• Las solicitudes de ETF de Bitcoin, la presión de venta de los mineros y los obstáculos regulatorios crean incertidumbre sobre la resistencia del precio de BTC en $31,000.

    Opciones mensuales de Bitcoin ( BTC ) por valor de 4.700 millones de dólares expirarán el 30 de junio, lo que podría desempeñar un papel decisivo a la hora de determinar si los precios de 30.000 dólares se solidifican como soporte a largo plazo y abren espacio para un mayor impulso alcista.

    ¿Por qué Bitcoin superó máximos anuales?

    Muchos analistas creen que el reciente impulso de Bitcoin por encima de los 27.000 dólares fue una apuesta en múltiples presentaciones de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, incluidos los de BlackRock y ARK Invest.

    La noticia también generó expectativas de que Grayscale podría convertir su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF de Bitcoin.

    El aumento del precio de Bitcoin tiene actualmente un límite de 31.000 dólares

    Los bajistas de Bitcoin, por otro lado, intentarán aprovechar los obstáculos macroeconómicos y regulatorios, incluida la implementación de procedimientos obligatorios de "conozca a su cliente" (KYC) por parte de las bolsas.

    El 28 de junio, KuCoin anunció una próxima actualización del sistema KYC para mejorar el cumplimiento de las regulaciones globales contra el lavado.

    Además, a medida que la tasa de hash de la red alcanza los 400 exahash por segundo, existe una creciente preocupación sobre el impacto de la presión de venta de los mineros. La firma de análisis Glassnode señaló que el porcentaje de ingresos de BTC que los mineros enviaron a los intercambios alcanzó un récord durante la semana pasada, por un total de 128 millones de dólares. Curiosamente, este movimiento imita el pico observado durante la corrida alcista de 2021, cuando los mineros tomaron ganancias.

    Por otra parte, en el Foro del Banco Central Europeo en Portugal, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió que la mayoría de las autoridades esperan dos aumentos más de las tasas de interés este año. Los inversores ven un 82% de posibilidades de que se produzca una subida de tipos de 25 puntos básicos el 26 de julio, según la herramienta CME FedWatch.

    El precio de Bitcoin alcanzó por última vez niveles de 31.000 dólares el 27 de junio, pero la resistencia resultó más fuerte de lo esperado. El consiguiente retroceso hasta los 30.000 dólares apoyó la tesis de un comercio lateral a corto plazo mientras los inversores evaluaban el impacto de subidas adicionales de tipos por parte de la Reserva Federal.

    Esta situación restrictiva en la economía global puede explicar por qué algunos comerciantes de Bitcoin decidieron tomar ganancias, limitando así el aumento de precios.

    Los 4.700 millones de dólares están fuera de nuestro alcance porque los alcistas se vuelven demasiado optimistas

    El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 30 de junio es de 4.700 millones de dólares, pero la cifra real será menor ya que los alcistas anticipan niveles de precios de 32.000 dólares o más. Estos comerciantes se volvieron demasiado optimistas después de que los precios de Bitcoin subieran un 25,5% entre el 15 y el 23 de junio, poniendo a prueba la resistencia de 31.000 dólares.

    

    El ratio put-call de 0,56 refleja un desequilibrio entre 3,1 millones de dólares en intereses abiertos de compra (call) y 1,7 millones de dólares en opciones de venta (put).

    Pero si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de los 30.500 dólares a las 8:00 a. m. UTC del 30 de junio, entonces sólo 630 millones de dólares de estas opciones de compra (call) valdrán la pena. Esta discrepancia se produce porque el derecho a comprar Bitcoin a $31,000 o $32,000 es inútil si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.

    Los bajistas de Bitcoin apuntan a menos de $30,000 para equilibrar la balanza

    Estos son los cuatro escenarios más probables basados ​​en la acción actual del precio. El número de contratos de opciones disponibles el 30 de junio para los instrumentos call (mercado alcista) y put (mercado bajista) variaba según el precio de vencimiento. Un desequilibrio que favorece a ambas partes constituye un beneficio teórico.

    • Entre $28.000 y $29.000: 7.200 opciones call y 16.200 opciones put. Los cortos dominaron, con ganancias de 250 millones de dólares.

    • Entre $29.000 y $30.000: 13.000 opciones call y 12.600 opciones put. El resultado es un equilibrio entre opciones de venta y de compra.

    • Entre $30.000 y $31.000: 1.500 call y 2.100 put. El resultado final fue de 440 millones de dólares a favor del instrumento alcista.

    • Entre $31.000 y $32.000: 3.300 call y 800 put. El resultado final fue de 670 millones de dólares a favor del instrumento alcista.

    Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta utilizadas en operaciones de venta neutrales. Aun así, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.

    Por ejemplo, los operadores pueden vender opciones de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico. Desafortunadamente, no existe una manera fácil de estimar este efecto.

    Por lo tanto, dependerá de si los vendedores en corto de precios de BTC están dispuestos a correr el riesgo mientras la SEC analiza la posible aprobación al contado de un ETF de Bitcoin.

    Si bien no hay forma de estimar las entradas potenciales o el momento de tal evento, esto allana el camino para que los alcistas obtengan una ganancia de $440 millones manteniendo los precios de Bitcoin por encima de $30,000 en el corto plazo.