Conclusiones clave:
Los expertos del gigante bancario JPMorgan NO creen que un ETF al contado incrementaría el precio de Bitcoin.
Mientras tanto, la analogía con el oro pinta un panorama diferente.
Los expertos están divididos sobre si la SEC aprobará el primer ETF al contado de Bitcoin en EE. UU.
EREVÁN (CoinChapter.com) – La solicitud del gigante inversor BlackRock de un ETF al contado de Bitcoin provocó una inmensa especulación entre expertos e inversores minoristas. JPMorgan Chase & Co. estuvo entre los críticos y afirmó que incluso si la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprueba el ETF al contado, es “poco probable” que afecte significativamente el precio.
"Los ETF de bitcoin al contado [han] existido durante algún tiempo fuera de los EE. UU., en Canadá y Europa, pero no han logrado atraer un gran interés de los inversores. […] Los fondos de Bitcoin en general, incluidos los fondos basados en futuros y respaldados físicamente, han atraído poco interés de los inversores. desde el segundo trimestre de 2021." lea un informe reciente del equipo de análisis de JPMorgan, dirigido por Nikolaos Panigirtzoglou.
Sin embargo, el director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, aprobó recientemente la narrativa del "oro digital" de Bitcoin. Por lo tanto, vale la pena observar la historia de los ETF de oro y cómo afectaron el precio y la adopción del metal amarillo.
Los ETF de oro atrajeron a masas a la inversión en XAU
En detalle, históricamente el oro fue y sigue siendo un refugio seguro para los inversores que desean protegerse contra la inflación, la inestabilidad del mercado y las turbulencias políticas. Además de comprar el activo directamente, los comerciantes e inversores pueden comprar el metal precioso en ETF de oro.
El sistema de inversión ETF brinda a los operadores exposición a un mercado de activos particular sin la necesidad de comprarlo, almacenarlo y revenderlo. Brien Lundin, editor de Gold Newsletter, asesoría sobre metales preciosos y minería, comentó sobre el impacto de los ETF de oro en la popularidad del activo.
"A largo plazo, los ETF están poniendo el oro del mundo en manos del público inversor. De hecho, están democratizando la gestión y la mala gestión de la oferta monetaria del mundo". afirmó el editor.
Las tenencias mundiales de ETF de oro han tenido altibajos, pero según datos de junio de 2023, superaron las 3.420 toneladas, con AUM (activos bajo gestión) de 211.000 millones de dólares.
Mientras tanto, el precio del mercado al contado del metal precioso ha crecido aproximadamente un 500% desde el primer lanzamiento de un ETF de oro en 2003, ya que el valor del oro por onza se situó en 1.925 dólares en la sesión europea del 7 de julio.
Al volver a adoptar la narrativa del “oro digital”, Bitcoin se ha alejado de su correlación duradera con el mercado de acciones de riesgo. Por tanto, podría volver a convertirse en una protección contra la inflación y las turbulencias del mercado.
Se podría haber aplicado el comentario mencionado anteriormente del editor de Gold Newsletter tanto a Bitcoin como al oro. “democratizar la gestión del dinero” fue el supuesto propósito de crear criptomonedas en primer lugar.
Sin embargo, la aprobación por parte de la SEC de un ETF al contado de Bitcoin no es un hecho.
Los expertos prevén una aprobación del ETF de Bitcoin en marcha
Para ser claros, la SEC aún NO ha aprobado uno en los EE. UU. Sin embargo, dado el historial de BlackRock (1 ETF rechazado frente a más de 570 aprobaciones), algunos expertos creen que la SEC seguirá el juego.
Además, BlackRock incluyó un "acuerdo de vigilancia compartida" con Coinbase en su propuesta, que posiblemente esté diseñado para "endulzar" a los funcionarios de la SEC.
Dave Weisberger, director ejecutivo y cofundador de la plataforma comercial CoinRoutes, dijo al Financial Times que creía que "es probable que se apruebe el ETF de BlackRock". BlackRock ha "socavado prácticamente todos los argumentos de la SEC aparte de 'bueno, no nos gusta Bitcoin', por lo que creo que tienen una posibilidad muy razonable", añadió.
Los analistas de la firma de corretaje Bernstein coincidieron y concluyeron lo siguiente:
La SEC preferiría incorporar un ETF de bitcoin regulado liderado por participantes más convencionales de Wall Street y con vigilancia de los intercambios regulados existentes, que tener que lidiar con un producto OTC en escala de grises que llene el vacío institucional. Lea el informe Bernstein.
En el momento de esta publicación, Bitcoin cotizaba a más de $31,100, aún incapaz de romper el soporte convertido en resistencia, relevante desde finales de 2020.
