Prólogo: Uniswap v3 se lanzó hace dos años, lo que marcó un hito para la liquidez en cadena y DeFi. Hoy en día, el protocolo Uniswap es el protocolo comercial descentralizado más grande y maneja más de 1,5 billones de dólares en volumen de transacciones. Como infraestructura pública, es una parte importante del ecosistema criptográfico.
A medida que la tecnología y los mercados evolucionan, el protocolo Uniswap también debe evolucionar, y Uniswap v4 abrirá un mundo de posibilidades sobre cómo crear liquidez y cómo se pueden intercambiar tokens en la cadena.
Recién el 13 de junio de 2023, Uniswap publicó el borrador del código Uniswap V4 para que la versión 4 pueda construirse públicamente y recibir comentarios del público y contribuciones significativas de la comunidad. El blog dijo que se espera que el proceso de elaboración de la V4 dure meses.
Desglose de Uniswap V4
Manos
La característica definitoria de Uniswap V4 son los ganchos. Los ganchos son fragmentos de código que se ejecutan en algún momento del ciclo de vida del grupo, ya sea cuando se crea el grupo, después de que los LP agregan o eliminan liquidez al grupo, o antes/después del intercambio. Los ganchos son importantes porque permiten un mayor grado de personalización del grupo que las generaciones anteriores de Uniswap.
Por ejemplo, se pueden utilizar ganchos para crear grupos con tarifas de cambio dinámicas que cambian según las condiciones del mercado, en lugar de grupos estáticos y preestablecidos.
Los ganchos también permiten a los comerciantes realizar órdenes más complejas, como órdenes limitadas o órdenes TWAP (precio promedio ponderado en el tiempo) para comprar o vender una cierta cantidad de tokens dentro de un período de tiempo determinado.
Además, los ganchos permiten utilizar la liquidez de Uniswap de diferentes maneras. De manera similar al grupo impulsado de Balancer, la liquidez fuera de alcance del grupo se puede depositar en otros protocolos, como prestamistas, para obtener un rendimiento adicional.
Estos ejemplos son justo lo que se le ocurrió al equipo de Uniswap. Cualquiera puede crear e implementar sus propios ganchos sin permiso.
único
El segundo cambio importante que trae Uniswap V4 es la introducción de Singleton. Como sugiere el nombre, Singleton es un contrato único que contiene todos los diferentes grupos de minería en Uniswap V4. Esto difiere de las iteraciones anteriores de Uniswap, donde cada grupo se mantenía en su propio contrato independiente.
Este modelo mejora significativamente la eficiencia del gas de V4, ya que los intercambios complejos se dirigirán a través de un único contrato, en lugar de múltiples contratos diferentes, que pueden consumir mucho gas. Se estima que el uso de Singleton también puede reducir el costo de implementar nuevos grupos de minería (es decir, nuevos pares comerciales) hasta en un 99%.
Singleton también aprovecha lo que Uniswap Labs llama un "sistema de contabilidad flash". Esto reducirá aún más los costos del gas al operar en DEX simplemente sacando el saldo neto de tokens del grupo una vez que se complete el intercambio. Esto es diferente de Uniswap V3, donde todos los activos involucrados en una transacción se transfieren dentro/fuera del grupo durante el proceso de intercambio.
Gobernanza, publicación y distribución
Uniswap V4 será administrado por los titulares de Uniswap DAO y UNI.
Al igual que con V3 y V2 anteriores, el protocolo incluirá un cambio de tarifas que la gobernanza de Uniswap puede activar grupo por grupo para reducir las tarifas incurridas por los proveedores de liquidez.
V4 se lanzará bajo la licencia Business Source 1.1, que es válida por cuatro años y restringe el uso del protocolo a entidades aprobadas por la gobernanza.
Qué significa Uniswap V4 para DeFi
V4 tendrá un impacto generalizado en Uniswap y en DeFi en su conjunto.
Para los usuarios de nivel básico, la actualización debería ayudar a Uniswap a mantener su posición como el mayor intercambio descentralizado por volumen de operaciones, ya que los ganchos pueden hacer que el protocolo sea más eficiente en términos de capital en relación con V3 y al mismo tiempo sea más personalizable y eficiente en gas. Las dos últimas características deberían ayudar a Uniswap a obtener más flujo de pedidos de agregadores DEX y pares comerciales exóticos de cola larga, al tiempo que mantiene su presencia en pares comerciales de alto volumen como ETH/USDC, ETH/USDT, ETH/DAI, etc. .
Además, la capacidad de crear más tipos de órdenes, como TWAP y órdenes limitadas, debería ayudar a Uniswap a ser más competitivo entre los intercambios centralizados al atraer operadores más sofisticados al DEX. Esto, combinado con la tendencia estructural más amplia de la actividad comercial en cadena luego del colapso de FTX, así como la reciente presión regulatoria sobre CEX como Binance y Coinbase, puede ayudar a Uniswap a desafiar más seriamente a estos competidores.
La relación de volumen DEX/CEX alcanzó un máximo histórico en mayo antes de volver a caer. Parece probable que Uniswap V4 lleve esta proporción a nuevas alturas.
4 debería ayudar a que Uniswap sea un protocolo más componible. Uniswap V3 es muy difícil de desarrollar debido a su falta de expresividad y los desafíos de gestionar posiciones de liquidez concentradas. En comparación con V3, con ooks y singleton, parece más fácil establecer y utilizar la liquidez de V4. Esto podría generar una gran cantidad de aplicaciones nuevas e interesantes y generar una ola de creatividad en DeFi en un momento en que la industria lo necesita desesperadamente.
Cierre: Vale la pena señalar que el lanzamiento de Uniswap V4 no es inminente. Según Hayden en el podcast, el código V4 aún no ha sido finalizado ni auditado y debería finalizarse en algún momento antes de que se publique el protocolo. Uniswap V4 ayuda a impulsar la industria Defi y es una nueva y emocionante actualización para DeFi. DeFi ha estado en silencio durante mucho tiempo y esta nueva actualización se adelanta a lo previsto, lo que hace que DeFi vuelva a ser interesante.