con diferentes nominaciones, que discutiremos con más detalle a continuación. Por ahora, pasemos a los términos asociados con el comercio de futuros.
Términos básicos de negociación de futuros
El comercio de futuros es más complejo que el comercio al contado debido a la naturaleza de la apertura y ejecución de los contratos de futuros, por lo que incluso un operador al contado debe dominar los siguientes términos:
Larga y Corta: Las posiciones largas (largas) y cortas (cortas) son dos tipos de contratos de futuros. Los operadores abren una posición larga si esperan que el precio suba en el futuro o una posición corta si esperan que el activo se abarate. Si lo comparamos con el spot, largo es una compra y corto es una venta, pero esta es una comparación condicional: la mecánica de la transacción y sus consecuencias son completamente diferentes.
Apalancamiento: le permite aumentar la eficiencia del uso del capital al negociar futuros. Por ejemplo, para comprar 1 ETH en el mercado spot se necesitan varios miles de dólares. El apalancamiento le permite comprar futuros de ETH pagando solo una parte del costo. Cuanto mayor sea el apalancamiento, menos dinero se necesitará para abrir una posición.
Margen inicial: la cantidad mínima pagada por un operador para abrir una posición, que se utiliza como garantía cuando se utiliza el apalancamiento. Por ejemplo, para comprar 100 ETH con apalancamiento x10, debes depositar un margen inicial de 10 ETH.
Margen de mantenimiento: esta es la cantidad mínima de garantía que un operador debe mantener en la billetera para mantener una posición abierta. Si el saldo del margen cae por debajo del monto mínimo, entonces se produce una llamada de margen (una solicitud para depositar fondos adicionales) o se liquida la posición.
Para comprender cómo el apalancamiento afecta el margen, mire estas capturas de pantalla:
Nota: Cuanto mayor sea el apalancamiento, menor será el margen inicial que aporta el operador, pero mayor será su ratio de margen. Esto último, a su vez, afecta el precio de liquidación de la posición.
Tasa de financiación: son pagos entre compradores y vendedores en función de los movimientos de precios. La tasa de financiación se utiliza como herramienta para respaldar el precio de los contratos perpetuos, que pueden mantenerse durante un período prolongado y no tienen fecha de vencimiento (y, por lo tanto, no están vinculados al valor del activo subyacente). Cuando la tasa de financiación es superior a cero (positiva), los operadores en largo pagan a los vendedores en corto. Lo contrario ocurre con los tipos negativos.
Importante: Los pagos de la tasa de financiación pueden ser otro motivo de liquidación, ya que pueden hacer que el saldo de su billetera esté por debajo del margen de mantenimiento. Te recomendamos que estudies en detalle cómo funciona la tasa de financiación usando Binance como ejemplo.
PnL o pérdidas y ganancias: refleja la rentabilidad/no rentabilidad de la posición. Mientras la posición esté abierta, PnL se considera no realizada, es decir, el operador no registra ingresos ni pérdidas. Pero cuando se cierra la posición, el PnL no realizado se realiza (parcial o totalmente) y se refleja en el saldo de la billetera. El PnL también se tiene en cuenta al determinar el nivel de margen, por lo que incluso si no se produce una pérdida, un PnL negativo puede resultar en una liquidación.
Liquidación: cierre forzoso de la posición de un comerciante por parte de una bolsa para evitar pérdidas. La liquidación ocurre cuando el saldo del margen cae por debajo del nivel del margen de mantenimiento; a su vez, el saldo del margen es la suma del saldo de la billetera y el PnL no realizado. Es decir, cuando no hay fondos suficientes en la billetera para pagar el margen, la plataforma liquida automáticamente la posición del comerciante.
Tenga en cuenta que estos son sólo conceptos básicos. Al operar en una plataforma de derivados, surgen problemas y detalles adicionales, por lo que a continuación veremos un ejemplo específico de cómo abrir una orden en la plataforma Binance Futures.
Cómo negociar futuros en Binance: guía paso a paso con ejemplos
Binance Futures es una de las plataformas comerciales más populares del mercado. Tiene una gran demanda debido a su interfaz fácil de usar, su gran liquidez y su gran apalancamiento. Hay 2 tipos de contratos de futuros disponibles para los usuarios de bolsas de derivados:
Con margen en USD (USD-M): contratos perpetuos y entregables con apalancamiento de hasta 125x y liquidación en USDT y BUSD. Es decir, se trata de futuros denominados en monedas estables, cuyo margen y beneficio también se pagan en monedas estables.
Con margen de moneda (COIN-M): contratos perpetuos y entregables con apalancamiento de hasta 125 veces y liquidación en criptomonedas. Se diferencian del tipo anterior en que tanto el margen como el beneficio se pagan en la moneda en la que se adquirió el contrato.
Este es un aspecto importante porque necesitará reservar algo de capital para pagos de margen para mantener su posición. La garantía en monedas estables se considera libre de riesgo, por lo que vale la pena usar contratos USD-M en el mercado rojo, mientras que COIN-M es adecuado para una tendencia alcista cuando el valor en dólares de la garantía aumenta por sí solo.
Ahora que hemos decidido el tipo de contrato, procedemos a abrir una orden. Usaremos una cuenta de demostración en Binance Futures Testnet para esto:
Abrir una posición larga en BTC/USDT
Primero, seleccione el tipo de contrato de futuros. Para hacer esto, en la página principal simplemente haga clic en el símbolo del par comercial:
Ahora procedemos directamente a abrir un pedido. Y repasemos los parámetros principales:
Tipo de margen y monto de apalancamiento: margen aislado significa que un monto asignado específicamente para esa posición se utiliza como garantía. El margen cruzado le permite utilizar todos los activos disponibles en su billetera de futuros como garantía. El apalancamiento puede diferir para diferentes pares comerciales.
Importante: en el modo de margen aislado, un operador no puede reducir el apalancamiento después de abrir una posición.
Tipo de pedido: Hay un total de 6 tipos de pedidos de diferente complejidad disponibles. Los básicos incluyen mercado, límite y límite de parada. Si no está familiarizado con los tipos de órdenes, vale la pena aprender primero los conceptos básicos del comercio antes de pasar al comercio de futuros.
Valor: El precio del contrato de futuros, NO el activo al contado. El valor del contrato y el activo pueden diferir, aunque en condiciones normales de mercado estas diferencias son resueltas rápidamente por los arbitrajistas y son prácticamente imperceptibles.
Tamaño: La cantidad por la que desea comprar el contrato. Al elegir un tamaño, considere el apalancamiento y el tamaño del margen del pago potencial a la tasa de financiación. Cuanto mayor sea el apalancamiento, más tendrá que pagar en caso de movimientos de precios impredecibles.
Take Profit/Stop Loss: niveles al alcanzar los cuales la posición se cierra automáticamente para fijar ganancias o minimizar las pérdidas del operador. Estos niveles son opcionales.
Opciones de ejecución: Le permite elegir cómo se ejecutará la orden. Por ejemplo, la opción IOC (Inmediata o Cancelar) requiere que la orden se ejecute inmediatamente o se cancele por completo. Esto le permite evitar deslizamientos de precios cuando la ejecución se retrasa o la liquidez es baja.
Tipo de orden: puede abrir un contrato para comprar o vender un activo en el futuro, es decir, una posición corta o larga. Una posición larga le permitirá recibir ingresos si el tipo de cambio sube y una posición corta si el precio baja.
Ahora completamos todos los parámetros para abrir una posición larga en Bitcoin. El pedido completado se ve así:
Al final, haga clic en Comprar/Largo y espere a que se ejecute la orden. Una vez que se complete la orden, la posición abierta aparecerá en la ventana de administración de posiciones debajo del gráfico de precios. Aquí puede realizar un seguimiento del coste del margen, PnL, nivel de liquidación y, si es necesario, cerrar la posición:
Importante: el parámetro Ratio de margen muestra la relación entre el nivel del margen de mantenimiento y el margen disponible. Si la tasa alcanza el 100%, esto significará que los fondos en la billetera no serán suficientes para mantener la posición y será liquidada.
Abrir una posición corta en BTC/USDT
Ahora hagamos lo mismo, pero en lugar de un contrato de compra, abriremos un contrato de venta. Para ello deberás repetir los mismos pasos que en el apartado anterior, pero al final, en lugar de Comprar, pulsa en Vender:
Nota: Este punto resulta confuso para los nuevos operadores que comenzaron a operar al contado. A diferencia del comercio al contado, la compra y venta de futuros se refiere a diferentes tipos de contrato y no a la acción en sí. Para vender futuros, es necesario cerrar total o parcialmente la posición a través del menú de gestión.
Después de ejecutar la orden, el contrato corto también aparece en el campo de gestión de posiciones y tiene este aspecto:
También vale la pena considerar que al abrir posiciones con parámetros similares, pero opuestos, se nivelan. Por lo tanto, si abrió una posición larga en BTC por un monto de $1000 y luego abrió la misma posición corta, estas posiciones se compensarán y, como resultado, no tendrá una sola posición abierta. Pero si el tamaño de la orden corta es de $500, luego de su ejecución habrá una posición larga abierta de $500.
Importante: Recomendamos que los principiantes comiencen a operar en la plataforma de prueba de Binance Futures para familiarizarse mejor con la interfaz, la funcionalidad y otras características comerciales. Además, este artículo solo cubre los aspectos más destacados; para obtener información más completa, consulte esta publicación de Binance.
Ventajas y desventajas del comercio de futuros
Las principales ventajas por las que los traders suelen preferir el comercio de futuros al comercio al contado u otros tipos de ganancias son:
Apalancamiento: las plataformas de futuros brindan un apalancamiento de hasta x200, lo que le permite maximizar sus resultados y recibir ingresos significativos incluso con un pequeño depósito.
Liquidez: Los contratos de futuros, aunque vinculados a activos subyacentes, forman un mercado separado. Y este mercado es muchas veces más grande y más líquido que el mercado al contado, por lo que aquí puede ejecutar una orden grande más rápido y con menos deslizamiento.
Mayores ingresos potenciales: la volatilidad de las criptomonedas multiplicada por el apalancamiento te permite ganar mucho, rápidamente y sin grandes inversiones si predices correctamente la dinámica de precios.
Las principales desventajas del comercio de futuros incluyen:
Dificultad: Los derivados son más difíciles de negociar que los activos subyacentes. Además del precio, también hay que tener en cuenta el margen, el impacto del apalancamiento, los plazos de amortización y otros parámetros. Por lo tanto, es mejor que los principiantes comiencen a familiarizarse con el comercio en el mercado al contado.
Tarifas: para utilizar el apalancamiento y mantener una posición, el operador debe depositar margen y realizar pagos a la tasa de financiación. Al abrir posiciones grandes, se trata de cantidades importantes, lo que aumenta los requisitos para el depósito inicial y el umbral de entrada.
Altos riesgos: el apalancamiento puede convertirse en un multiplicador no sólo de ingresos, sino también de pérdidas. Además, el valor de los futuros puede cambiar de manera más impredecible que el de los activos al contado, lo que aumenta el riesgo de una liquidación repentina.
También vale la pena considerar que actualmente sólo los intercambios centralizados pueden ofrecer plataformas de futuros convenientes. Servicios DeFi similares apenas están comenzando a desarrollarse y son inferiores a CEX tanto en liquidez como en calidad de experiencia de usuario.
Conclusión
Los contratos de futuros son uno de los instrumentos financieros más populares en el mercado de las criptomonedas. Se utilizan tanto para protegerse contra la volatilidad como para extraer ingresos de ella. Sin embargo, operar en el mercado de futuros es más difícil que operar en el mercado al contado, por lo que incluso si ya tiene experiencia en operaciones, es importante aprender términos y conceptos adicionales relacionados con los futuros.
Una de las plataformas de negociación de futuros más populares es Binance Futures. Arriba vimos cómo abrir posiciones cortas y largas en este sitio, pero esta revisión no incluye todas las complejidades de las órdenes de futuros. Para un estudio más profundo del mercado y dominar habilidades prácticas, utilice una cuenta de demostración en Binance Futures Testnet y materiales de capacitación del propio intercambio.