La fuerza impulsora detrás del ciclo de Bitcoin
La recompensa por bloque de Bitcoin se reduce a la mitad cada 210.000 bloques. En una escala de tiempo, las reducciones a la mitad ocurren aproximadamente cada 4 años. Marca un cambio en la política monetaria de Bitcoin, con una reducción del 50% en las recompensas en bloque (inflación de la red) pagadas a los mineros.
En abril del próximo año, las recompensas por bloques de Bitcoin caerán de 6,25 BTC por bloque a 3,125 BTC.
Dado que las nuevas emisiones se reducen a la mitad, es razonable concluir que una menor oferta nueva es el catalizador de todo mercado alcista.
La teoría es la siguiente:
Después del halving, los mineros venden menos Bitcoins al mercado. Esto consumió una gran parte de la presión de venta. Los precios están al límite y los nuevos compradores harán subir los precios. Luego, los medios financieros empiezan a hablar de Bitcoin, la gente empieza a buscarlo en Google, Bitcoin se vuelve viral, nuevos compradores entran al mercado, la actividad en cadena se recupera y los capitalistas de riesgo invierten dinero en nuevos negocios que respaldan el ecosistema. Por lo tanto, más negocios = más marketing = más usuarios, lo que a su vez estimula más compradores, más actividades en cadena y más cobertura mediática.
Esa es una buena historia, miremos los datos y veamos si es cierta.
Cambio de posición neta = El cambio neto en Bitcoin en poder de las direcciones de billetera etiquetadas por Glassnode como pertenecientes a mineros.
Primer Halving: Según la Política Monetaria de Bitcoin, la nueva emisión anual se reduce en 1.314.000 unidades. Sin embargo, en los 12 meses posteriores a la reducción a la mitad, los mineros tenían menos Bitcoins en 4.458.603 monedas, lo que es más del doble de la cantidad de tenencias de Bitcoin de los mineros que disminuyeron en los 12 meses anteriores a la reducción a la mitad. En 2013, cuando el precio de Bitcoin aumentó, los mineros vendieron grandes cantidades de Bitcoin. En total, los mineros perdieron más de 8 millones de Bitcoins durante el primer ciclo de reducción a la mitad. Con los precios de Bitcoin en niveles más bajos, los compradores dominan el mercado.
Segunda reducción a la mitad: las tenencias de Bitcoin de los mineros también cayeron más en los 12 meses posteriores a la reducción a la mitad que en los 12 meses anteriores. Una vez más, la acción del precio está impulsada por los compradores en el mercado. En total, más de 5,4 millones de Bitcoins fueron transferidos de los mineros durante el segundo ciclo.
Tercer Halving: Los mineros vendieron más Bitcoin después del halving que en los 12 meses anteriores. Sin embargo, el tercer ciclo es el primer ciclo de acumulación para los mineros. Vemos un aumento neto de la posición de 93.000 monedas en las últimas 6 semanas (el inicio del cuarto ciclo).
Un shock de oferta debido a la reducción de las ventas de mineros no necesariamente desencadena un mercado alcista. De hecho, los mineros vendieron más Bitcoin en los 12 meses posteriores al halving que en cualquier otro momento del ciclo.
Dicho esto, la narrativa de la reducción a la mitad podría atraer nuevos compradores y el mercado podría regularse a sí mismo. Entonces, incluso si los datos contradicen la narrativa, probablemente sean ciertos si la gente cree que es cierto. Los mercados son reflexivos de esta manera, y esto es especialmente cierto en los mercados de criptomonedas.
Acción del precio durante el ciclo y predicción del próximo ciclo.
Sincronización del mercado: el mejor momento para comprar Bitcoin es cuando todo el mundo piensa que está muerto. Tenemos dos oportunidades en 2022. En diciembre recordamos a los lectores que Bitcoin estaba tocando fondo. En segundo lugar, ¿cuál es el segundo mejor momento para comprar Bitcoin? Históricamente, ocurre durante cualquier caída antes de la reducción a la mitad. Por supuesto, cronometrar el mercado es realmente difícil. El promedio del costo en dólares funciona bien para un activo como Bitcoin que se encuentra en las primeras etapas de adopción global. Incluso aquellos que compraron en la cima de ciclos anteriores obtuvieron buenos resultados en el largo plazo. Actualmente, Bitcoin ha bajado un 55% desde su máximo histórico, pero sus tasas de crecimiento anual compuestas a 10, 7, 5 y 3 años son del 84%, 73%, 36% y 49% respectivamente. La clave es tener fe a largo plazo. Sepa exactamente lo que está comprando e ignore el ruido.
KPI de mitad de ciclo
Valor de mercado/Valor realizado:
Esta métrica mide la relación entre el precio de mercado y el precio promedio de cada Bitcoin en circulación. Salimos de la zona verde a principios del 23, lo que históricamente es un buen punto de entrada. Dicho esto, todavía estamos en un nivel relativamente bajo.
