A medida que la demanda de productos de inversión de Bitcoin continúa creciendo, han surgido dos empresas importantes: Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) y iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
Este tutorial explora la relevancia de estos instrumentos de inversión y el impacto que pueden tener en el mercado de las criptomonedas. También exploramos la controversia en torno a la clasificación técnica de estos fideicomisos y la posibilidad de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) apruebe un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado.
Dominio de la confianza de Bitcoin en escala de grises
Grayscale Bitcoin Trust se ha establecido como uno de los principales vehículos de inversión en Bitcoin y ahora atrae a inversores institucionales que buscan exposición a la moneda virtual. Las acciones de GBTC cotizan actualmente con un descuento considerable respecto de su valor liquidativo (NAV), lo que genera preocupaciones sobre la estructura del producto y la dinámica de precios.
A través de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), una conocida herramienta de inversión proporcionada por Grayscale Investments, los inversores pueden adquirir Bitcoins sin poseerlos realmente. GBTC retiene una gran cantidad de Bitcoin en fideicomiso para beneficio de los inversores. Dado que la propiedad de las tenencias subyacentes de Bitcoin está representada por acciones emitidas por el fideicomiso, proporciona a los inversores un vehículo de inversión simplificado y regulado. La negociación pública de acciones de GBTC en bolsas OTC proporciona a los inversores accesibilidad y liquidez.
Interviene iShares Bitcoin Trust de BlackRock
BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, presentó una solicitud ante la SEC para establecer un ETF de Bitcoin al contado bajo el iShares Bitcoin Trust. Aunque oficialmente es un fideicomiso, el producto propuesto funcionaría como un ETF y proporcionaría a los inversores un medio controlado y eficiente para rastrear los cambios en el precio de Bitcoin.
Se espera que el lanzamiento de iShares Bitcoin Trust de BlackRock resuelva los problemas de liquidez en el mercado de Bitcoin. La participación de BlackRock atraerá una gran atención y generará entradas masivas en Bitcoin, ya que es el administrador de activos más destacado del mundo. La afluencia de nuevos inversores que buscan exposición a los precios podría tener un impacto en los intercambios de criptomonedas, ya que los inversores pueden optar por invertir en ETF en lugar de utilizar la propiedad directa del intercambio debido a sus costos más bajos.
Desacuerdo sobre el suministro real de Bitcoin
El crecimiento del “Bitcoin de papel”, que se refiere a instrumentos financieros derivados que representan Bitcoin en lugar de la criptomoneda real, ha generado preocupación sobre los ETF de Bitcoin.
Las infinitas posibilidades de producir Bitcoins de papel a través de los mercados de derivados contrastan marcadamente con la oferta limitada de Bitcoin. Esta dinámica podría generar más especulación, afectar la disponibilidad de Bitcoin y potencialmente tener un impacto en el precio de mercado de la moneda.
Dado que la SEC ha rechazado anteriormente los ETF de Bitcoin al contado debido a preocupaciones sobre la manipulación del mercado, no está claro si lo hará esta vez.
Sin embargo, la propuesta de BlackRock presenta capacidades de monitoreo de mercado más avanzadas, lo que podría convertirla en el primer ETF de Bitcoin en recibir aprobación. El fallo podría tener amplias implicaciones para el mercado de las criptomonedas, haciéndolo más legítimo y atractivo para los inversores.
El espacio de inversión de Bitcoin está siendo testigo de un impacto significativo por parte de actores establecidos como iShares Bitcoin Trust y Grayscale Bitcoin Trust de BlackRock. La escala de grises abre la puerta a la adopción institucional, pero la posible aprobación por parte de BlackRock de su ETF al contado de Bitcoin podría marcar el comienzo de una nueva era en la inversión en criptomonedas.