El precio de la transacción alguna vez superó los 150E, y BAYC, cuyo precio mínimo se ha mantenido por encima de los 80E durante mucho tiempo, hoy cayó por debajo de los 50E.
Esta ola de caída comenzó a aparecer hace un mes, y después de que 11,9 cayera por debajo de 60E, se produjeron una gran cantidad de transacciones de forma intensiva.
Investigamos un poco y descubrimos que hay un gran comerciante 0xed2ab4948bA6A909a7751DEc4F34f303eB8c7236, que posee 50 BAYC. La semana pasada, se convirtió por sí solo en el creador de mercado de BAYC al realizar pedidos frecuentes en X2Y2, lo que ha contribuido a la caída de BAYC.
Estos no son todos sus trucos. ¿Cómo puede esta billetera con solo 52E de liquidez poder comprar y vender BAYC con tanta frecuencia? Mirando más abajo, vi BendDAO.
BendDAO es una plataforma hipotecaria NFT descentralizada. En un lado de la plataforma está el prestamista: deposita ETH y obtiene ingresos por intereses; en el otro lado está el prestatario: hipoteca NFT, presta ETH y paga intereses; La cantidad que un prestatario puede prestar es el 40% del precio mínimo de la serie NFT en la que se encuentra el NFT hipotecado.
Cuando el precio mínimo de NFT cae cerca de la suma del principal y los intereses del préstamo (actualmente 1,25 veces la suma del principal y los intereses), se activará la liquidación si parte del préstamo no se puede pagar dentro de un cierto período de tiempo (actualmente). 24 horas) o el mercado. Si el precio mínimo cambia por sí solo y este múltiplo aumenta, se iniciará la subasta. El precio inicial de NFT se establece como la suma del capital y los intereses del préstamo, que es un 20% de descuento del precio mínimo de NFT.
Al mismo tiempo, para alentar a todos a participar activamente en la subasta, BendDAO otorgará al primer postor un derecho similar a una opción. Este derecho solo entrará en vigor cuando el prestatario cancele la subasta mediante el pago después de ingresar al proceso de licitación. Este derecho permite al primer postor presentar una oferta adicional. Este incentivo se deriva de sanciones adicionales por incumplimiento cobradas a los prestatarios.
La última vez que vi este modelo de negocio fue P2P hace 15 años.
En los primeros días del P2P, los usuarios invertían en la plataforma para formar un fondo común y la plataforma decidía en qué proyecto invertir. El límite superior del monto de la inversión era del 30% al 70% de la valoración del proyecto. El rendimiento de la inversión variará según la duración del período de inversión (lo que se denomina bloqueo en el círculo monetario). Cuanto más largo sea el período, mayor será el rendimiento promedio.
Aun así, los proyectos del fondo común de capital a menudo no coinciden. Porque cuando hay más objetivos y más plataformas, para atraer nuevos clientes, la plataforma subsidiará artificialmente los retornos de las inversiones a corto plazo, y a los inversores les gusta invertir en proyectos a corto plazo. Pero a los proyectos les gusta pedir prestado dinero a largo plazo, por lo que la plataforma continúa invirtiendo inversiones a corto plazo en proyectos a largo plazo. Un día, el décimo cubo con 9 tapas que no se pueden cerrar se incendiará y la plataforma explotará.
Por eso los períodos posteriores no permitieron descalces, se prohibió la mancomunación de capital y se debe hacer primero la licitación y después el financiamiento. Aun así, el P2P todavía está llegando a su fin, porque en casos extremos, el valor de liquidación de la garantía es mucho menor que en circunstancias normales. Y no sabe si su inversión estará en una situación extrema cuando el capital y los intereses deban reembolsarse al vencimiento. En pocas palabras, P2P realiza el negocio de riesgo de liquidez del banco, pero no tiene la reserva de riesgo de liquidez del banco ni el respaldo del banco central.
BendDAO es un P2P y es uno de los primeros fondos de fondos P2P. Está muy orgulloso de afirmar que se trata del modelo "Peer-to-Pool", que en realidad es el P2P original y de mayor riesgo del grupo de capital.
Su fundador es un ex empleado de Ele.me y debe haber sido testigo del auge del P2P.
Pero como practicante no financiero, es obvio que solo aprendió la forma, pero no entendió el alma de las finanzas. Hizo lo mismo que los primeros P2P. Por supuesto, P2P en ese momento, como "Ezubao", todavía tenía el problema de malversación de fondos, que actualmente no existe en el modo DAO de BendDAO (siempre que la parte del proyecto no cambie el código).
Incluso si no hay malversación de fondos, este tipo de P2P eventualmente explotará en estos dos puntos:
Riesgo de liquidez por descalce de vencimientos
Si el prestamista quiere retirar capital (el prestamista de BendDAO es un préstamo vigente, que puede depositarse y retirarse en cualquier momento) y el prestatario no está dispuesto a pagar (el prestatario de BendDAO también es un préstamo vigente y puede reembolsar o continuará acumulando intereses en cualquier momento), en este momento, no habrá Cuando se active la liquidación (porque la liquidación solo está relacionada con el precio), habrá una corrida en BendDAO.
Riesgo de fluctuación de precios de liquidación subyacente
Cuando el sujeto entra en la etapa de liquidación, si el precio de mercado fluctúa demasiado y el precio de mercado es muy diferente del monto del préstamo, los ingresos de la subasta serán insuficientes para pagar el préstamo. Esto sucede a menudo en el mundo Web3 y el consenso puede colapsar fácilmente.
Riesgo de liquidez de mercado cuando el subyacente se liquida
Cuando se liquida el objeto, si no hay suficiente voluntad de ofertar, el precio de la transacción será mucho más bajo que el precio mínimo. Esto reducirá el precio mínimo, lo que provocará que más objetivos entren en liquidación y reducirá aún más el precio de la transacción. Entra en una espiral de muerte.
Si estos tres puntos se cruzan, la espiral de muerte se convertirá en una espiral de muerte más grande y puede incluso colapsar el mercado NFT de primera línea. BendDAO ya es el líder relativo en el mercado de NFTFi. Si la aceptación del mercado de NFTFi se expande, la influencia de BendDAO será aún mayor. Para entonces, no solo serán los prestamistas de BendDAO los que sufrirán pérdidas, sino también todo el mercado NFT de primera línea, creando un desastre en la industria de las criptomonedas que no es menos grave que Luna y FTX.
Autor |
Editora | Princesa del Metaverso