Ether (ETH) se ha estancado entre $1,170 y $1,350 desde el 10 de noviembre hasta el 15 de noviembre, lo que representa un rango relativamente estrecho del 15%. Durante este tiempo, los inversores siguen asimilando el impacto negativo de la declaración de quiebra del Capítulo 11 del exchange FTX el 11 de noviembre.
Mientras tanto, el volumen total del mercado de Ether fue un 57% mayor que la semana anterior, con 4.040 millones de dólares por día. Estos datos son aún más relevantes considerando el colapso de Alameda Research, la firma de arbitraje y creación de mercado controlada por el fundador de FTX, Sam Bankman-Fried.
En una base mensual, el nivel actual de $ 1,250 de Ether presenta una modesta caída del 4,4%, por lo que los comerciantes difícilmente pueden culpar a FTX y Alameda Research por la caída del 74% desde el máximo histórico de $ 4,811 alcanzado en noviembre de 2021.
Si bien el riesgo de contagio ha llevado a los inversores a vaciar las billeteras de los exchanges centralizados, este movimiento provocó un repunte en la actividad de los exchanges descentralizados (DEX). Uniswap, 1inch Network y SushiSwap experimentaron un aumento del 22 % en el número de direcciones activas desde el 8 de noviembre.
Echemos un vistazo a las métricas de derivados para comprender mejor cómo se posicionan los traders profesionales en las condiciones actuales del mercado.
Los mercados de margen no muestran signos de angustia
El trading con margen permite a los inversores tomar prestadas criptomonedas para apalancar su posición, lo que podría aumentar sus ganancias. Por ejemplo, se puede comprar Ether tomando prestado Tether (USDT), lo que aumenta la exposición a criptomonedas. Por otro lado, tomar prestado Ether solo puede usarse para venderlo en corto o apostar a una bajada de precio.
A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre posiciones largas y cortas con margen no siempre coincide. Un ratio de préstamo con margen alto indica una tendencia alcista; por el contrario, un ratio de préstamo bajo, indica una tendencia bajista.
Relación de préstamo de margen USDT/ETH de OKX. Fuente: OKX
El gráfico anterior muestra que la confianza de los inversores alcanzó su máximo el 13 de noviembre, cuando el ratio alcanzó 5,7, su nivel más alto en dos meses. Sin embargo, a partir de entonces, los operadores de OKX mostraron una menor demanda de apuestas en la tendencia alcista del precio, ya que el indicador descendió al nivel actual de 4,0.
Aun así, la tasa de préstamo actual se inclina alcista en términos absolutos, lo que favorece ampliamente el préstamo de stablecoins. Cabe destacar que la confianza general mejoró desde el 8 de noviembre, ya que los operadores aumentaron la demanda de posiciones largas con margen en stablecoins.
Los datos de largo a corto plazo muestran una menor demanda de posiciones largas apalancadas
La relación neta entre posiciones largas y cortas de los mejores operadores excluye las externalidades que podrían haber afectado únicamente a los mercados de margen. Al agregar las posiciones en contratos de futuros al contado, perpetuos y trimestrales, los analistas pueden comprender mejor si los operadores profesionales se inclinan al alza o a la baja.
Existen discrepancias metodológicas ocasionales entre los diferentes intercambios, por lo que los espectadores deberían monitorear los cambios en lugar de las cifras absolutas.
Relación de posiciones largas y cortas en Ether entre los principales operadores de las bolsas. Fuente: Coinglass
La relación entre posiciones largas y cortas en Huobi se mantuvo en 0,98 entre el 8 y el 15 de noviembre, lo que indica un equilibrio entre compradores y vendedores apalancados. Por otro lado, los operadores de Binance se enfrentaron inicialmente a una fuerte contracción en la demanda de posiciones largas, pero el movimiento fue completamente moderado, ya que la actividad de compra dominó a partir del 11 de noviembre.
En la bolsa OKX, el indicador se desplomó de 1,30 el 8 de noviembre a 0,81, favoreciendo a los vendedores en corto. Por lo tanto, según el indicador de posiciones largas a cortas, los mejores operadores redujeron significativamente sus posiciones largas hasta el 10 de noviembre, pero luego procedieron a aumentarlas.
Desde la perspectiva del análisis de derivados, ni los mercados de futuros ni los de margen muestran una demanda excesiva de posiciones cortas. Si hubiera prevalecido el pánico, cabría esperar un empeoramiento de las condiciones en los préstamos de Ether y en los indicadores de posiciones largas a cortas.
En consecuencia, los alcistas tienen el control ya que los traders no se sienten cómodos tomando posiciones bajistas con ETH por debajo de $1,300.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son exclusivamente del autor y no necesariamente reflejan la opinión de Cointelegraph.com. Toda inversión y operación conlleva riesgos, por lo que le recomendamos investigar por su cuenta al tomar una decisión.