El resurgimiento del interés institucional en Bitcoin este mes ha llevado a inversores y analistas a preguntarse qué tan alto podría llegar su precio en los próximos dos años – especialmente con la ‘reducción a la mitad’ a la vuelta de la esquina.
Aquí está lo que los analistas tienen que decir sobre los ciclos de precios de Bitcoin y qué tipo de dinero se necesitaría para enviarlo a la luna.
Participación Institucional
A lo largo de junio, un número de administradores de activos de alto patrimonio, incluyendo BlackRock y Fidelity, presentaron solicitudes para lanzar un ETF de Bitcoin al contado en los Estados Unidos.
Bancos importantes y administradores de inversiones, incluyendo BNY Melon, Invesco, Morgan Stanley y otros, ya han incursionado en el lanzamiento de productos relacionados con Bitcoin, como trading OTC o servicios de custodia.
Al observar algunas de las compañías financieras más grandes ya involucradas en el espacio, sus activos totales bajo gestión alcanzan al menos $27 billones, según Meltem Demirors – Directora de Estrategia de CoinShares.
1/ la presentación del ETF de Bitcoin al contado de @BlackRock la semana pasada fue una gran noticia!
Pero, no es la única historia. Muchas de las instituciones financieras más grandes en los EE. UU. están trabajando activamente para proporcionar acceso a Bitcoin y más.
una rápida mirada – ¡$27 billones de activos de clientes aquí! pic.twitter.com/azmHZmUL2a
— Meltem Demirors (@Melt_Dem) 26 de junio de 2023
Teóricamente, el precio de Bitcoin podría multiplicarse varias veces si estas empresas entran al mercado con solo una pequeña fracción de su riqueza – especialmente dado los niveles actuales de liquidez del mercado.
En un correo electrónico a CryptoPotato, James Check – Analista líder en cadena de Glassnode – explicó que aproximadamente 450,000 BTC (~$13.5 mil millones) están "altamente activos en los mercados al contado y participan predominantemente en la descubrimiento de precios."
"Es extremadamente difícil medir un dólar en == movimiento del mercado, pero esto al menos nos permite proporcionar un rango / limitar el problema", dijo.
En 2021, Cathie Wood de ARK Invest – cuya firma también está tratando de lanzar un ETF de Bitcoin – predijo que Bitcoin podría alcanzar los $500,000 si los inversores institucionales asignan el 5% de sus carteras al activo.
Comportamiento de HODLers
A medida que el precio de Bitcoin sube, es posible que los inversores anteriores elijan tomar ganancias vendiendo sus activos, absorbiendo así el impacto alcista de cualquier liquidez que ingrese al mercado.
Sin embargo, muchas empresas de inteligencia de mercado, incluyendo Santiment y Glassnode, han notado una "transferencia de riqueza en curso de inversores con altas preferencias temporales hacia HODLers" en los últimos meses. Mientras tanto, Bitcoin en intercambios también está más bajo que nunca.
Suministro de poseedores a largo y corto plazo de Bitcoin. Fuente: Glassnode
Los datos de CryptoQuant de este mes parecen respaldar esto, mostrando que los poseedores a largo plazo han reducido en gran medida su actividad de venta durante los últimos seis meses. "Este cambio en el comportamiento de los LTH puede señalar el comienzo de un nuevo ciclo alcista", escribió el analista Axel Adler Jr en una publicación.
Los inversores han notado en el pasado que los Bitcoiners tienen una convicción notable, en general, de mantener sus tenencias a mano – independientemente del precio. Paul Tudor Jones, por ejemplo, agregó que el 86% de los poseedores de Bitcoin no vendieron sus activos cuando su precio cayó de $17,000 a $3,000 entre 2017 y 2018. Stanley Druckenmiller también fue optimista sobre el activo el mes pasado debido a que sus poseedores son "fanáticos religiosos."
¿Qué pasa con la Reducción a la Mitad?
Irónicamente, algunos analistas no creen que la reducción a la mitad – el evento en el que la tasa de inflación de Bitcoin cae un 50% cada cuatro años – pueda tener un fuerte impacto en el mercado después de su llegada en abril de 2024.
Los históricos ciclos alcistas de Bitcoin en 2013, 2017 y 2021 han seguido un año después de una reducción a la mitad. Aunque la conexión puede parecer evidente, un informe de Coinbase de este mes argumenta que cada ciclo puede no haber estado tan conectado a la reducción a la mitad como a otros factores.
"Fuera de la tercera reducción a la mitad, la evidencia de que estos eventos de reducción a la mitad apoyaron la acción del precio de bitcoin no es del todo clara", dice. 2013 y 2020 fueron acompañados por bancos centrales realizando rondas importantes de flexibilización cuantitativa, mientras que 2016 fue cuando el Banco de Inglaterra reanudó su programa de compra de bonos en respuesta al Brexit.
El Jefe de Marketing de CryptoQuant respalda esta visión más escéptica. "También estoy de acuerdo con el hecho de que el impacto de la reducción a la mitad en el precio de Bitcoin está disminuyendo a medida que el nuevo límite de suministro disminuye significativamente", le dijo a CryptoPotato a través de DM.
Sin embargo, Chung señaló que otros factores son dignos de ser optimistas – como la participación institucional después de la presentación del ETF de BlackRock. "Puedes ver que el volumen de tenencias del fondo se disparó después del anuncio de BlackRock", dijo.
Tenencias del fondo Bitcoin. Fuente: CryptoQuant
El creciente involucramiento de China en las criptomonedas también es probable que aumente la liquidez y la demanda. Hong Kong está ofreciendo licencias a intercambios, tales empresas están dando acceso bancario a la industria, y se está permitiendo a los traders minoristas en la región comerciar activos criptográficos importantes.
La publicación ¿Cuánto dinero se necesita para ‘llegar a la luna’ con Bitcoin? Análisis apareció primero en CryptoPotato.