En la mayoría de los acuerdos no se ha tocado ni un centavo, y también hay acuerdos que "simplemente se quedan en el suelo y se reparten el botín".

Escrito por unex, Amir Ormu y Atomist

Compilado por: Luffy

Hace unos meses, Arbitrum lanzó más de 125 millones de dólares en tokens ARB al protocolo DAO dentro de su ecosistema. El lanzamiento aéreo de Arbitrum es el evento de lanzamiento aéreo más comentado del año, y lo que queremos saber es: ¿qué están haciendo realmente los protocolos que reciben el lanzamiento aéreo con sus millones de dólares?

Distribución de tokens de gobernanza

El 24 de abril, la Fundación Arbitrum comenzó a distribuir 112,8 millones de tokens ARB a protocolos elegibles dentro de su ecosistema.

Un total de 137 protocolos recibieron lanzamientos aéreos simbólicos. Para evitar la centralización de la distribución de tokens, la Fundación Arbitrum trabajó con Nansen para desarrollar una estrategia de lanzamiento aéreo para ampliar la diversidad de proyectos con diferentes KPI y escenarios de aplicación.

Panorama de lanzamiento aéreo de Arbitrum DAO por tamaño y categoría

Estos protocolos tienen total autonomía para decidir cómo utilizar los tokens lanzados desde el aire que reciben. Pueden utilizar estos fondos para recompensar a los usuarios directa o retroactivamente, utilizar los fondos para sobornar votos o como fondos operativos.

En una publicación de blog que analiza este programa de lanzamiento aéreo en particular, el equipo de Arbitrum aclaró que el objetivo subyacente de la distribución de tokens es la "localización de la gobernanza comunitaria". La asignación de tokens directamente a las bóvedas del protocolo Arbitrum tiene como objetivo permitirles asumir responsabilidades de gobernanza y determinar el proceso de toma de decisiones dentro del ecosistema.

Este enfoque permite que el protocolo utilice este lanzamiento aéreo para respaldar sus operaciones e impulsar la plataforma o el producto, asegurando un futuro mejor para el protocolo y el ecosistema Arbitrum detrás de él.

En los meses posteriores al lanzamiento del token ARB, es posible que algunos hayan pasado por alto L2, pensando que no quedaban muchas oportunidades. Pero creemos que incluso en este invierno criptográfico, el ecosistema L2 está lleno de catalizadores, que incluyen:

  • EIP-4844

  • Lanzamiento de lápiz óptico

  • Clasificadores gradualmente descentralizados

  • Cambio de tarifa

El contenido de estos catalizadores está más allá del alcance de este artículo y no los explicaremos en detalle aquí.

Resultados de la encuesta en cadena y panel de Dune

En este informe, destacaremos los hallazgos de la investigación en cadena en torno al proyecto de lanzamiento aéreo Arbitrum. Nuestro objetivo es brindar a los participantes del mercado información sobre los flujos de capital y la integridad de las decisiones de financiación de cada DAO.

Acuerdo y sus indicadores al 23 de junio de 2023

Además, nuestro miembro Shogun ha producido un panel de Dune que proporciona una descripción general de las asignaciones iniciales de ARB y los saldos actuales en todos los protocolos, además de una variedad de métricas como la cantidad de usuarios, la cantidad de transacciones y las tarifas acumuladas.

Descargo de responsabilidad: dado que no podemos rastrear consistentemente los movimientos de las 139 billeteras de bóveda en todo momento, los hallazgos de este artículo se limitan a los movimientos a partir del 23 de junio.

ballena varada

Entre los protocolos que han recibido las mayores cantidades de airdrop, GMX (8 millones de ARB), Uniswap (4,3 millones de ARB), SushiSwap (4,2 millones de ARB) y Curve (3,3 millones de ARB) no han utilizado ningún token de airdrop y aún no han utilizado ninguno. tokens de lanzamiento aéreo. No se han publicado propuestas de gobernanza destacadas para asignar fondos. Arrakis propone distribuir los tokens de lanzamiento aéreo obtenidos por Uniswap a proveedores de liquidez en DEX a través de Arrakis.

4 de los 5 principales destinatarios aún no han transferido ni gastado tokens ARB

LP de recompensa de Balancer, Radiant y Stargate

Los balanceadores han iniciado y aprobado una propuesta para recompensar a los LP. El protocolo recibió 3 millones de tokens y planea otorgar 1 millón de tokens a proveedores de liquidez activos en lotes quincenales de 100.000 ARB. Además, la propuesta propone utilizar los 2 millones de tokens restantes para implementar POL (Protocol Owned Liquidity) a través del fondo de liquidez BAL/AURA/ARB en combinación con Aura.

Radiant recibió 3,4 millones de tokens ARB y fue otro gran destinatario de lanzamiento aéreo. Radiant ha aprobado una propuesta de gobernanza (RFP-18) con respecto a la distribución de lanzamientos aéreos:

  • 40 % de lanzamiento aéreo a todos los nuevos usuarios de apuestas dLP de 6 meses y 1 año.

  • El 30% se asignará a todos los usuarios de apuestas de Arbitrum dLP durante el próximo año.

  • El 30% se retiene en la bóveda para uso futuro.

Stargate DAO recibió 1,7 millones de ARB y su última propuesta para la distribución de estos tokens fue aprobada, con el 70% de los tokens utilizados para incentivos de minería de liquidez en Arbitrum y la liberación de STG suspendida hasta que se agote el ARB. En la práctica, esto significa que todos los LP se migrarán al nuevo contrato para recibir recompensas ARB.

Stargate planea asignar el 30% restante a socios, fomentando una mayor colaboración para promover el ecosistema Arbitrum y Stargate.

TreasureDAO financia a los desarrolladores de juegos

TreasureDAO (que recibió 8 millones de ARB) publicó una propuesta interesante en el foro de gobernanza el 9 de mayo, que se someterá a votación el 1 de junio.

Según la propuesta, se asignarán 2 millones de tokens ARB para recompensar a los desarrolladores de juegos que contribuyan. Inicialmente, se distribuirán 500.000 tokens a los constructores mediante donaciones o intercambios de tesorería. Los 1,5 millones de tokens restantes se reservarán para futuras recompensas o subvenciones. Los estudios de juegos que reciben recompensas incluyen: The Beacon, Realm, Tales of Elleria, Knights of the Ether, The Lost Donkeys, Smithonia, Ruffion Reborn, CastleDAO, Power Plins, City Clash, Smol Age, Billy's World y Kasumi Dungeons. El monto exacto de la asignación aún no está claro.

Dopex vs.Cap: liquidez e incentivos

Dopex recibió un lanzamiento aéreo de 3,8 millones de tokens, y el fundador tztokchad dijo en Discord el 25 de abril que el lanzamiento aéreo se dividirá en depósitos, incentivos y recompensas de dpxETH para los poseedores a largo plazo. Ahora, casi dos meses después, el protocolo ha utilizado 300.000 ARB para proporcionar liquidez a los productos de opciones. Además, se enviaron 30.000 tokens ARB a 0xde…7d0b y luego se distribuyeron a direcciones sospechosas de estar apostando contratos.

Respuesta de Tztokchad el 25 de abril de 2023

Cap Finance utiliza los lanzamientos aéreos de forma similar. Están vendiendo 1 millón de tokens por 576.000 USDC y 311 ETH para proporcionar liquidez a su grupo comercial. Además, distribuyen 100.000 tokens ARB a los usuarios cada mes según el volumen de transacciones.

PlutusDAO

Plutus (que recibió 2,7 millones de ARB) distribuyó 500.000 tokens a los miembros del equipo sin esperar ninguna resolución de la comunidad.

Además, Plutus declaró que utilizará 300.000 ARB para recomprar plsARB y distribuirlo a los participantes de plsARB. Curiosamente, no existe un fondo de liquidez oficial para que los titulares de plsARB vuelvan a convertir plsARB en ARB.

El único grupo de negociación disponible actualmente tiene solo 16.000 ARB de liquidez, y plsARB cotiza un 30% por debajo de la paridad. Cabe señalar que este no es un grupo oficial y el equipo de Plutus ha estado esperando que el grupo de liquidez centralizado de Camelot lance un grupo comercial nuevo y más líquido. Entonces, los 2936 titulares todavía tienen que esperar (actualmente más de 3 meses) para que el equipo lance una solución.

Fondo de liquidez plsARB/ARB al 23 de junio de 2023

Descubrimos que para llenar el agujero negro de iliquidez de plsARB, el equipo apalancó 100.000 ARB para financiar un grupo de proveedores que permitiera a plsARB tomar prestado ARB como garantía. Finalmente, proporcionaron 200.000 ARB del fondo de préstamos de Silo Finance para obtener ingresos, por razones que desconocemos.

Otros proyectos que asignan más de 600.000 ARB

DForce (que recibió 2,4 millones de ARB) utilizará el lanzamiento aéreo para POL: depositará todo el lanzamiento aéreo en su propio grupo de préstamos.

Beefy Finance (que recibió 1,8 millones de ARB) utilizará el lanzamiento aéreo para operaciones e incentivos: aparentemente, distribuyeron 1,3 millones de tokens como incentivos e intercambiaron 100.000 ARB por USDC para operaciones.

BattleFly (ganó 1,2 millones de ARB) vendió 280.000 ARB.

KyberSwap (que recibió 1,1 millones de ARB) utilizó 152.000 ARB como incentivos.

Umami Finance (ganó 900.000 ARB) creó un seguimiento de órdenes de venta en cadena.

Multichain (que recibió 900.000 ARB) utilizó 167.000 ARB como incentivos.

El protocolo 0x (que recibió 643.000 ARB) mantiene todos los lanzamientos aéreos en EOA, el único proyecto que lo hace.

Impermax (que recibió 500.000 ARB) envió 100.000 ARB a EOA y LP en su plataforma.

3xcalibur (obtuvo 500.000 ARB) lanzará desde el aire 100.000 ARB a LP, y si el TVL se mantiene en $1 millón, se lanzarán desde el aire otros 100.000 ARB. 3xcalibur también usa una parte para sobornos/recompensas y planea usar una parte para operaciones en el futuro.

Para proyectos más pequeños, recomendamos verlo usando el Panel de Dune para que pueda extraer datos usted mismo. Creemos que sus movimientos no merecen una descripción especial y la gran mayoría de los proyectos todavía se encuentran en lanzamientos aéreos.​

Queremos mencionar todos los proyectos que han vendido lanzamientos aéreos: TridentDAO, Damned Pirates Society, Covalent, XToken, Bridge Network, Rice DeFi, ApolloX, CREDA, Aelin, Unmarshal y ZeroSwap.

en conclusión

En resumen, la gran mayoría de los tokens de lanzamiento aéreo están inactivos en billeteras multifirma (aproximadamente el 80% de todos los tokens de lanzamiento aéreo) y parecen ser consistentes con la visión general de la fundación para la asignación de lanzamientos aéreos, que es empoderar a los protocolos para que sean responsables de la gobernanza. dentro del ecosistema y el proceso de toma de decisiones.

Si bien hay algunos protocolos que han vendido directamente todo su lanzamiento aéreo para financiar sus operaciones, creemos que estos fondos se utilizarán para estimular el crecimiento del protocolo y beneficiar indirectamente a todo el ecosistema de Arbitrum.

Un problema emergente que surgió de nuestra investigación es que algunos vendedores se presentan a sí mismos como DAO que operan de acuerdo con la gobernanza comunitaria, pero no están dispuestos a compartir planes de distribución con sus propias comunidades.

Tenencias de ARB por categoría al 23 de junio de 2023

Idealmente, estos proyectos:

  • Los tokens están reservados para la futura gobernanza de Arbitrum;

  • Redistribuir su valor a la comunidad para incentivar el crecimiento de productos dentro del ecosistema Arbitrum.

Simplemente rastreando los movimientos de tokens en cadena y su comportamiento desde billeteras de múltiples firmas, podemos distinguir claramente aquellos que están más inclinados a participar en el desarrollo del ecosistema Arbitrum.

Hacemos un llamado a cualquier persona interesada a realizar una investigación sobre la cadena en nuestro panel de Dune. Este debería ser uno de los puntos principales de este artículo: la responsabilidad del protocolo en cadena.

De hecho, a menudo es difícil comprender realmente lo que sucede detrás de escena de un proyecto Web3. Los lanzamientos aéreos responsables de la gobernanza en Arbitrum tienen la ventaja de una mayor transparencia y la capacidad de monitorear la eficacia con la que estos protocolos utilizan los fondos asignados. Esta es la segunda práctica interesante (Optimism fue la primera) y creemos que es un modelo interesante que será replicado por otros proyectos en el futuro.

Para alinear aún más los incentivos, las futuras asignaciones de lanzamiento aéreo de gobernanza pueden imponer restricciones a ciertos comportamientos del token, como limitar las ventas o hacer cumplir la adquisición de derechos a largo plazo. No obstante, creemos que la distribución actual es justa y una selección natural de qué protocolos están más alineados con el ecosistema Arbitrum y cuáles no. Si miramos hacia atrás, los lanzamientos aéreos de Optimism tuvieron algunas limitaciones.

Sin embargo, el análisis en cadena sólo proporciona una cara de la historia. Por esta razón, nos gustaría invitar a todos los protocolos relevantes a ser transparentes sobre sus planes de lanzamiento aéreo.